Burhan Doğuş Ayparlar EnglishAna sayfa

Mevzuat notu · Yayım: 24 Eylül 2026

Yatırım Fonlarının Tasfiyesi: 7596 Sayılı Kanun ve Ödeme Süreci

Tera Portföy THF dahil tasfiyesine karar verilen 131 yatırım fonuna ilişkin hukuki çerçeve: SPK kararları, 7596 sayılı Kanun, ödeme süreci, fon listesi ve pay sahiplerinin başvurabileceği hukuki yollar

Güncelleme 5 Kasım 2026 · Veri kesim anı: 05.11.2026

01 · Kısaca

Bir bakışta

Temel rakamlar ve sürecin bugünkü aşaması. Ayrıntılar ilgili bölümlerdedir; her kutu kaynağını gösterir.

  • 131tasfiyesine karar verilen fon · tam listeSPK Bülteni 2026/61
  • 455.758tekil yatırımcı (MKK kayıtlarına göre)SPK, 23.09.2026
  • 38fontasfiye sürecinde (131'den; son resmî sayı); toplam 446.040 yatırımcıya 117,6 milyar TL ödeme yapıldı8. Fon Koordinasyon Kurulu, 28.10.2026 · AA ve DHA aktarımı, 04.11.2026 · basına yansıyan
  • 1 milyonTLara ödeme tavanı — yatırımcı başına, her fon için ayrı; toplam ödemenin sınırı değil; 7596 sayılı Kanun 27.10.2026'dan beri yürürlükte64/1775 · SPK, 01.10.2026 · 7596 m.4/2
  • 16.11.202657/1708'e karşı iptal davası açma süresinin son günü (hak düşürücü)İYUK m.7 · takvim hesabı
  • ≈ 17.03.2027azami tasfiye süresinin sonu (SPK uzatabilir)59/1710
Hesaplama aracıFon değeri hesaplamaTasfiye listesindeki 131 fon için alış tarihi ve pay adedine göre alış maliyeti, 17.09.2026 değeri ve TEFAS’ta yayımlanan son fiyatla güncel değer.

Süreç nerede? · 05.11.2026

  1. Tamamlandı: 17.09.2026SPK kararları57/1706–57/1708: fonlar TEFAS’ta işleme kapatıldı, 131 fonun tasfiyesine karar verildi. Tasfiye kuralları
  2. Tamamlandı: 28.09.2026SPK açıklaması17 Eylül talimatları pay oranında; 16 Eylül ve öncesinde gerçekleşmeyen talimatlar A/6 kapsamında. A/6
  3. Tamamlandı: 08.10.202617 fonda ödemeA1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında tutarlar banka ve aracı kurumlara aktarıldı. Liste
  4. Tamamlandı: 14.10.2026Kanun teklifi komisyonda kabul edildi2/3939, Plan ve Bütçe Komisyonu. Kanun
  5. Tamamlandı: 15.10.2026Hedef fonları olağan tasfiyedeSPK 70/1821: ara ödeme kapsamından çıkarıldı. Ödemeler
  6. Tamamlandı: 18.10.202666 fonda tasfiye tamamlandıA1 Capital, Bulls, Pardus (Hükümet açıklaması, basına yansıyan). Liste
  7. Tamamlandı: 20.10.2026Hedef'te ilk ödemelerHYV, HDK, HAT ve HGH (şirket açıklaması, basına yansıyan; TEFAS 21.10). Ödemeler
  8. Tamamlandı: 21.10.2026Genel Kurul 1–5. maddeleri kabul etti3. maddeye PBLK cümlesi eklendi. Kanun
  9. Tamamlandı: 22.10.2026Hedef'te 18 / 31 fonda tasfiye tamamlandı7. Fon Koordinasyon Kurulu (basına yansıyan); 47 fon tasfiyede. Listede TEFAS'ın 05.11.2026 kaydına göre 19 Hedef fonu “ödendi”; fonların aynı olduğu teyit edilmedi. Ödemeler
  10. Tamamlandı: 22.10.2026Genel Kurul teklifi kabul etti: 7596 sayılı Kanun6–9. maddeler değişmeden, tümü elektronik oylamayla; aynı gün Cumhurbaşkanlığına gönderildi. Kanun
  11. Tamamlandı: 26.10.2026Tera Portföy ve Pusula Portföy'ün faaliyetleri durdurulduSPK Bülteni 2026/75: 17.09 kararları dışındaki fonları için tasfiye görevlendirmesi (İş Bankası, Ziraat Bankası); bu fonlar 7596'nın kapsamında değil. Ayrıntı
  12. Tamamlandı: 27.10.2026Resmî Gazete'de yayım ve yürürlük7596 sayılı Kanun, Resmî Gazete 27.10.2026, sayı 33413 (resmigazete.gov.tr); 17.09.2026'dan geçerli (m.8). Kanun
  13. Tamamlandı: 27.10.2026SPK 76/1903: ara ödemenin usul ve esaslarıTera, Pusula ve Atlas fonlarında ara ödeme; önce “para piyasası” unvanlı fonlar; ödeyen: İş Bankası (Tera), Ziraat Bankası (Pusula, Atlas). Kararda tarih yok (Bülten 2026/76). Ara ödeme nasıl?
  14. Tamamlandı: 28.10.20268. Fon Koordinasyon Kurulu: 38 fon tasfiyede71.899 hesaba 68 milyar TL; Hedef'te 31 fonun 27'sinde tasfiye işlemleri 23.10.2026 itibarıyla “büyük ölçüde” tamamlandı (basına yansıyan). Ödemeler
  15. Tamamlandı: 30.10.2026İlk ara ödemeler başladı7 para piyasası fonunda 235.705 yatırımcıya toplam 29,3 milyar TL (AA aktarımı, basına yansıyan). Fon bazında dağılım açıklanmadı; en fazla 1 milyon TL, her fon için ayrı. Ara ödeme nasıl?
  16. Tamamlandı: 03.11.20269. Fon Koordinasyon Kurulu30.10.2026 itibarıyla 100 fonda 247.839 yatırımcıya 97,3 milyar TL; ara ödemelere “bu hafta içerisinde” devam edilecek (basına yansıyan). Gelişmeler
  17. Tamamlandı: 04.11.2026Ödemeler sürdü: toplam 117,6 milyar TLOlağanüstü tasfiyede 390.219 yatırımcıya 62,2 milyar TL; olağan tasfiyede 55.821 yatırımcıya 55,4 milyar TL (AA ve DHA aktarımı). Fon listesi açıklanmadı. Ara ödeme nasıl?
  18. Bekleniyor: ≤ ≈17.03.2027Nihai dağıtımAzami tasfiye süresi içinde; SPK süreyi uzatabilir. Takvim

Önemli bilgi

Bu aşamada hiçbir avukat, pay sahiplerinin fonlardaki birikimlerinin tamamının veya belirli bir kısmının geri alınacağını garanti edemez. Ödemeler, SPK'nın belirlediği tasfiye esaslarına göre, saklayıcı bankaların fon varlıklarını nakde çevirmesinden sonra ve pay sahipliği oranında yapılacaktır. Bu not, bu süreçte hakların korunması için mevzuatın öngördüğü başvuru yollarını genel hatlarıyla açıklar.

Bu not, kamuoyunun bilgilendirilmesi amacıyla hazırlanmıştır; iş elde etme amacı taşımaz, avukat–müvekkil ilişkisi kurmaz ve somut bir olaya ilişkin hukuki görüş niteliğinde değildir. Veri kesim anı: 05.11.2026.

02 · Ödemeler

Tasfiyedeki fonlar ne zaman ödenecek?

05.11.2026 itibarıyla: Tera, Pusula ve Atlas Portföy'ün 34 fonu: SPK, 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla 7596 sayılı Kanun uyarınca yapılacak ara ödemenin usul ve esaslarını belirledi. Ara ödemeye önce unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlandı; ödemeyi Pusula ve Atlas fonlarında T.C. Ziraat Bankası, Tera fonlarında Türkiye İş Bankası yapıyor; tutar fon bazında en fazla 1 milyon TL ve net yatırım tutarıyla sınırlı (ayrıntı). İlk ara ödemeler 30.10.2026'da 7 para piyasası fonunda başladı (29,3 milyar TL; basında geçen kodlar TP2, TLV, PRY, PNU, PKM, PPT ve PSE). 04.11.2026'da basına yansıyan bilgilere göre (AA ve DHA aktarımı) olağanüstü tasfiyedeki toplam 390.219 yatırımcıya 62,2 milyar TL oldu; 133.839 yatırımcının ana parasının tamamı karşılandı. Fon listesi ve fon bazında dağılım açıklanmadı. Cumhurbaşkanı Yardımcısı sürecin kasım ortalarına kadar tamamlanmasını beklediklerini söylemişti; bu bir hedeftir, kesin tarih değildir. Diğer fonlar: 8. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre tasfiye sürecindeki fon sayısı 131'den 38'e indi; süreç başından bu yana 71.899 hesaba toplam 68 milyar TL ayni ve nakdi tasfiye ödemesi yapıldı; 9. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre 30.10.2026 itibarıyla 100 fonda 247.839 yatırımcıya 97,3 milyar TL ödendi. 04.11.2026'da basına yansıyan toplam 446.040 yatırımcıya 117,6 milyar TL'dir (olağan tasfiyede 55.821 yatırımcıya 55,4 milyar TL). Olağan tasfiye tutarının önceki 68 milyar TL'den düşük görünmesinin nedeni açıklanmadı. A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy'ün 66 fonunda tasfiye tamamlandı. Hedef Portföy'ün 31 fonunda 15.10.2026'dan itibaren olağan tasfiye yürütülüyor; 8. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre 27 fonun tasfiye işlemleri 23.10.2026 itibarıyla “büyük ölçüde” tamamlandı, kalan 4 fon için çalışmalar sürüyor. Hangi fonların kastedildiği açıklanmadı; TEFAS'ın 05.11.2026 kaydına göre 19 fonda portföy kalıntı düzeye indi. İki sayı farklı dayanaklara ilişkindir; fonların aynı olduğu teyit edilmedi (açıklama). KSA, HPH ve HKJ'de 26.10.2026 kaydında portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor; ödeme açıklanmadı.

Ara ödeme nasıl yapılacak? SPK'nın 76/1903 sayılı kararı

27.10.2026 · SPK Bülteni 2026/76. Birincil kaynak SPK, 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla 7596 sayılı Kanun uyarınca yapılacak tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esasları belirledi (PDF). Kararın 3. maddesine göre Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarının “pay sahiplerine ara ödeme yapılır.” Ödemelere önce unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlanır (m.4). Tasfiyeyi Pusula ve Atlas fonlarında T.C. Ziraat Bankası AŞ, Tera fonlarında Türkiye İş Bankası AŞ yürütür (m.2); ara ödemeyi de “tasfiye ile görevli bankalar” yapar (m.6).

Tutar (m.6)

Ara ödeme fon bazında yapılır ve “MKK tarafından endeksleme uygulanmaksızın hesaplanan net yatırım tutarını ve 1 milyon TL'yi aşamaz.” Fonun dağıtılabilir nakdi ara ödemelerin tamamına yetmezse, MKK'nın hesaplayıp bankalara ileteceği şu üç tutardan en düşük olanı geçilmez: (i) net yatırım tutarı; (ii) unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlarda “tasfiye kararı tarihi olan 17.09.2026 tarihinden önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutar”, diğer fonlarda “ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutar”; (iii) “1 milyon TL ara ödeme tavanı”.

Sıra (m.4, m.7, m.8)

Önce “para piyasası” unvanlı fonlar. Diğer fonlarda dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğüne oranı en yüksek olandan başlanır; aynı veya yakın oranlarda, mevcut nakitle ödeme alabilecek yatırımcı sayısı en fazla olan öne alınır; sırayı bankalar belirler. Nakit yetmezse ara ödeme tutarı en az olan pay sahibinden en çoğa doğru sıra oluşturulabilir ve/veya herkese uygulanacak asgari bir ara ödeme tutarına kadar ödeme yapılmasına Kurulca onay verilebilir.

Paylar ve nihai ödeme (m.5, m.10)

“Ara ödemeler katılma payları iade alınmaksızın gerçekleştirilir.” Pay iadesi nihai ödemede yapılır; ara ödeme nihai ödemede hak kazanılacak tutardan mahsup edilir. Bir fonun dağıtılabilir nakdi, tasfiye kararından önceki gün sonu fiyatıyla hesaplanan toplam tutara yetiyorsa ara ödeme yerine nihai ödeme yapılır.

Ödeme yasağı ve iade hesabı (m.9, m.11)

SPKn m.104, 106 veya 107'deki fiilleri işlediği “Kurulca tespit edilen ve MKK tarafından tasfiye ile görevli kuruluşlara bildirilen” kişi ve kurumlara bu fonların tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmaz; tespit listesi açıklanmadı. Genel hisse iade hesabına aktarılan tutarlar önce, ara ödemeyi karşılama oranı en düşük ve net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altındaki yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonlarına dağıtılır.

Kararda olmayanlar. Ödemenin başlangıç tarihi; pay sahibinin başvuru yapması gerekip gerekmediği ve ödemenin hangi hesaba geçeceği; ara ödeme yapılacak fonların adları veya kodları (fonlar kurucu şirket üzerinden tanımlanıyor); isteğe bağlı iadeye ilişkin hesaplama dönemi, yöntem ve “Kurulca ilan edilen hesaplar” (Kanun m.4/4). SPK'nın 27.10.2026 tarihli basın duyurusu ve “10 Soruda” metni de bu konularda bilgi içermiyor (spk.gov.tr, PDF). 05.11.2026 itibarıyla SPK, MKK, Ziraat Bankası veya İş Bankası'nın ödeme usulüne ilişkin bir duyurusu bulunamadı.

Ne zaman? Basına yansıyan İlk ara ödemeler 30.10.2026'da başladı. İletişim Başkanlığı'nın 9. Fon Koordinasyon Kurulu açıklamasına göre (03.11.2026, basına yansıyan) 30.10.2026 itibarıyla olağanüstü tasfiyede 29,3 milyar TL ödendi ve ara ödemelere “bu hafta içerisinde” devam edilecek. 04.11.2026'da basına yansıyan bilgilere göre (AA ve DHA aktarımı) olağanüstü tasfiyede toplam 390.219 yatırımcıya 62,2 milyar TL ödendi; bunların 133.839'unun ana parasının tamamı karşılandı. Bu rakamların resmî metni bulunamadı; fon adı ve kesim tarihi verilmedi. SPK kararında tarih yoktur. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz 27.10.2026'da TBMM Plan ve Bütçe Komisyonunda sürecin “kasım ortalarına kadar” tamamlanmasını beklediklerini söyledi (basına yansıyan); bu bir hedeftir, kesin tarih değildir. Bütün pay sahiplerinin aynı gün veya üst sınır kadar ödeme aldığına ilişkin resmî bir ifade bulunmamaktadır. (AA aktarımı, Memurlar.net · Sabah · ANKA aktarımı, Karar)

Hangi fonlar? Basına yansıyan Resmî metinde fon kodu yok. Takvim haberinde TP2, TLV, PRY, PNU, PKM, PPT ve PSE sayılıyor; bu yedi kod, üç kurucunun listede unvanında “para piyasası” geçen fonlarıyla aynıdır. 04.11.2026 itibarıyla ödenen fonların listesi açıklanmadı. YatırımX yatırımcıların paylaştığı dekontlara dayanarak DFI'da 04.11.2026 tarihli ara ödemeler görüldüğünü yazdı; dekontlar bağımsız olarak doğrulanmadı ve diğer fonlar için fon bazında teyit bulunamadı.

Ne kadar ödendi? Basına yansıyan 1 milyon TL üst sınırdır; her yatırımcıya bu tutarın ödeneceği anlamına gelmez. 9. Fon Koordinasyon Kurulu açıklamasına göre 178.537 tekil yatırımcıya nakdi ve ayni olarak yaklaşık 76 milyar TL ödendi ve bu yatırımcıların anapara tutarları karşılandı; 04.11.2026 haberlerine göre olağanüstü tasfiyede ana parası tamamen karşılanan yatırımcı sayısı 133.839'dur. İki sayının kapsamı farklıdır. BirGün (31.10.2026), bireysel hesap hareketlerine dayanarak birçok yatırımcıya “en yüksek 250 bin liralık” ödeme yapıldığını yazdı. Bu bir basın gözlemidir; SPK, MKK veya görevli bankaların 250 bin TL'lik bir sınır ya da asgari tutar açıkladığını gösteren bir metin bulunamadı. 76/1903 m.8, nakit yetmezse küçükten büyüğe sıralamaya ve/veya Kurul onayıyla herkese uygulanacak asgari bir tutara imkân tanıyor; bu hükmün uygulanıp uygulanmadığı açıklanmadı ve SPK Bülteni 2026/78'de (30.10.2026) bu konuda karar yok. AA'ya göre haksız ve fahiş kazanç elde ettiği belirlenen yatırımcılar ara ödeme kapsamı dışında bırakıldı (76/1903 m.9); liste açıklanmadı.

Kanunda para piyasası niteliğindeki fonlar, payların güncel değeri sınırından istisna tutulmuştur (m.4/2); karar ise nakdin yetmediği durumda “para piyasası” unvanlı fonlar için 17.09.2026'dan önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutarı sınır olarak öngörüyor. Tahmini hesap: Araç 1 · kanundaki kural: ödeme kuralı şeması.

Tamamlandı66 fon · Ziraat Bankası

A1 Capital, Bulls ve Pardus

  • 08.10.2026 17 fonun tasfiye tutarı banka ve aracı kurumlara aktarıldı; 43.643 yatırımcıya 6,4 milyar TL (İletişim Başkanlığı, 13.10). Birincil kaynak
  • 16.10.2026 TEFAS'ta 20 fonun portföyü daha kalıntı düzeye indi. Hesaplama
  • 18.10.2026 Hükümet açıklaması: 66 fonda 45 binin üzerindeki kişiye yaklaşık 40,8 milyar TL tutarında ayni ve nakdi tasfiye tamamlandı; tasfiyedeki fon sayısı 131'den 65'e indi. Basına yansıyan
  • 19.10.2026 TEFAS'ta Bulls'un 8 ve Pardus'un 15 fonunda portföy kalıntı düzeye indi; bu üç kurucunun TEFAS'taki 66 fonundan 65'inde portföy kalıntı düzeyde veya sıfır. Birincil kaynak

Ödeme gelmediğini düşünen pay sahibi için ilk muhatap, payların saklandığı banka veya aracı kurumdur.

Olağan tasfiye · ödemeler sürüyor31 fon · 27'sinde “büyük ölçüde” tamamlandı (8. FKK, 23.10 itibarıyla) ·19 fonda dağıtım (TEFAS) · Ziraat Bankası

Hedef Portföy

  • 15.10.2026 SPK 70/1821: Hedef fonları ara ödeme kararının (64/1775) kapsamından çıkarıldı; tasfiye A1 Capital, Bulls ve Pardus için belirlenen esaslarla (64/1770) yürütülüyor. Birincil kaynak
  • Para piyasası unvanlı fonlardan başlanır, yatırımcı sayısı çok olandan aza doğru ilerlenir; nakit pay oranında dağıtılır. 1 milyon TL ara ödeme ve net yatırım tutarı kurgusu bu fonlara uygulanmaz.
  • 20.10.2026 Şirket açıklaması: HYV (Hedef Portföy Para Piyasası (TL) Fonu) %97,04, HDK %97,95, HAT %90,80 ve HGH %85,98 oranında tasfiye edildi; toplam yaklaşık 6,03 milyar TL nakit ödendi. Ödemeler 16.09.2026 fiyatı üzerinden değil, tasfiyede oluşan güncel portföy değerleri üzerinden yapılıyor; kalan fonlar aşamalı ödenecek. Basına yansıyan
  • 21.10.2026 TEFAS: HYV'nin portföyü 6,20 milyar TL'den 0,18 milyar TL'ye indi; HDK, HAT ve HGH'de de portföy kalıntı düzeyde. HKJ, HPH ve KSA'da dağıtım görünmüyor; diğer fonlar için tarih açıklanmadı. Birincil kaynak
  • 22.10.2026 TEFAS: HBV, HDA, HPI, HFI, HKP, HPF, FNT, HVC, DUH ve HPZ fonlarında birim fiyat sert düştü, yatırımcı sayısı değişmedi; portföy kalıntı düzeye indi. HMV ve HVB'de portföy önemli ölçüde azaldı. Şirketin bu fonlara ilişkin açıklaması bulunamadı. HKJ, HPH ve KSA'da dağıtım görünmüyor; HEH'te 22.10 tam kaydında tüm değerler 0. Birincil kaynak
  • 22.10.2026 7. Fon Koordinasyon Kurulu: 31 fonun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlandı; 10.008 hesaba 8,9 milyar TL ödendi; kalan 13 fon için çalışmalar “hızlıca” tamamlanacak (hedef, tarih değil). Fonların listesi açıklanmadı. Basına yansıyan
  • 23.10.2026 TEFAS (tam kayıt): HKM ve HMK'da birim fiyat sert düştü, yatırımcı sayısı değişmedi; HEH kalıntı fiyatla (0,000149 TL) yeniden görünüyor. HIM ve NFK'da da fiyat sert düştü, ancak portföyleri (≈ 28,6 ve 46,2 milyon TL) kalıntının üzerinde, önemli ölçüde azaldı; HMV ve HPF'de tüm değerler 0 (fiyatın 0 görünmesi ödeme sayılmadı). Listede Hedef'in 18 fonu “ödendi” görünüyordu. HKJ, HPH ve KSA'da dağıtım görünmüyordu; şirketin açıklaması bulunamadı. Birincil kaynak
  • 26.10.2026 TEFAS (tam kayıt): HPL'nin portföyü kalıntı düzeye indi (≈ −%95,7); listede Hedef'in 19 fonu “ödendi” görünüyor. KSA (≈ −%73,0), HPH (≈ −%72,7) ve HKJ'de (≈ −%55,2) birim fiyat sert düştü, yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi: portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor; ödeme açıklanmadı. HDH'deki ≈ −%18,9'luk düşüşün nedeni belli değil; HIM, NFK ve HVB'de hareket yok. Şirketin, Ziraat Bankası'nın veya SPK'nın açıklaması bulunamadı. Birincil kaynak Teyit edilmeli
  • 27–28.10.2026 TEFAS: HPH'de birim fiyat 27.10 kaydında ≈ %8,5 daha düştü (yatırımcı sayısı değişmedi); HDH'de düşüş 27 ve 28.10'da sürdü (26.10'dan bu yana ≈ −%17,7). KSA ve HKJ'de önemli bir hareket yok. Listede “ödendi” olarak işaretlenen yeni fon yok. Nedenleri açıklanmadı. Birincil kaynak
  • 28.10.2026 8. Fon Koordinasyon Kurulu: 31 fonun 27'sinin tasfiye işlemleri 23.10.2026 itibarıyla “büyük ölçüde” tamamlandı; toplam 26.152 hesaba 27,2 milyar TL ödendi; kalan 4 fon için çalışmalar devam ediyor. Fonların listesi açıklanmadı. Basına yansıyan

Fonlar: HKJ, KSA ve listedeki diğer Hedef fonları. Ödenen fonda TEFAS'ta görünen düşük birim fiyat, yatırımcıya ödenen tutarı göstermez.

Ara ödeme · 30.10'da başladı6 fon · İş Bankası

Tera Portföy (THF, TP2, TLY, DOH ve diğerleri)

  • 30.09.2026 SPK 64/1775: mutabakatı tamamlanmış pay sahiplerine, nihai ödemeden mahsup edilmek üzere ara ödeme; para piyasası fonlarından başlanacak. Birincil kaynak
  • 13.10.2026 Hükümet açıklaması: ara ödemelerin “teklifin yasalaşmasının ardından” “ivedilikle” tamamlanması hedefleniyor. Birincil kaynak
  • 19.10.2026 Ekonomi Koordinasyon Kurulu: ara ödemelerin yasalaşmanın ardından “en kısa sürede” başlatılması öngörülüyor. Bu bir hedeftir, tarih değildir. Basına yansıyan
  • 20.10.2026 2/3939 sayılı kanun teklifi (komisyonda 14.10.2026'da kabul edildi) Genel Kurulda görüşülmeye başlandı. Birincil kaynak
  • 21.10.2026 Genel Kurul 1–5. maddeleri kabul etti; ara ödemeyi düzenleyen 4. madde S.Sayısı 294 metniyle kabul edildi. Birincil kaynak
  • 22.10.2026 Genel Kurul teklifin tümünü kabul etti (7596 sayılı Kanun). Birincil kaynak
  • 22.10.2026 7. Fon Koordinasyon Kurulu: kanunun kabulünün ardından kalan fonlara ait ara ödeme süreçleri “hızlıca” ilerletilecek. Bu bir hedeftir, tarih değildir. Basına yansıyan
  • 26.10.2026 SPK Bülteni 2026/75: Tera Portföy Yönetimi AŞ'nin faaliyetleri geçici olarak durduruldu; şirketin 17.09.2026 kararları dışındaki fonlarının tasfiyesi için Türkiye İş Bankası AŞ görevlendirildi (bültende fon adı yok; bu fonlar 7596'nın kapsamında değil). Bültende listedeki 6 Tera fonuna ilişkin bir değişiklik yok. Birincil kaynak
  • 27.10.2026 7596 sayılı Kanun Resmî Gazete'de yayımlandı ve yürürlüğe girdi (33413). Ara ödeme, SPK'nın belirleyeceği fonlarda yatırımcı başına her fon için en fazla 1.000.000 TL olarak yapılabilir (m.4/2). Birincil kaynak
  • 27.10.2026 SPK 76/1903: Tera fonlarının pay sahiplerine ara ödeme yapılır; tasfiyeyi ve ödemeyi Türkiye İş Bankası AŞ yürütür; önce unvanında “para piyasası” bulunan fonlar (Tera'nın listedeki fonlarından unvanında bu ibare bulunanlar TP2 ve TLV'dir). Kararda tarih ve fon kodu yok (ayrıntı). Birincil kaynak
  • 27.10.2026 SPK Bülteni 2026/77: Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin (aracı kurum) faaliyet izinleri iptal edildi; yatırımcılarının YTM tarafından tazminine karar verildi. Bu karar fon kurucusu Tera Portföy'e ilişkin değildir (YTM satırı). Birincil kaynak
  • 27–28.10.2026 Cumhurbaşkanı Yardımcısı (27.10, TBMM): ödemeler “cuma günü itibarıyla İş Bankası ve Ziraat Bankası kanalıyla” başlayacak. İletişim Başkanlığı (8. Fon Koordinasyon Kurulu, 28.10): ilk ara ödemelerin 30.10.2026 Cuma günü “başlaması öngörülmektedir”. Öngörü, kesin tarih değil. Basına yansıyan
  • 30.10.2026 İlk ara ödemeler başladı; yayımlanan yedi fonun ikisi Tera'nındır (TP2, TLV). Fon bazında tutar açıklanmadı. Basına yansıyan
  • 03–04.11.2026 9. Fon Koordinasyon Kurulu: ara ödemelere “bu hafta içerisinde” devam edilecek. 04.11.2026'da basına yansıyan toplam: olağanüstü tasfiyede 62,2 milyar TL. Tera fonlarına düşen tutar ve TLY, THF, DOH ve T3B'de ödeme yapılıp yapılmadığı açıklanmadı. Basına yansıyan

TEFAS'ta THF, TP2, TLY ve DOH'ta fiyat 0 görünmesi ödenecek tutarı göstermez; bkz. SSS.

Ara ödeme · 30.10'da başladı28 fon · Ziraat Bankası

Pusula ve Atlas Portföy

  • 27.10.2026 SPK 76/1903: Pusula ve Atlas Portföy'ün tasfiye kapsamındaki fonlarının pay sahiplerine ara ödeme yapılır; tasfiyeyi ve ödemeyi T.C. Ziraat Bankası AŞ yürütür; önce unvanında “para piyasası” bulunan fonlar (listede unvanında bu ibare bulunanlar: Pusula'da PRY, PNU ve PKM; Atlas'ta PPT ve PSE). Kararda tarih ve fon kodu yok (ayrıntı). Birincil kaynak
  • 27–28.10.2026 Cumhurbaşkanı Yardımcısı (27.10, TBMM) ve İletişim Başkanlığı (8. Fon Koordinasyon Kurulu, 28.10): ilk ara ödemelerin 30.10.2026 Cuma günü başlaması öngörülüyor; öngörü, kesin tarih değil. Basına yansıyan
  • 30.10.2026 İlk ara ödemeler başladı; yayımlanan yedi fonun beşi Pusula (PRY, PNU, PKM) ve Atlas'ındır (PPT, PSE). Fon bazında tutar açıklanmadı; para piyasası dışındaki fonlar için tarih açıklanmadı. Basına yansıyan
  • 04.11.2026 YatırımX, yatırımcıların paylaştığı dekontlara dayanarak DFI'da ara ödeme görüldüğünü yazdı; resmî açıklama yok, dekontlar bağımsız olarak doğrulanmadı. Basına yansıyan
  • 05.11.2026 TEFAS: DFI'da portföy ≈ 985 milyon TL (30.10.2026'da ≈ 1,31 milyar TL); yatırımcı ve pay sayısı değişmedi. BSH'de portföy 04.11'e göre ≈ −%70, KLH'de ≈ −%12. Nedeni açıklanmadı. Birincil kaynak
  • 02.11.2026 TEFAS: DFI'da birim fiyat 0,243686 TL, portföy ≈ 1,21 milyar TL (28.10.2026'ya göre ≈ −%13,2). Nedeni açıklanmadı. Birincil kaynak
  • 28.10.2026 TEFAS: Atlas Portföy Serbest Fon'da (DFI; 47.645 yatırımcı) 24.09.2026'dan sonra ilk kez birim fiyat yayımlandı (0,280642 TL; portföy ≈ 1,40 milyar TL). Nedeni açıklanmadı. Birincil kaynak
  • 26.10.2026 SPK Bülteni 2026/75: Pusula Portföy Yönetimi AŞ'nin faaliyetleri geçici olarak durduruldu; şirketin 17.09.2026 kararları dışındaki fonlarının tasfiyesi için T.C. Ziraat Bankası AŞ görevlendirildi (bültende fon adı yok; bu fonlar 7596'nın kapsamında değil). Atlas için bu bültende bir karar yok. Birincil kaynak
  • Atlas: Hükümet 07.10.2026'da gerekli teminatların alınması hâlinde 16 fonda olağan tasfiye kurallarıyla ödeme yapılacağını açıklamıştı; SPK'nın 76/1903 sayılı Kararı Atlas fonlarını 7596 sayılı Kanun uyarınca tasfiyesine başlanan ve ara ödeme yapılacak fonlar arasında sayıyor (m.1, m.3). Birincil kaynak
  • 21.10.2026 Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin faaliyetleri geçici olarak durduruldu (SPK Bülteni 2026/72). Bu bir aracı kurumdur; fonların kurucusu Pusula Portföy Yönetimi A.Ş. değildir. Birincil kaynak

Pusula'nın 12, Atlas'ın 16 fonu: tam listede.

Para nereye yatar?
Tasfiye yetkilisi banka tutarı, payların saklandığı banka veya aracı kurum hesabına gönderir; yatırımcının hesabına aktarımı bu kurum yapar (İletişim Başkanlığı, 08.10.2026; olağan tasfiyedeki uygulama). Tera, Pusula ve Atlas fonlarındaki ara ödemeyi 76/1903'e göre “tasfiye ile görevli bankalar” yapar; ödemenin hangi hesaba geçeceği açıklanmadı.
Başvuru gerekir mi?
Ödeme için ayrıca başvuru yapılması gerektiğine ilişkin resmî bir açıklama yoktur; SPK'nın 76/1903 sayılı Kararında ve 27.10.2026 basın duyurusunda başvuru usulü yer almıyor. Ödemeler MKK kayıtlarıyla mutabakatı yapılmış hesaplara yapılır.
Ne kadar ödenir?
Olağan tasfiyede varlıkların satışından elde edilen nakit, pay oranında dağıtılır; Hedef fonlarında ödemeler, şirketin açıklamasına göre 16.09.2026 fiyatı üzerinden değil, tasfiyede oluşan güncel portföy değerleri üzerinden yapılıyor. Ara ödeme fon bazında, endekslenmemiş net yatırım tutarını ve 1.000.000 TL'yi aşamaz; nakit yetmezse 76/1903'teki üç tutardan en düşüğü uygulanır (ayrıntı). Komisyon raporuna göre 1 milyon TL toplam ödemenin değil yalnızca ara ödemenin üst sınırıdır.
Aracı kurumun faaliyeti durdurulduysa?
SPK, Alnus, Bulls ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin faaliyetlerini 21.10.2026'dan itibaren geçici olarak durdurdu (Bülten 2026/72). Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin faaliyet izinleri 27.10.2026'da iptal edildi ve yatırımcılarının YTM tarafından tazminine karar verildi (Bülten 2026/77; YTM satırı). Bunlar aracı kurumdur; fon kurucusu portföy yönetim şirketleri değildir. Bu kurumlarda hesabı bulunanlara tasfiye ödemesinin nasıl ulaşacağı 05.11.2026 itibarıyla açıklanmadı; bilgi, kurumun kendisinden ve SPK'dan yazılı olarak istenebilir.
Ücret istenir mi?
Ödemeler için yatırımcıdan ücret alınacağı iddiası 29.09.2026'da resmî olarak yalanlandı. Ücret, şifre veya kart bilgisi isteyen mesajlara itibar edilmemelidir.

İlgili131 fonun tam listesi ve ödeme durumu · 7596 sayılı Kanunun son durumu · Ödeme takvimi · Fon değeri hesaplama

03 · Araçlar

Hesaplama araçları: ara ödeme, pay oranında dağıtım ve süreler

Kendi rakamlarınızla farklı senaryoları deneyebileceğiniz üç araç. Girilen bilgiler yalnızca bu tarayıcıda işlenir; hiçbir yere gönderilmez ve kaydedilmez. Alanlardaki ilk değerler örnektir. Pay adedi ve alış tarihine göre değer için ayrıca: fon değeri hesaplama aracı.

Sorumluluk reddi. Bu araçların sonuçları, girilen varsayımlara dayanan tahmini ve varsayımsal hesaplardır; resmî bir hesaplama değildir. Ara ödeme ve net yatırım tutarını MKK ve tasfiye yetkilisi banka hesaplar. Araç 1, 7596 sayılı Kanunun (RG 27.10.2026, 33413; yürürlükte) 4. maddesindeki ve SPK'nın 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararının 6. maddesindeki sınırları esas alır; karardaki ödeme sırası ve nakit yeterliliği araçta hesaplanmaz. Araçlar hukuki danışmanlık niteliği taşımaz ve somut duruma ilişkin görüş değildir. Sonuçların kullanılmasından veya bunlara dayanılarak yapılan işlemlerden doğabilecek sonuçlardan hiçbir sorumluluk kabul edilmez.

Araç 1 · Tera, Pusula ve Atlas fonları

Ara ödeme tahmini (7596 sayılı Kanun m.4/2; SPK 76/1903 m.6)

Kanuna göre MKK, her giriş ve çıkışı tarihinden itibaren TÜFE ile Yİ-ÜFE ortalamasıyla günceller. Burada tek bir oran varsayılır; yalnızca nihai ödeme senaryolarını etkiler.
Tahmini ara ödeme—
(i) Endekslenmemiş net yatırım
—
(ii) Payların değeri (önceki gün sonu)
—
(iii) Tavan
1.000.000,00 TL
Nihai ödeme senaryoları: fonun nakdi net yatırımları hangi oranda karşılarsa
KarşılamaToplam alacakAra ödeme sonrası kalan

Kural, 7596 sayılı Kanunun (RG 27.10.2026, 33413; yürürlükte) 4. maddesine ve SPK'nın 76/1903 sayılı Kararına dayanır; sınırlar kararın 6. maddesindeki sırayla (i)–(iii) gösterilir ve sonuç üçünden en düşüğüdür. Karara göre ara ödeme Tera, Pusula ve Atlas fonlarında yapılır ve fon bazındadır; unvanında “para piyasası” bulunan fonlarda (ii) sınırı, kanunda yer almaz, karara göre yalnızca nakit yetmediğinde ve 17.09.2026'dan önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutar olarak uygulanır; araç bu fonlarda (ii) sınırını hesaplamaz. Ara ödeme, nihai ödemeden mahsup edilir; ara ödeme karşılığında pay iadesi yapılmaz (m.10). Hedef fonları 15.10.2026'dan itibaren ara ödeme kapsamında değildir. Karşılama oranı bilinmeyen bir varsayımdır.

Araç 2 · Olağan tasfiye (64/1770): Hedef ve diğer fonlar

Pay oranında dağıtım senaryosu

Satışlar son fiyattan farklı gerçekleşebilir; %100, varlıkların tam son fiyatından satıldığı varsayımıdır.
Varsayımla tahmini dağıtım—
Senaryolar
Nakde çevrilmeTahmini tutar

Olağan tasfiyede varlıkların satışından elde edilen nakit, mutabakatı yapılmış hesaplara pay sahipliği oranında aktarılır (57/1708 A/5). Fon giderleri ve borçları dağıtılabilir tutarı azaltır.

Araç 3 · İdari başvuru ve dava süreleri

Süre hesaplayıcı

Sürenin son günü—

Süre, başlangıç gününü izleyen günden başlar; son gün resmî tatile veya hafta sonuna rastlarsa izleyen ilk iş günü esas alınır. Adli tatile rastlayan süreler tatilin bitiminden itibaren yedi gün uzar. Dinî bayram tatilleri resmî takvimden ayrıca kontrol edilmelidir. Hangi tarihin başlangıç sayılacağı (ilan, tebliğ, öğrenme) somut olaya göre değişir; ayrıntı: takvim, idari yargı yolu.

04 · Talimat durumu

Hangi durum? Talimat durumuna göre başvuru yolları

Yedi kısa seçimle talimatın durumuna uyan hukuki çerçeve, başvuru yolları, merciler, örnek metinler ve süreler görüntülenir. Seçimler yalnızca genel bir çerçeve gösterir; somut bir olaya ilişkin hukuki görüş niteliği taşımaz.

Tüm durumlar: talimat tarihi ve sonucuna göre

Emrin kaydındaki statüye göre on durum ve iki ek durum. Hiçbiri bir sonuç olasılığı ifade etmez.

01TEFAS üzerinden iletilen, sonradan iptal edilen emir

TEFAS'ta “IP — İptal Edilen Emir”; MKK'da “Fon satış blokaj çözme (TEFASP)” hareketi.

Durumun hukuki niteliği
SPK 28.09.2026 tarihli duyurusunda, fonlar 17.09.2026'da TEFAS'ta işleme kapatıldığından o gün verilen tüm talimatların TEFAS tarafından iptal edildiğini ve “iptal edilen talimatların sahiplerine; tasfiye bakiyesinden, fondaki katılma payı sahipliği oranında ödeme yapılacağını” açıklamıştır. Bu açıklamaya göre 17.09.2026'da verilip iptal edilen emirler, A/6 ikinci cümlesindeki fon borcu olarak değil, A/5'teki pay oranında dağıtım içinde değerlendirilmektedir. Buna karşılık A/6 ikinci cümlesinde “iptal edilmemiş olma” şeklinde bir unsur bulunmadığı, emrin kapanmasının yatırımcının iradesinden değil düzenleyici karardan kaynaklandığı ve eşitlik ilkesi ileri sürülebilir; bu görüş artık SPK'nın açıklanmış yorumuna karşı bir itiraz niteliğindedir. Plan ve Bütçe Komisyonu raporunda (S.Sayısı 294) da kamu idaresi açıklaması olarak 17.09.2026'da iletilen talimatların iptal edildiği ve yalnızca satış talimatı verilmiş olmasının pay sahipliğini sona erdirmediği belirtilmiştir. Emir 16.09.2026 veya öncesinde iletilmişse Senaryo 4'e bakılmalıdır. 7596 sayılı Kanun (2/3939) A/6'ya atıf yapmamaktadır. Ancak TBMM Genel Kurulu 21.10.2026'da kanunun 3. maddesinin beşinci fıkrasına bir önergeyle şu hükmü ekledi: 17.09.2026 ve öncesinde TEFAS'a iletilmiş olmakla birlikte fonun temerrüdü ve/veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlarda, katılma payları bloke edilmiş olanlar “fon pay sahibi sıfatıyla” kanunun tasfiye hükümlerine tabidir. Bu yatırımcılara öncelikli ödeme öngören önerge reddedildi. TBMM Genel Kurulunun 22.10.2026'da kabul ettiği 7596 sayılı Kanun, 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8); Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır. SPK'nın 28.09.2026 tarihli açıklaması değişmemiştir.
Dayanak
57/1708 A/5, A/6 ikinci cümle; SPK 28.09.2026 duyurusu; Anayasa m.10 (eşitlik ilkesi); SPKn m.1.
Mercii
Sermaye Piyasası Kurulu — Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı; Tasfiye yetkilisi banka (Tera Portföy fonları: Türkiye İş Bankası A.Ş.; A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları: T.C. Ziraat Bankası A.Ş.); İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. — Fon Platformları Ekibi (TEFAS); Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. — Piyasa Operasyonları GMY; Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş)

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. SPK'ya şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu: A/6 kapsam tespiti, tasfiye yetkililerine talimat, rezerv ve inceleme talebi. SPK'nın 28.09.2026 tarihli yorumuna karşı itirazın gerekçeleriyle birlikte bildirilmesi.
  2. Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu: öncelikli alacak kaydı, A/2 mutabakatının düzeltilmesi, uyuşmazlık süresince rezerv, fiyat ve takvim bilgisi talebi.
  3. Takasbank'a başvuru: TEFAS emir, eşleşme, iptal ve takas log kayıtları; iptal talimatının kaynağı ve saati; kayıtların muhafazası; A/6 bildirimi.
  4. MKK'ya başvuru: gerçekleşmemiş emrin mutabakat kaydında yer alıp almadığının bildirilmesi, gerekirse ihtilaf şerhi, sicil ve alt hesap (PBLK, RHVN) kayıtları.
  5. Dağıtıcı kuruluştan emir numarası, iletim zamanı, TEFAS statüsü, iptal mesajı ve hesap ekstresinin yazılı olarak talebi; kayıtların muhafazası ve A/6 bildirimi.

İlgili örnek metinler: SPK şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu · Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu · Takasbank'tan TEFAS kayıtlarının talebi · MKK'dan mutabakat ve kayıt bilgisi talebi · Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi

Dikkat. SPK'nın 28.09.2026 tarihli metni bir basın duyurusudur. Bu yoruma karşı idari yargı yolunun hangi işlem üzerinden (duyuru, İYUK m.10 başvurusunun reddi veya tasfiye yetkilisinin dağıtım işlemi) ve hangi sürede işletileceği ayrıca değerlendirilmelidir. Duyuru tarihinden itibaren 60 günlük takvim hesabı 27.11.2026'ya denk gelir.

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

02TEFAS üzerinden iletilen, payı blokede kalan ve sonuçlanmayan emir

MKK'da paylar PBLK alt hesabında; emir sonuçlanmamış.

Durumun hukuki niteliği
Emir Takasbank TEFAS Platformu üzerinden verilmiş ve gerçekleştirilmemiştir; A/6 ikinci cümlesinin lafzı bu durumu doğrudan karşılar. Emir 16.09.2026 veya öncesinde iletilmiş ve fonun temerrüdü ya da fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleşmemişse, SPK'nın 28.09.2026 tarihli duyurusu bu talimatları A/6 hükmünün uygulanması bakımından açıkça tasfiye kapsamında saymaktadır. Plan ve Bütçe Komisyonu raporunda (S.Sayısı 294) yer alan kamu idaresi açıklamasına göre pay blokajı (PBLK) kaydı, nakdin yatırımcı hesabına geçtiği anlamına gelmez; bu talimatlar 28.09.2026 tarihli SPK duyurusu gereği tasfiye kapsamında değerlendirilir, yalnızca satış talimatı verilmiş olması pay sahipliğini sona erdirmez ve bu yatırımcıların hakları “pay sahibi sıfatıyla” tasfiye kapsamında korunur. Raporda bu talimatların “tasfiye kararı alınmamış olsaydı dahi” karşılanamayacağı görüşü de yer alır; bu bir kurum görüşüdür, yargı kararı değildir. Açıklamanın A/6'daki öncelikli ödemeyle ilişkisi belirtilmemiştir. TBMM Genel Kurulu 21.10.2026'da teklifin 3. maddesinin beşinci fıkrasına bir değişiklik önergesiyle şu cümleyi ekledi ve maddeyi bu hâliyle kabul etti: “Şu kadar ki, tasfiyeye konu fonlara ilişkin olarak 17/9/2026 tarihi ve öncesinde TEFAS'a iletilmiş olmakla birlikte, ilgili fonun temerrüdü ve/veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedenleriyle gerçekleştirilemeyen talimatlar bakımından, katılma payları bloke edilmiş olanlar, fon pay sahibi sıfatıyla bu Kanundaki tasfiye hükümlerine tabidir.” Cümle, Resmî Gazete'de yayımlanan 7596 sayılı Kanun metninde (27.10.2026, 33413) aynı lafızla yer alıyor. Önerge gerekçesine göre bu talimatlar gerçekleştirilemediği için “geçersiz hâle” gelmiştir ve düzenleme “ödemesi tamamlanmış işlemleri etkilememektedir”. Bu yatırımcıların alacaklarının takas kesinliği (SPKn m.79) koruması altında olduğunu ve tasfiye hesabındaki ilk nakitten “öncelikli ve derhal nakden” ödenmesini öngören önerge reddedildi; kabul edilen metinde bu yatırımcılar için ayrı bir alacaklı sırası veya öncelik öngörülmemektedir. Genel Kurulda muhalefet milletvekilleri cümlenin takas kesinliği ilkesiyle çeliştiğini ileri sürdü. SPK 22.10.2026 tarihli basın duyurusunda, SPKn m.79'daki takas kesinliği hükmünün TEFAS üzerinden verilen tüm talimatlar bakımından “işlemin hangi aşamada olduğuna bakılmaksızın” uygulanması gerektiğini ifade etmediğini ve takasın nakdin yatırımcı hesabına geçirilmesi ve fon katılma payı sahipliği kaydının kaldırılmasıyla tamamlandığını açıkladı. SPK'ya göre pay blokaj kaydı bulunan kişiler 455.758 fon pay sahibi arasında yer alır ve “ilave bir grup teşkil etmemektedir”; bu talimatlar tasfiye sonucunda elde edilen tutarlar üzerinden “diğer katılma payı sahipleriyle eşit koşullarda” değerlendirilecektir (spk.gov.tr). Bu, SPK'nın açıkladığı görüştür; yargı kararı değildir. TBMM Genel Kurulunun 22.10.2026'da kabul ettiği 7596 sayılı Kanun, 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8); Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır. Emir 17.09.2026'da verilmişse Senaryo 1'deki açıklama geçerlidir.
Dayanak
57/1708 A/6 ikinci cümle; SPK 28.09.2026 duyurusu.
Mercii
Tasfiye yetkilisi banka (Tera Portföy fonları: Türkiye İş Bankası A.Ş.; A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları: T.C. Ziraat Bankası A.Ş.); Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. — Piyasa Operasyonları GMY; İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. — Fon Platformları Ekibi (TEFAS); Sermaye Piyasası Kurulu — Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı; Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş)

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu: öncelikli alacak kaydı, A/2 mutabakatının düzeltilmesi, uyuşmazlık süresince rezerv, fiyat ve takvim bilgisi talebi.
  2. MKK'ya başvuru: gerçekleşmemiş emrin mutabakat kaydında yer alıp almadığının bildirilmesi, gerekirse ihtilaf şerhi, sicil ve alt hesap (PBLK, RHVN) kayıtları.
  3. Takasbank'a başvuru: TEFAS emir, eşleşme, iptal ve takas log kayıtları; iptal talimatının kaynağı ve saati; kayıtların muhafazası; A/6 bildirimi.
  4. SPK'ya şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu: A/6 kapsam tespiti, tasfiye yetkililerine talimat, rezerv ve inceleme talebi.
  5. Dağıtıcı kuruluştan emir numarası, iletim zamanı, TEFAS statüsü, iptal mesajı ve hesap ekstresinin yazılı olarak talebi; kayıtların muhafazası ve A/6 bildirimi.

İlgili örnek metinler: Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu · MKK'dan mutabakat ve kayıt bilgisi talebi · Takasbank'tan TEFAS kayıtlarının talebi · SPK şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu · Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi

Dikkat. Para piyasası fonlarında 16.09.2026 akşamı izahnamedeki eşik saatinden sonra verilen emirler bakımından “valör atlama” yorumu (A/6 birinci cümle) gündeme gelebilir.

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

03“ES — Eşleşen Emir” statüsünde, ödemesi yapılmamış emir

TEFAS'ta “ES — Eşleşen Emir” statüsü; ödeme yapılmamış.

Durumun hukuki niteliği
Emir eşleşmiş ve valörü dolmuştur. Bu durum, Kurul kararından önce muaccel hâle gelmiş bir iade borcu niteliğindedir. Plan ve Bütçe Komisyonu raporundaki (S.Sayısı 294) kamu idaresi açıklamasına göre 14, 15 ve 16 Eylül'de bir fiyatla eşleşerek tamamlanan satış işlemlerinden doğan ödeme yükümlülüklerinin yerine getirildiği Takasbank ve TEFAS yetkililerince teyit edilmiştir; aynı açıklamaya göre pay blokajı (PBLK) statüsü, fon fiyatının açıklanmaması veya fonun temerrüde düşmesi hâllerinde ortaya çıkmıştır (Senaryo 2). Genel Kurulun 21.10.2026'da 3. maddeye eklediği cümle, temerrüt veya fiyatın açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlarda payları bloke edilmiş olanları düzenler; önerge gerekçesine göre düzenleme “yalnızca gerçekleşmemiş veya takası tamamlanmamış emirlerle sınırlı olup ödemesi tamamlanmış işlemleri etkilememektedir”. Eşleşmiş ancak ödenmemiş bir emrin bu cümlenin kapsamında olup olmadığı metinde ayrıca belirtilmemiştir. TBMM Genel Kurulunun 22.10.2026'da kabul ettiği 7596 sayılı Kanun, 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8); Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır.
Dayanak
Kurul kararından önce muaccel hâle gelmiş iade borcu; 57/1708 tasfiye usul ve esasları.
Mercii
Tasfiye yetkilisi banka (Tera Portföy fonları: Türkiye İş Bankası A.Ş.; A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları: T.C. Ziraat Bankası A.Ş.); Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş); İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. — Fon Platformları Ekibi (TEFAS)

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. Tasfiye yetkilisi bankaya başvuru: alacağın fon hesabına borç olarak kaydı, A/2 mutabakatının düzeltilmesi, uyuşmazlık süresince rezerv talebi.
  2. Dağıtıcı kuruluştan emrin eşleşme ve takas kayıtları ile ödemenin neden yapılmadığına ilişkin yazılı açıklama talebi.
  3. Takasbank'tan eşleşme ve takas kayıtlarının talebi ve muhafazası.

İlgili örnek metinler: Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu · Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi · Takasbank'tan TEFAS kayıtlarının talebi

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

04Ödeme günü (valörü) Kurul kararından önce dolmuş, ödenmemiş emir

Örnek: T+2 valörlü hisse yoğun fonlarda 14.09.2026 tarihli emirler (ödeme günü: 16.09.2026).

Durumun hukuki niteliği
Hem olağan iade borcu hem A/6 kapsamında değerlendirilebilecek bir durumdur. SPK 28.09.2026 tarihli duyurusunda, “16.09.2026 tarihi ve öncesinde TEFAS'a iletilmekle birlikte ilgili fonun temerrüdü veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar”ın A/6 hükmünün uygulanması bakımından tasfiye kapsamında olduğunu açıkça belirtmiştir. III-52.1 sayılı Tebliğ m.14/5 ve fon izahnameleri uyarınca iade talimatında esas fiyat, talimatın verilmesini izleyen ilk hesaplamada bulunan birim pay fiyatıdır; bu nedenle emir tarihine göre fiyat talep edilebilir. İzahname değişikliği (ör. aylık fiyatlamaya geçiş) emirden sonra duyurulmuşsa, değişikliğin geriye yürütülemeyeceği ileri sürülebilir. Tasfiye kapsamında sonradan oluşan fiyatların karar öncesi talimatlara uygulanması tartışmalıdır. 7596 sayılı Kanun (2/3939) A/6'ya atıf yapmamaktadır. Ancak TBMM Genel Kurulu 21.10.2026'da kanunun 3. maddesinin beşinci fıkrasına bir önergeyle şu hükmü ekledi: 17.09.2026 ve öncesinde TEFAS'a iletilmiş olmakla birlikte fonun temerrüdü ve/veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlarda, katılma payları bloke edilmiş olanlar “fon pay sahibi sıfatıyla” kanunun tasfiye hükümlerine tabidir. Bu yatırımcılara öncelikli ödeme öngören önerge reddedildi. TBMM Genel Kurulunun 22.10.2026'da kabul ettiği 7596 sayılı Kanun, 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8); Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır. SPK'nın 28.09.2026 tarihli açıklaması değişmemiştir.
Dayanak
57/1708 A/6; SPK 28.09.2026 duyurusu; III-52.1 sayılı Tebliğ m.14/5; fon izahnamesi.
Mercii
Tasfiye yetkilisi banka (Tera Portföy fonları: Türkiye İş Bankası A.Ş.; A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları: T.C. Ziraat Bankası A.Ş.); Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş); İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. — Fon Platformları Ekibi (TEFAS); Sermaye Piyasası Kurulu — Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu: öncelikli alacak kaydı, emir tarihine göre fiyat, A/2 mutabakatının düzeltilmesi, rezerv.
  2. Dağıtıcı kuruluştan takasın neden gerçekleşmediğine ilişkin yazılı açıklama ve emir kayıtlarının talebi.
  3. Takasbank'tan emir, eşleşme ve takas kayıtlarının talebi.
  4. SPK'ya şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu.

İlgili örnek metinler: Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu · Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi · Takasbank'tan TEFAS kayıtlarının talebi · SPK şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

05Talimatı alınan ancak TEFAS'a iletilmeyen emir

Banka veya aracı kurum talimatı almış; fon kapalı veya fiyatsız olduğundan TEFAS'a iletilmemiş (“fon kapalı” vb. ibare).

Durumun hukuki niteliği
A/6 ikinci cümlesindeki “TEFAS üzerinden verilen” unsuru gerçekleşmemektedir. Buna karşılık A/6 birinci cümlesi kanal ayrımı yapmaz; fonun karardan önce fiilen kapatılmasının yatırımcıya atfedilemeyeceği ve eşitlik ilkesi ileri sürülebilir. Bu durum yorum gerektirir ve A/6 ikinci cümlesi kapsamındaki durumlara göre daha zayıf bir konumdadır.
Dayanak
57/1708 A/6 birinci cümle; Anayasa m.10.
Mercii
Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş); Sermaye Piyasası Kurulu — Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı; Tasfiye yetkilisi banka (Tera Portföy fonları: Türkiye İş Bankası A.Ş.; A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları: T.C. Ziraat Bankası A.Ş.)

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. Dağıtıcı kuruluştan talimatın alındığı zamana ve iletilmeme gerekçesine ilişkin yazılı kayıt talebi.
  2. SPK'dan A/6 kapsamının tespiti talebi.
  3. Tasfiye yetkilisi bankaya talimatın bildirilmesi.

İlgili örnek metinler: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi · SPK şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu · Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

06Mobil uygulamanın veya internet şubesinin kabul etmediği talimat

Talimat ekranı hata vermiş veya talimatı almamış; ekran görüntüsü mevcut.

Durumun hukuki niteliği
Talimat sisteme kaydolmamıştır. Talimat iradesinin ispatı ekran görüntülerine ve uygulama loglarına dayanır; bu kayıtların delil olarak korunması ve kurumdan log kaydı istenmesi gerekir.
Dayanak
Dağıtıcı kuruluşun yükümlülükleri: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim: KVKK m.11.
Mercii
Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş); Sermaye Piyasası Kurulu — Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. Dağıtıcı kuruluştan log kaydı ve yazılı açıklama talebi.
  2. SPK'ya başvuru.
  3. KVKK m.11 kapsamında ilgili kişi başvurusu ile işlem ve log kayıtlarının talebi (değerlendirilebilir).

İlgili örnek metinler: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi · SPK şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

07TEFAS dışı kanaldan verilen talimat (fon tasfiye listesinde)

Talimat, TEFAS dışı bir kanaldan (ör. kurucunun grup bankası üzerinden) verilmiş.

Durumun hukuki niteliği
57/1707 sayılı kararla bu fonlarda TEFAS dışı kanaldan iade talimatı gerçekleştirilmesi yasaklanmıştır. A/6 birinci cümlesi ve eşitlik ilkesi ileri sürülebilir; dağıtıcı kuruluşun sorumluluğu ayrıca değerlendirilir.
Dayanak
57/1707; 57/1708 A/6 birinci cümle; Anayasa m.10.
Mercii
Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş); Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. — Piyasa Operasyonları GMY; BDDK; Sermaye Piyasası Kurulu — Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı; Tasfiye yetkilisi banka (Tera Portföy fonları: Türkiye İş Bankası A.Ş.; A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları: T.C. Ziraat Bankası A.Ş.)

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. Dağıtıcı kuruluştan talimat kaydı ve payların durumu hakkında yazılı açıklama talebi.
  2. MKK e-Yatırımcı kayıtlarında payların rehin (RHVN) gibi bir alt hesaba aktarılıp aktarılmadığının kontrolü; aktarım varsa dayanağının kurumdan yazılı olarak sorulması.
  3. Bankaya yapılan yazılı başvuruya cevap verilmemesi hâlinde BDDK şikâyeti.
  4. SPK'dan A/6 kapsamının tespiti talebi.
  5. Tasfiye yetkilisi bankaya talimatın bildirilmesi.

İlgili örnek metinler: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi · MKK'dan mutabakat ve kayıt bilgisi talebi · SPK şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu · Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu

Dikkat. Payların “rehin” (MKK'da RHVN alt hesabı) gibi bir alt hesaba aktarılıp aktarılmadığı MKK kayıtlarından kontrol edilmelidir; aktarım varsa dayanağı yazılı olarak sorulmalı, cevapsızlık hâlinde BDDK şikâyeti gündeme gelir.

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

08Tasfiye listesinde yer almayan, işlem kısıtı veya temerrüt bulunan fon

Örnek: TMV — Tera Portföy Algoritmik Stratejiler Serbest Fon.

Durumun hukuki niteliği
Fon, 57/1708 sayılı karardaki tasfiye usul ve esaslarının dışında kalmaktadır. SPK 30.09.2026 tarihli 64/1770 sayılı kararla, tasfiye kapsamı dışında kalıp 17.09.2026'da kapatılan fonların ileride yeniden işleme açılmasına ilişkin bir usul belirlemiştir; ancak bu karar yalnızca A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy'ün fonlarını kapsar. SPK, 26.10.2026 tarihli Bülten 2026/75 ile Tera Portföy Yönetimi AŞ ve Pusula Portföy Yönetimi AŞ'nin sermaye piyasası faaliyetlerini SPKn m.97/1 uyarınca geçici olarak durdurdu ve bu şirketlerin kurucusu olduğu, 17.09.2026 tarihli kararlarla tasfiyesine karar verilenler dışındaki yatırım fonları ile gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarının tasfiyesi için Tera'da Türkiye İş Bankası AŞ'yi, Pusula'da T.C. Ziraat Bankası AŞ'yi görevlendirdi (SPK Bülteni 2026/75). Bültende fon adı veya kodu yer almıyor. Bu fonlar 7596 sayılı Kanunun kapsamında değildir; kanun yalnızca 17.09.2026 kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonları kapsar (m.1). Fonlar bültende sayılmadığından, tek tek fonların bu kararın kapsamında olup olmadığı resmî olarak açıklanmış değildir.
Dayanak
SPKn m.96, m.97/1; SPK Bülteni 2026/75; 7596 sayılı Kanun m.1.
Mercii
Sermaye Piyasası Kurulu — Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı; Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş); İlgili fon kurucusu

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. SPK'dan SPKn m.96 kapsamında usul belirlenmesi talebi.
  2. Dağıtıcı kuruluştan talimat ve emir kayıtlarının talebi.
  3. Fon kurucusuna ihtar (ihtarın asıl işlevi delil ve temerrüt tespitidir; TBK m.117).

İlgili örnek metinler: SPK şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu · Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

0917.09.2026 kararlarının kapsamında olmayan fon

Örnek: BSM — Global MD Portföy Berrak Serbest Fon (TEFAS'ta işlem görmeye devam etmektedir).

Durumun hukuki niteliği
Fon, SPK'nın 17.09.2026 tarihli kararlarının kapsamında değildir; tasfiye usul ve esasları bu fon bakımından uygulanmaz.
Dayanak
57/1706, 57/1707 ve 57/1708 sayılı kararların kapsamı.
Mercii
Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş)

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. Verilen emirlerin akıbetinin dağıtıcı bankadan yazılı olarak sorulması.

İlgili örnek metinler: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

10Satış talimatı verilmemiş paylar

Satış (iade) talimatı bulunmamaktadır.

Durumun hukuki niteliği
A/5 uyarınca varlıkların satışından elde edilen nakit, mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına pay sahipliği oranında aktarılır. Bu durumda A/6 kapsamında bir öncelik söz konusu değildir. Tera, Pusula ve Atlas Portföy'ün fonlarında 64/1775 sayılı karar uyarınca (Hedef fonları 15.10.2026'dan itibaren 70/1821 ile 64/1770 esaslarına tabidir), nihai ödemeden mahsup edilmek üzere ara ödeme yapılacaktır; ara ödemenin şartı mutabakatın tamamlanmış olmasıdır. Hükümet 07.10.2026'da ara ödemeyi 2/3939 sayılı kanun teklifinin yasalaşmasına bağlamıştı; 7596 sayılı Kanun (RG 27.10.2026, 33413) yürürlüktedir. SPK 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla ara ödemenin Tera, Pusula ve Atlas Portföy'ün kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonlarda yapılacağını, önce unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlanacağını ve ara ödemelerin “katılma payları iade alınmaksızın” yapılacağını belirledi (ayrıntı). İletişim Başkanlığı'na göre ilk ara ödemelerin 30.10.2026 Cuma günü başlaması öngörülmektedir (8. Fon Koordinasyon Kurulu, basına yansıyan; öngörü, kesin tarih değil). A1 Capital, Bulls ve Pardus'un 66 fonunda tasfiye Hükümetin 18.10.2026 açıklamasına göre tamamlanmış, Hedef fonlarında olağan tasfiye ödemeleri şirketin açıklamasına göre 20.10.2026'da başlamıştır; 8. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre Hedef'in 31 fonunun 27'sinde tasfiye işlemleri 23.10.2026 itibarıyla “büyük ölçüde” tamamlandı (basına yansıyan).
Dayanak
57/1708 A/2, A/5; 64/1775 (ara ödeme); 7596 sayılı Kanun m.4 (RG 27.10.2026, 33413; yürürlükte).
Mercii
Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. — Piyasa Operasyonları GMY; Tasfiye yetkilisi banka (Tera Portföy fonları: Türkiye İş Bankası A.Ş.; A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları: T.C. Ziraat Bankası A.Ş.)

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. MKK kayıtlarında payların sicil bazında doğru kaydedildiğinin teyidi; unvan farkı bulunan fonlarda ISIN bazlı eşleştirme istenmesi.
  2. Tasfiye yetkilisi bankaca belirlenecek dağıtım dönemlerinin takibi.
  3. Ödemesi yapılan bir fonda (A1 Capital, Bulls, Pardus veya Hedef; bkz. tam liste): tutarın hesaba geçip geçmediğinin payların saklandığı banka veya aracı kurum nezdinde kontrolü.

İlgili örnek metinler: MKK'dan mutabakat ve kayıt bilgisi talebi

Dikkat. 7596 sayılı Kanun (yürürlükte). Kanuna göre dağıtılabilir nakit, tasfiye kararından bir önceki gün sonu fiyatıyla hesaplanan toplam tutara yetmeyen fonlarda ödemelerde pay oranı yerine net yatırım tutarı esas alınır: fona yapılan her giriş ve fondan yapılan her çıkış TÜFE ile Yİ-ÜFE değişiminin aritmetik ortalamasıyla güncellenir ve çıkışlar “ilk giren ilk çıkar” esasıyla düşülür. Fondan daha önce para çekmiş pay sahiplerinde çekilen tutarlar, güncellenerek net yatırım tutarından düşülür; Hükümetin TBMM'de verdiği örnekte anaparasını çekmiş sayılan yatırımcıya ara ödeme yapılmayacağı belirtilmiştir. Para piyasası niteliğindeki fonlar dışındaki fonlarda (ör. hisse senedi yoğun ve serbest fonlar) ara ödeme, endekslenmemiş net yatırım tutarının yanında hesaptaki payların bir önceki gün sonu değerini de aşamaz. SPK'nın 76/1903 sayılı Kararına göre (m.6) dağıtılabilir nakit ara ödemelerin tamamına yetmezse, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlarda da “17.09.2026 tarihinden önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutar” sınır olarak uygulanır. TBMM Genel Kurulunun 22.10.2026'da kabul ettiği 7596 sayılı Kanun, 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8); Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır. Kanun uygulamayı SPK'ya bırakıyor: ara ödeme “Kurulca belirlenen fonlarda” yapılabilir (m.4/2); isteğe bağlı iadede hesaplama dönemini ve yöntemi Kurul belirler (m.4/4); uygulamaya ilişkin usul ve esaslar Kurulca, TMSF'nin görev alanındaki hususlarda TMSF'nin görüşü alınarak belirlenir (m.7/2). SPK, 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla (SPK Bülteni 2026/76) tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esasları belirledi: ara ödeme, Tera, Pusula ve Atlas Portföy'ün kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonlarda yapılacak (ayrıntı). Kararda ödemenin başlangıç tarihi yer almıyor. 05.11.2026 itibarıyla isteğe bağlı iadeye ilişkin hesaplama dönemi, yöntem ve “Kurulca ilan edilen hesaplar” (m.4/4) belirlenmedi.

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

Ek17.09.2026 saat 13.30'dan sonra iletilen talimat

Talimat, ihbarlı fonlarda 17.09.2026 saat 13.30'dan sonra veya daha geç; para piyasası fonlarında izahnamedeki gün sonu valör atlama saatinden sonra iletilmiş.

Durumun hukuki niteliği
A/6 birinci cümlesi uyarınca bu talimatlar tasfiye esasları kapsamındadır. SPK 28.09.2026 tarihli duyurusuna göre 17.09.2026'da verilen tüm talimatlar TEFAS tarafından iptal edilmiştir; sahiplerine tasfiye bakiyesinden, katılma payı sahipliği oranında ödeme yapılacaktır (A/5).
Dayanak
57/1708 A/5, A/6 birinci cümle.
Mercii
Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. — Piyasa Operasyonları GMY; Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş); Tasfiye yetkilisi banka (Tera Portföy fonları: Türkiye İş Bankası A.Ş.; A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları: T.C. Ziraat Bankası A.Ş.)

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. MKK kayıtlarında payların sicil bazında doğru kaydedildiğinin teyidi; unvan farkı bulunan fonlarda ISIN bazlı eşleştirme istenmesi.
  2. Dağıtıcı kuruluştan talimatın iletim zamanını ve statüsünü gösteren kayıtların talebi.
  3. Tasfiye yetkilisi bankaca belirlenecek dağıtım dönemlerinin takibi.

İlgili örnek metinler: MKK'dan mutabakat ve kayıt bilgisi talebi · Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi

Dikkat. Kararın yayım saati resmî olarak belirsizdir: basına yansıyan bilgilere göre haberler yaklaşık 11.09–11.22 arasında yayılmış, KAP akışında bülten 14.10'da görünmüştür. Talimat saatinin eşiğe göre konumu kayıtlarla belgelenmelidir.

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

EkKayıtların elde edilmesi

Emrin iletildiği kanal veya kayıtta görülen sonuç bilinmiyor.

Durumun hukuki niteliği
Durumun hukuki niteliği, emrin kanalına ve kayıttaki statüsüne göre belirlenir. Bu bilgiler bulunmadığında öncelikle kayıtların elde edilmesi gerekir. Kayıtlar elde edildiğinde seçici yeniden kullanılarak ilgili senaryo görüntülenebilir.
Dayanak
III-37.1, III-39.1, TBK m.506; KVKK m.11.
Mercii
Emrin verildiği banka veya aracı kurum (dağıtıcı kuruluş); Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. — Piyasa Operasyonları GMY

Mevzuatın öngördüğü başvuru yolları

  1. Dağıtıcı kuruluştan emir numarası, iletim zamanı, TEFAS statüsü, iptal mesajı ve hesap ekstresinin yazılı olarak talebi.
  2. MKK e-Yatırımcı (e-Devlet veya MKK e-Yatırımcı üzerinden) hesap hareketlerinde “Fon satış blokaja alma (TEFASP)”, “Fon satış blokaj çözme (TEFASP)” ve PBLK / RHVN / TEKA alt hesap hareketlerinin kontrolü.

İlgili örnek metinler: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi · MKK'dan mutabakat ve kayıt bilgisi talebi

Ayrıca: Kurumlar ve başvuru yolları · Takvim ve süreler · Belgeler

Her durumda ortak notPay sahibinin hesabında bekleyen bir emir bulunuyorsa, bankacılık veya aracı kurum uygulamasındaki “Emri İptal Et” işleminin emrin A/6 kapsamındaki konumunu etkileyebileceği göz önünde bulundurulmalıdır. Kurumlarca sunulan belgelerin imzalanmadan önce incelenmesi gerekir. 57/1708 sayılı karara karşı iptal davası açma süresinin son günü 16.11.2026'dır (hak düşürücü). Ödeme için ücret, şifre veya kart bilgisi isteyen mesajlara itibar edilmemelidir; SPK'nın açtığı isteğe bağlı iade hesapları yatırımcı ödemesi için değildir. SPKn m.53 uyarınca fon malvarlığı üzerine ihtiyati tedbir konulamaz; rezerv istemi bu nedenle öncelikle tasfiye yetkilisi banka ve SPK nezdinde ileri sürülür. Takvim
05 · Güncelleme

Son durum: tasfiye ve ödemelerde son gelişmeler

24.09.2026 tarihli ilk sürümden sonra yayımlanan kararlar ve açıklamalar; en yenisi başta. Her kartın tam metni ve kaynakları “Ayrıntı” altındadır. Bu not 05.11.2026 itibarıyla güncellenmiştir.

05KasÖdemeBirincil kaynak

TEFAS 5.11: BSH ve HIM'de portföy sert düştü; HPH ve HDH'de bütün değerler 0

04.11 ile 05.11.2026 kayıtları arasında portföy BSH'de ≈ −%70, HIM'de ≈ −%54, BTJ'de ≈ −%19 ve KLH'de ≈ −%12 değişti; yatırımcı ve pay sayısı aynı kaldı. HPH ve HDH'de 05.11 kaydında fiyat, pay ve portföy 0 görünüyor; bu görünüm ödeme sayılmadı. Nedenler açıklanmadı.

  • ≈ −%70BSH portföyü (04.11 → 05.11)
  • 0HPH ve HDH'de 05.11 kaydı
TEFASFon listesi
Ayrıntı

Okuma notu. Ara ödemelerde paylar iade alınmadığı için yatırımcı ve pay sayısı değişmiyor; TEFAS kaydı ödemeyi göstermez. Örneğin PRY, PNU, PSE ve PPT'de 02–05.11 arasında portföy neredeyse aynı kaldı. Portföydeki bir düşüşün ödeme mi, fiyat değişimi mi olduğu kayıttan anlaşılmaz.

HPH ve HDH. 04.11 kaydında HPH'nin portföyü ≈ 1,00 milyar TL (6.593 yatırımcı), HDH'nin ≈ 2,60 milyar TL idi. Yatırımcı sayısı değişmeden bütün değerlerin 0 görünmesi daha önce başka Hedef fonlarında da görülmüştü; listede “ödendi” olarak işaretlenmedi, sonraki kayıtlar izlenecek.

DFI. Portföy 30.10'da ≈ 1,31 milyar TL, 05.11'de ≈ 985 milyon TL; birim fiyat 0,197665 TL. Diğer. KSA ≈ −%0,4 ve HKJ ≈ +%0,1 (02.11'e göre). TP2, TLV, THF, TLY ve DOH'ta fiyat 0 görünmeye devam ediyor.

04KasÖdemeBasına yansıyan

Ödemeler sürdü: toplam 446.040 yatırımcıya 117,6 milyar TL

AA ve DHA'nın 04.11.2026 akşamı aktardığına göre olağanüstü tasfiyede 390.219 yatırımcıya 62,2 milyar TL, olağan tasfiyede 55.821 yatırımcıya 55,4 milyar TL ödendi. Olağanüstü tasfiyede 133.839 yatırımcının ana parasının tamamı karşılandı. Haberlerde fon adı ve kesim tarihi yok; rakamların resmî metni bulunamadı.

  • 117,6 mlr TLtoplam ödeme (AA ve DHA aktarımı)
  • 62,2 mlr TLolağanüstü tasfiye; 30.10'da 29,3 mlr TL
AA aktarımıDHA aktarımıYatırımX (DFI)
Ayrıntı

Rakamların okunması. Olağanüstü tasfiyedeki tutar 30.10.2026'daki 29,3 milyar TL'den 62,2 milyar TL'ye çıktı. Olağan tasfiye tutarı ise 9. Fon Koordinasyon Kurulu'nun açıkladığı 68 milyar TL'den düşük (55,4 milyar TL); farkın nedeni açıklanmadı. Bu yüzden iki toplam arasındaki farkı 04.11.2026'da ödenen tutar olarak okumak doğru olmaz.

Hangi fonlar? Liste açıklanmadı. YatırımX, yatırımcıların paylaştığı dekontlara dayanarak DFI'da 04.11.2026 tarihli ara ödemeler görüldüğünü yazdı. Dekontlar bağımsız olarak doğrulanmadı; tek tek hesaplardaki tutarlar genelleştirilemez.

Bulunamayanlar (05.11.2026). SPK'nın 2026/78'den sonra bülteni veya fon tasfiyesine ilişkin yeni basın duyurusu; fon bazında ödeme listesi; MKK, İş Bankası veya Ziraat Bankası duyurusu.

03KasÖdemeBasına yansıyan

9. Fon Koordinasyon Kurulu: 30.10 itibarıyla 97,3 milyar TL; ara ödemeler bu hafta sürecek

İletişim Başkanlığı'na göre 30.10.2026 itibarıyla 100 fonda 247.839 yatırımcıya 97,3 milyar TL ödendi: olağanüstü tasfiyede 29,3 milyar TL, olağan tasfiyede 93 fonda 68 milyar TL. 178.537 tekil yatırımcıya nakdi ve ayni olarak yaklaşık 76 milyar TL ödendi ve anaparaları karşılandı. “Bu hafta içerisinde” ara ödemelere devam edileceği bildirildi.

  • 247.839yatırımcı (100 fon; 30.10.2026 itibarıyla)
  • 178.537tekil yatırımcının anaparası karşılandı
AA (İletişim Başkanlığı)Cumhuriyet
Ayrıntı

Düzeltme. Bu not 02.11.2026'da, ilk haberlere dayanarak toplam yatırımcı sayısını 299.464 olarak vermişti. Resmî açıklamadaki sayı 247.839'dur.

Kapsam dışı. Açıklamaya göre yetkili kurumların denetimlerinde haksız ve fahiş kazanç elde ettiği tespit edilen yatırımcılar ara ödeme kapsamı dışında bırakıldı. Ödemeler para piyasası fonlarından başlayarak en düşük katılma payı sahibinden en yükseğe doğru ilerliyor.

Açıklamada tasfiyedeki fon sayısına ilişkin yeni bir rakam görülmedi; bu notta son resmî sayı olarak 8. Kurul'un 38 fon rakamı kullanılıyor.

02KasÖdemeBirincil kaynak

TEFAS 02.11: para piyasası fonlarında yatırımcı ve pay sayısı değişmedi; PPT'de portföy ≈ −%38

Ara ödemelerde paylar iade alınmadığı için (76/1903 m.5) yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmiyor. 28.10.2026 ile 02.11.2026 kayıtları arasında portföy PPT'de ≈ −%38,1, PKM'de ≈ −%3,4, PSE'de ≈ −%1,4, PNU'da ≈ −%1,2 ve PRY'de ≈ −%1,0 değişti; bu değişimlerin ödemeyle ilişkisi açıklanmadı. TP2 ve TLV'de fiyat 0 görünmeye devam ediyor. Listede “ödendi” olarak işaretlenen yeni fon yok.

  • ≈ −%38,1PPT portföyü (28.10 → 02.11)
  • 0TP2 ve TLV'de yayımlanan fiyat
TEFASFon listesi
Ayrıntı

Para piyasası fonları. PPT: portföy ≈ 1,76 milyar TL’den ≈ 1,09 milyar TL’ye. PSE: ≈ 15,97 milyar TL’den ≈ 15,75 milyar TL’ye. PNU: ≈ 17,09 milyar TL’den ≈ 16,88 milyar TL’ye. PRY: ≈ 40,88 milyar TL’den ≈ 40,46 milyar TL’ye. PKM: ≈ 355 milyon TL’den ≈ 343 milyon TL’ye. Bu düşüşlerin toplamı açıklanan 29,3 milyar TL’nin çok altındadır; TEFAS kaydı ödemelerin ne kadarının fon portföyünden çıktığını göstermez. Yatırımcı ve tedavüldeki pay sayılarında değişiklik yok.

Hedef. HDH’de birim fiyat 28.10.2026’ya göre ≈ −%17,0; portföy ≈ 3,74 milyar TL’den ≈ 3,10 milyar TL’ye indi. KSA, HPH ve HKJ’de önemli bir hareket yok (≈ +%0,1–0,2). Nedenler açıklanmadı; şirketin veya Ziraat Bankası’nın açıklaması bulunamadı.

Atlas Portföy Serbest Fon (DFI). Birim fiyat 0,280642 TL’den 0,243686 TL’ye; portföy ≈ 1,40 milyar TL’den ≈ 1,21 milyar TL’ye. Yatırımcı sayısı değişmedi (47.645).

30EkiÖdemeBasına yansıyan

İlk ara ödemeler başladı: 7 fonda 235.705 yatırımcıya 29,3 milyar TL

AA'nın aktardığına göre olağanüstü tasfiyeye konu 7 fonda 235.705 yatırımcıya toplam 29,3 milyar TL ara ödeme yapılmaya başlandı. Olağan tasfiyedeki 93 fonla birlikte 100 fonda 97,3 milyar TL ödenmiş oldu; yatırımcı sayısını 9. Fon Koordinasyon Kurulu 247.839 olarak açıkladı (ilk haberlerde 299.464). Fon bazında dağılım ve diğer fonların takvimi açıklanmadı. Basında bireysel hesaplara en yüksek 250 bin TL yatırıldığı yazıldı; bunu açıklayan resmî bir metin bulunamadı.

  • 29,3 mlr TLilk ara ödeme (AA aktarımı)
  • 7para piyasası fonu; 235.705 yatırımcı
AA aktarımıBirGünAra ödeme nasıl?
Ayrıntı

Ödeme. AA aktarımına göre ödemeler Atlas, Pusula ve Tera Portföy'ün 7 fonunda başladı; para piyasası fonlarından başlanarak en düşük fon payına sahip yatırımcıdan en yükseğe doğru ilerleniyor. Sabah (31.10.2026) tutarın hesaplara yatırıldığını yazdı. Takvim fon kodlarını TP2, TLV, PRY, PNU, PKM, PPT ve PSE olarak veriyor; resmî metinde kod yok.

Rakamların okunması. AA'nın 63.759 yatırımcı sayısı (93 fon), Fon Koordinasyon Kurulu'nun 71.899 hesap sayısından farklıdır; biri yatırımcı, diğeri hesap birimidir. 38 fon sayısı 28.10.2026 tarihlidir; ara ödeme tasfiyeyi bitirmez, 7 fon tasfiyede kalır.

Tutarlar. BirGün bireysel hesap hareketlerine dayanarak “en yüksek 250 bin liralık” ödemeler görüldüğünü yazdı. SPK, MKK veya görevli bankaların bu tutarı açıklayan bir metni bulunamadı. 76/1903 m.8'in uygulanıp uygulanmadığı açıklanmadı.

Bulunamayanlar (02.11.2026). 9. Fon Koordinasyon Kurulu açıklaması; ikinci ara ödeme veya para piyasası dışındaki fonlar için tarih; MKK, İş Bankası veya Ziraat Bankası duyurusu. Adalet Bakanı'nın 25.10.2026'dan sonra gönüllü iadeye ilişkin yeni açıklaması bulunamadı.

30EkiSPKBirincil kaynak

SPK Bülteni 2026/78: fon tasfiyesine ilişkin karar yok; özkaynak esnekliği 13.11.2026'ya uzatıldı

Bültende fonların tasfiyesine, ara ödemeye veya isteğe bağlı iadeye ilişkin bir karar yok. 76/1918 sayılı Kararla kredili işlemlerde özkaynak oranının esnetilmesi tedbiri 13.11.2026 seans sonuna kadar uzatıldı; bu, fon yatırımcılarının başvuruları için bir süre değildir.

  • 13.11.2026esnekliğin yeni sonu; yatırımcı süresi değil
SPK Bülteni 2026/78
Ayrıntı

SPK'nın basın duyuruları sayfasında 02.11.2026 itibarıyla en son duyuru 28.10.2026 tarihlidir; bu duyuru yabancı finans kuruluşlarına ilişkin iddialarla ilgilidir, fon tasfiyesini konu almaz.

Daha eski gelişmeler28.09–26.10 · 35 kart · TEFAS 26.10 (Hedef), Adalet Bakanı (gönüllü iade), TEFAS 23.10, kanunun kabulü, 7. Fon Koordinasyon Kurulu, SPK'nın PBLK duyurusu, Hedef'te 10 fonda dağıtım görünümü, Genel Kurulda 1–5. maddeler, aracı kurumların faaliyetlerinin durdurulması, Hedef'te ilk ödemeler, Genel Kurul görüşmeleri, komisyon raporu, 66 fonda tasfiye, komisyon kabulü, SPK açıklamaları, ara ödeme kararı, iade hesapları, kurum tedbirleri, düzeltmeler
28EkiÖdemeBasına yansıyan

8. Fon Koordinasyon Kurulu: ilk ara ödemelerin 30.10.2026'da başlaması öngörülüyor

İletişim Başkanlığı'nın açıklamasına göre olağanüstü tasfiye kapsamındaki fonlarda “ilk ara ödemelerin 30 Ekim 2026 Cuma günü başlaması öngörülmektedir.” Cumhurbaşkanı Yardımcısı 27.10.2026'da TBMM'de ödemelerin cuma günü İş Bankası ve Ziraat Bankası kanalıyla başlayacağını, sürecin kasım ortalarına kadar tamamlanmasını beklediklerini söyledi. Bunlar öngörü ve hedeftir; SPK kararında tarih yok. Tasfiyedeki fon sayısı 131'den 38'e indi.

  • 38tasfiyedeki fon (131'den; 8. FKK, 28.10.2026)
  • 68 mlr TL71.899 hesaba ayni ve nakdi ödeme (başından bu yana)
CNN Türk (@iletisim)Karar (ANKA)Ara ödeme nasıl?
Ayrıntı

8. Fon Koordinasyon Kurulu (28.10.2026). İletişim Başkanlığı'nın yazılı açıklamasına göre (@iletisim paylaşımı; metin CNN Türk sayfasına gömülü paylaşımdan ve AA aktarımından alındı; iletisim.gov.tr haber listesinde görünmüyor): “TBMM'de kabul edilen 7596 sayılı Kanun ve ilgili SPK usul ve esas Kararı ile süreçleri netleşen olağanüstü tasfiye kapsamında bulunan fonlarla ilgili olarak, ilk ara ödemelerin 30 Ekim 2026 Cuma günü başlaması öngörülmektedir.” Hedef Portföy'ün 31 fonunun 27'sinin tasfiye işlemleri 23.10.2026 itibarıyla “büyük ölçüde tamamlanmıştır”; toplam 26.152 hesaba 27,2 milyar TL ödendi; kalan 4 fon için çalışmalar devam ediyor. Başından bu yana tasfiye sürecindeki fon sayısı 131'den 38'e indi ve 71.899 hesaba toplam 68 milyar TL ayni ve nakdi tasfiye ödemesi yapıldı. Açıklamaya göre “TMSF nezdinde oluşturulan hesaplara iadeler devam etmektedir”; yapısal adımlar içerecek bir kanun teklifi taslağı için teknik hazırlıklar hızlandırılacak, taslak sektörle istişare edildikten sonra TBMM'ye sunulacak (tarih yok).

Cumhurbaşkanı Yardımcısı (27.10.2026, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu). ANKA aktarımına göre (Karar; ayrıca Diken) Cevdet Yılmaz şunları söyledi: “Olağanüstü tasfiye ile ilgili 1 milyon TL'ye kadar ödemeler cuma günü itibarıyla İş Bankası ve Ziraat Bankası kanalıyla başlayacak. En düşükten başlayıp en yükseğe doğru gidilecek.” Fonların nakitleri ve hızla nakde çevrilebilir kaynakları için “bu süreci kasım ortalarına kadar tamamlamalarını bekliyoruz” dedi. 23.10.2026 itibarıyla 93 fonda 71.899 hesaba 68 milyar TL ödendiğini de açıkladı.

Okuma notu. 30.10.2026 bir resmî öngörüdür; SPK'nın 76/1903 sayılı Kararında tarih yoktur ve SPK, Ziraat Bankası, İş Bankası veya MKK'nın tarih içeren bir duyurusu bulunamadı. Bütün pay sahiplerinin aynı gün ödeme alacağına ilişkin resmî bir ifade yoktur; karara göre ödeme sırası fon türüne ve fonların nakit durumuna bağlıdır (ayrıntı). “Kasım ortaları” bir hedeftir. 21.10.2026 itibarıyla açıklanan “Hedef'te 18 / 31” sayısı bu açıklamayla güncellendi.

28EkiSPKBirincil kaynak

Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ: faaliyet izinleri iptal edildi, YTM tazmin sürecini yürütüyor

SPK Bülteni 2026/77 (27.10.2026) ile aracı kurumun tüm faaliyet izinleri ve yetki belgesi iptal edildi; yatırımcılarının tazminine ve tedrici tasfiyesine karar verildi. YTM 28.10.2026'da başvuru form ve esaslarının ytm.gov.tr'de ayrıca yayımlanacağını duyurdu. Karar bir aracı kuruma ilişkindir; fon kurucusu Tera Portföy'e ilişkin değildir.

  • 2026/77SPK Bülteni, 27.10.2026
  • 3 aycetvelin ilanından itibaren ödeme süresi (+3 ay Kurul onayıyla)
SPK Bülteni 2026/77ytm.gov.trYTM satırı
Ayrıntı

SPK Bülteni 2026/77 (27.10.2026) ile Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin (aracı kurum) “tüm faaliyet izinlerinin ve yetki belgesinin iptal edilmesine, yatırımcılarının tazminine ve Aracı Kurum'un tedrici tasfiyesine karar verilmiştir” (PDF). YTM'nin 28.10.2026 tarihli duyurusuna göre aracı kurumun yasal organlarının görev ve yetkileri 27.10.2026'dan itibaren, tasfiye sonuçlanıncaya kadar YTM tarafından yerine getirilecek; tazmin başvurularına ilişkin form ve esaslar ytm.gov.tr'de ayrıca yayımlanacak; YTM'nin hazırlayacağı alacaklılar cetveline ilan tarihinden itibaren otuz gün içinde itiraz edilebilecek; tazmin kapsamındaki ödemeler cetvelin ilanını izleyen üç ay içinde yapılacak, bu süre zorunlu hâllerde Kurul onayıyla en fazla üç ay uzatılabilecek (ytm.gov.tr). YTM'nin tazmin kapsamı, yatırım kuruluşunun yatırımcı adına sakladığı veya yönettiği nakit ödeme veya sermaye piyasası aracı teslim yükümlülüklerinin yerine getirilmemesinden kaynaklanan taleplerdir. Bu karar bir aracı kuruma ilişkindir; fon kurucusu Tera Portföy Yönetimi AŞ'ye ilişkin değildir. Bu kurumda saklanan fon paylarına veya bu hesaplara yapılacak tasfiye ödemelerine ilişkin bir açıklama yapılmadı.

Bülten 2026/77'de, iki payda kendi nam ve hesabına yapılan işlemlerle sınırlı işlem yasakları arasında Tera Portföy Yönetimi AŞ ve Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ de yer alıyor; bu kısım fonların tasfiyesine ilişkin değildir. Alnus, Bulls ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ (faaliyetleri 21.10.2026'dan beri geçici olarak durdurulmuş aracı kurumlar) için tazmin kararı yayımlanmadı.

28EkiÖdemeBirincil kaynak

TEFAS 27–28.10: HPH ve HDH'de düşüş; DFI'da fiyat yeniden yayımlandı

TEFAS'ın 27.10.2026 kaydında HPH'de birim fiyat ≈ %8,5 daha düştü; HDH'de düşüş 27 ve 28.10'da sürdü. KSA ve HKJ'de 26.10'dan bu yana önemli bir hareket yok. Atlas Portföy Serbest Fon'da (DFI) 28.10.2026 kaydında birim fiyat 24.09.2026'dan sonra ilk kez yayımlandı. Listede “ödendi” olarak işaretlenen yeni fon yok.

  • ≈ −%8,5HPH birim fiyat, 27.10.2026 kaydı
  • 0,280642DFI birim fiyat, 28.10.2026 kaydı
ÖdemelerHKJKSAFon listesi
Ayrıntı

Hedef Portföy. HPH'de (para piyasası katılım fonu) birim fiyat TEFAS'ın 27.10.2026 kaydında 0,675299'dan 0,617690'a (≈ −%8,5) indi; 28.10.2026 kaydında 0,617898; yatırımcı sayısı (6.593) değişmedi. HDH'de birim fiyat 27.10.2026 kaydında ≈ %9,4, 28.10.2026 kaydında ≈ %9,1 düştü (26.10.2026'dan bu yana ≈ −%17,7). KSA (28.10.2026: 1,166245) ve HKJ'de (0,658439) 26.10.2026'dan sonra önemli bir hareket yok. Şirketin, tasfiye yetkilisi bankanın veya SPK'nın bu hareketlere ilişkin açıklaması bulunamadı; nedenleri belli değil. Bu fonlar listede “ödendi” olarak gösterilmez.

Atlas Portföy Serbest Fon (DFI). 47.645 yatırımcılı fonda TEFAS'ta 24.09.2026'dan (0,405808 TL) sonra fiyat 0 görünüyordu. 28.10.2026 kaydında birim fiyat yeniden yayımlandı: 0,280642 TL; portföy ≈ 1,40 milyar TL. Nedeni açıklanmadı. TEFAS fiyatı yatırımcıya ödenecek tutarı göstermez.

Veri notu. Hesaplama verisi (fon listesi ve fon değeri aracı) TEFAS'ın 28.10.2026 kaydına kadar güncellendi. 28.10.2026 yarım iş günüdür; 29.10.2026 Cumhuriyet Bayramı tatilidir.

27EkiSPKBirincil kaynak

SPK 76/1903: ara ödemenin usul ve esasları belirlendi (Tera, Pusula, Atlas)

SPK, 7596 sayılı Kanun uyarınca yapılacak tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esasları belirledi (Bülten 2026/76). Tera, Pusula ve Atlas Portföy'ün tasfiye kapsamındaki fonlarının pay sahiplerine ara ödeme yapılacak; önce unvanında “para piyasası” bulunan fonlar ödenecek. Ödemeyi Ziraat Bankası (Pusula, Atlas) ve İş Bankası (Tera) yapacak. Kararda tarih, başvuru usulü ve fon kodu yok.

  • 76/1903SPK Kararı, 27.10.2026 · 11 madde
  • 1 mn TLfon bazında ara ödeme tavanı (m.6)
SPK Bülteni 2026/76SPK basın duyurusuAra ödeme nasıl?
Ayrıntı

SPK Bülteni 2026/76 (27.10.2026). Kurul Karar Organı'nın 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararı uyarınca “7596 Sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Uyarınca Yapılacak Tasfiye ve Ödemelere İlişkin Usul ve Esaslar” yayımlandı (PDF). Kararın 11 maddesinin özeti ve kararda yer almayan hususlar: Ara ödeme nasıl yapılacak?

SPK basın duyurusu. SPK aynı gün kararı “10 Soruda Tasfiyeye ve Ödemelere İlişkin Usul ve Esaslar” başlıklı bir soru-cevap metniyle duyurdu (spk.gov.tr, PDF). Metin kararın tekrarıdır; ödeme tarihi, başvuru usulü veya ödemenin geçeceği hesap hakkında bilgi içermiyor. 4. cevapta kararın “ve” bağlacı yerine “ve/veya” ifadesi kullanılıyor; bu notta kararın lafzı esas alınmıştır.

İsteğe bağlı iade. Karar, 7596 sayılı Kanunun 4. maddesinin dördüncü fıkrasındaki hesaplama dönemini, yöntemi ve “Kurulca ilan edilen hesaplar”ı belirlemiyor; yalnızca “genel hisse iade hesabına aktarılan tutarların” fonlara dağıtım sırasını düzenliyor (m.11). Ayrıntı: Gönüllü iade.

27EkiKanunBirincil kaynak

7596 sayılı Kanun Resmî Gazete'de yayımlandı ve yürürlüğe girdi

7596 sayılı “Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun”, 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8). Metin TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır. SPK, uygulamanın usul ve esaslarını aynı gün 76/1903 sayılı Kararla belirledi.

  • 33413Resmî Gazete, 27.10.2026
  • 17.09geçerlilik başlangıcı (m.8)
resmigazete.gov.trKanun 7596Ödeme kuralı
Ayrıntı

Yayım. 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun, 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'nin Yasama Bölümünde yayımlandı (resmigazete.gov.tr). Kabul tarihi 22.10.2026'dır; metnin altındaki tarih 26.10.2026'dır. 26.10.2026 tarihli 33412 sayılı Resmî Gazete'de kanun yer almıyordu (26.10).

Yürürlük ve kapsam. m.8: “Bu Kanun 17/9/2026 tarihinden geçerli olmak üzere yayımı tarihinde yürürlüğe girer.” Kanun 27.10.2026'da yürürlüğe girdi. m.1'e göre kanun, SPK'nın 17.09.2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlardan yayım tarihinde tasfiyesi tamamlanmamış olanları kapsar; diğer fonlar bakımından “genel veya sürekli bir tasfiye ve sorumluluk rejimi oluşturmaz” (m.1/2).

Metin. Resmî Gazete metni, TBMM'nin Genel Kurulda kabul edildiği şekliyle yayımladığı metinle (tbmm.gov.tr) aynıdır; Genel Kurulda 3. maddenin beşinci fıkrasına eklenen PBLK cümlesi ve 4. maddedeki net yatırım tutarı, 1.000.000 TL ara ödeme tavanı ve isteğe bağlı iade hükümleri dahil fark yoktur.

SPK'ya bırakılanlar. Ara ödeme “Kurulca belirlenen fonlarda” yapılabilir ve yatırımcı başına her fon için 1.000.000 TL ile sınırlıdır (m.4/2). İsteğe bağlı iadede hesaplama dönemini, yöntemi ve diğer usul ve esasları Kurul belirler (m.4/4). Kanunun uygulanmasına ilişkin usul ve esaslar Kurulca, TMSF'nin görev alanına giren hususlarda TMSF'nin görüşü alınarak belirlenir (m.7/2). 27.10.2026 sabahı SPK'nın bülten ve duyurularında bu konularda bir karar yer almıyordu; SPK aynı gün 76/1903 sayılı Kararla tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esasları belirledi (ayrıntı). Kanun ödeme için bir tarih veya süre öngörmüyor.

26EkiSPKBirincil kaynak

SPK, Tera Portföy ve Pusula Portföy'ün faaliyetlerini geçici olarak durdurdu

SPK Bülteni 2026/75: iki portföy yönetim şirketinin sermaye piyasası faaliyetleri SPKn m.97/1 uyarınca geçici olarak durduruldu. Şirketlerin 17.09.2026 kararları dışındaki yatırım fonları, gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarının tasfiyesi için Tera'da İş Bankası, Pusula'da Ziraat Bankası görevlendirildi. Bültende fon adı yok; bu fonlar 7596 sayılı Kanunun kapsamında değil.

  • m.97/1SPKn · faaliyetlerin geçici olarak durdurulması
  • 2026/75SPK Bülteni, 26.10.2026
SPK Bülteni 2026/75Liste dışı fon (Senaryo 8)TMV
Ayrıntı

SPK Bülteni 2026/75 (26.10.2026). “Faaliyetleri Geçici Durdurma” başlığı altında SPK, Tera Portföy Yönetimi AŞ'nin ve Pusula Portföy Yönetimi AŞ'nin sermaye piyasası faaliyetlerinin 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 97. maddesinin birinci fıkrası uyarınca geçici olarak durdurulmasına karar verdi (PDF). Bültene göre Tera Portföy'ün kurucusu olduğu, “Kurul Karar Organı'nın 17/09/2026 tarihli kararları uyarınca tasfiyesine karar verilenler dışındaki yatırım fonları ile gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarının tasfiyesi için Türkiye İş Bankası AŞ'nin görevlendirilmesine karar verilmiştir.” Pusula Portföy'ün aynı nitelikteki fonları için T.C. Ziraat Bankası AŞ görevlendirildi.

Kapsam. Bültende kararın kapsadığı fonlar sayılmıyor; fon adı veya kodu yer almıyor. Karar, 17.09.2026 kararlarıyla tasfiyesine karar verilen 131 fonu değil, bu iki şirketin diğer fonlarını konu alır. 7596 sayılı Kanun yalnızca 17.09.2026 kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlara uygulanır (m.1/1) ve diğer fonlar bakımından “genel veya sürekli bir tasfiye ve sorumluluk rejimi oluşturmaz” (m.1/2). Bu fonlarda tasfiyenin usulü ve ödeme takvimi açıklanmadı. 131 fonluk listedeki Tera fonlarında tasfiye yetkilisi Türkiye İş Bankası AŞ, Pusula fonlarında T.C. Ziraat Bankası AŞ olmaya devam ediyor.

Bülten 2026/74. Aynı gün yayımlanan Bülten 2026/74, Fon Rehberi değişikliği ile profesyonel müşteri ve nitelikli yatırımcı eşiklerine ilişkindir; tasfiyedeki fonlarla ilgili bir karar içermez (PDF).

26EkiÖdemeBirincil kaynak

Hedef Portföy: TEFAS'ın 26.10 kaydında HPL kalıntıya indi; KSA, HPH ve HKJ'de kısmi düşüş

TEFAS'ın 26.10.2026 tam kaydında HPL'nin portföyü kalıntı düzeye indi; listede Hedef'in 19 fonu “ödendi” görünüyor. Hükümetin son açıkladığı sayı 21.10.2026 itibarıyla 18 / 31'dir. KSA, HPH ve HKJ'de birim fiyat %55–73 düştü, yatırımcı sayısı değişmedi: portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor; ödeme açıklanmadı.

  • 19 / 31Hedef fonu listede “ödendi” (TEFAS, 26.10 kaydı)
  • 3KSA, HPH, HKJ: portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor
Ne zaman ödenecek?HKJKSAFon listesi
Ayrıntı

Hedef Portföy, TEFAS 26.10.2026. TEFAS'ın 26.10.2026 kaydı tamdır (2.017 fonun 34'ünde fiyat 0; 23.10.2026 ile aynı sayı). Bu kayıtta HPL'de birim fiyat 0,216490'dan 0,009398'e (≈ −%95,7) düştü, portföy yaklaşık 63,2 milyon TL'den 2,74 milyon TL'ye indi; yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi. HPL listede bu kayıt günüyle “Ödendi” olarak gösterilir; böylece listede Hedef'in 31 fonundan 19'u “Ödendi” görünüyor. Şirketin veya SPK'nın bu fona ilişkin açıklaması bulunamadı.

Kısmi düşüşler. KSA'da birim fiyat 4,315480'den 1,165359'a (≈ −%73,0; portföy yaklaşık 12,76 milyar TL'den 3,45 milyar TL'ye), para piyasası katılım fonu HPH'de 2,474911'den 0,675299'a (≈ −%72,7; yaklaşık 4,09 milyar TL'den 1,11 milyar TL'ye), para piyasası serbest fonu HKJ'de 1,467764'ten 0,658279'a (≈ −%55,2; yaklaşık 7,29 milyar TL'den 3,27 milyar TL'ye) indi; üç fonda da yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi. Portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor; ancak şirketin, tasfiye yetkilisi bankanın veya SPK'nın bir ödeme açıklaması bulunamadı. Kalıntının üzerinde varlık görünmeye devam ettiğinden bu üç fon listede “ödendi” olarak gösterilmez. Portföydeki azalma ödenen tutarı göstermez.

Diğer fonlar. HDH'de birim fiyat ≈ %18,9 düştü; bunun değerleme mi dağıtım mı olduğu belli değil. HIM, NFK ve HVB'de hareket yok. HMV'de bütün değerler 0; fiyatın 0 görünmesi ödeme sayılmadı (HPF, 22.10.2026 kaydındaki düşüş nedeniyle “ödendi” olarak gösteriliyor). Tera, Pusula ve Atlas'ın tasfiye fonlarında dağıtım görünümü yok. TEFAS'ın 27.10.2026 kaydı sabah saatlerinde eksikti (630 fonda fiyat 0) ve kullanılmadı.

Sayıların okunması. 7. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre Hedef'in 31 fonunun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlanmıştı; Hükümet bu fonları adlandırmadı ve sonrası için yeni bir sayı açıklamadı. Listedeki 19, yalnızca TEFAS görünümüne dayanır ve 26.10.2026 kaydına aittir; iki sayı farklı tarihlere ve dayanaklara ilişkindir. TEFAS fiyatı yatırımcıya ödenen tutarı göstermez; kayıt tarihi ödeme günü değildir.

25EkiGönüllü iadeBasına yansıyan

Adalet Bakanı: gönüllü iade tek başına hukuki sorumluluğu kaldırmaz

Adalet Bakanı Akın Gürlek sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada “Gönüllü iade yapılması, tek başına hiçbir gerçek veya tüzel kişinin hukuki sorumluluğunu ortadan kaldırmaz” dedi; iadelerin kaynağının, zamanının, miktarının ve gerçek hak sahiplerine ulaştırılma biçiminin inceleneceğini belirtti. 7596 sayılı Kanun o tarihte Resmî Gazete'de yayımlanmamıştı; 27.10.2026'da yayımlandı.

  • m.4/47596: isteğe bağlı iade · 27.10.2026'dan beri yürürlükte
  • 01.10SPK isteğe bağlı iade hesapları duyurusu
hurriyet.com.tr (DHA)ankahaber.netGönüllü iade
Ayrıntı

Adalet Bakanı, 25.10.2026. Adalet Bakanı Akın Gürlek, sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada fon soruşturmalarına ilişkin olarak şunları söyledi: “Gönüllü iade yapılması, tek başına hiçbir gerçek veya tüzel kişinin hukuki sorumluluğunu ortadan kaldırmaz. Mağduriyetlerin giderilmesine katkı sağlayan bu iadeler, soruşturmaların yürütülmesine ve delillerin değerlendirilmesine engel teşkil etmez. Önceliğimiz, iade edilen tutarların gerçek hak sahiplerine ulaştırılmasıdır. Bu kapsamda iadelerin kaynağı, zamanı, miktarı ve gerçek hak sahiplerine ulaştırılma biçimi titizlikle incelenecek; ilgili kişi ve işlemler hakkındaki iddialar da elde edilen deliller ışığında ayrıca hukuken değerlendirilecektir.” Açıklama Hürriyet'te (DHA, 18.50) ve Anka'da (19.13) aynı lafızla aktarıldı (hurriyet.com.tr, ankahaber.net); özgün paylaşım açılamadı, Adalet Bakanlığı sitesinde metin bulunamadı.

Lafız. Açıklamada “tek başına” ve “hukuki sorumluluk” ifadeleri kullanılıyor. Açıklama ödeme takvimi, tutar veya 7596 sayılı Kanuna atıf içermiyor; “gönüllü iade” ifadesinin SPK'nın isteğe bağlı iade hesaplarına mı, başka iadelere mi ilişkin olduğu belirtilmiyor. Plan ve Bütçe Komisyonu raporundaki kamu idaresi açıklaması ve Bakanın 06.10.2026'daki basına yansıyan sözleri de aynı yöndedir (bkz. Gönüllü iade).

Resmî Gazete (25.10.2026 itibarıyla). 24.10.2026 (33410) ve 25.10.2026 (33411) tarihli sayılarda da 7596 sayılı Kanun yer almıyordu; mükerrer sayı yoktu (24.10, 25.10). Kanun 27.10.2026'da yayımlandı (bkz. 27 Ekim kartı). O tarihte SPK, Hazine, TMSF veya İletişim Başkanlığının gönüllü iadeye ilişkin yeni bir açıklaması bulunamadı.

23EkiÖdemeBirincil kaynak

Hedef Portföy: TEFAS'ın 23.10 kaydında üç fonda daha dağıtım görünümü

TEFAS'ın 23.10.2026 tam kaydında HKM ve HMK'da birim fiyat sert düştü, yatırımcı sayısı değişmedi; HEH kalıntı fiyatla yeniden görünüyor. Listede Hedef'in 18 fonu “Ödendi” görünüyor; sayı Hükümetin açıkladığı 18 / 31 ile örtüşüyor, fonların aynı olduğu teyit edilmedi. HKJ, HPH ve KSA'da dağıtım görünmüyor.

  • 18 / 31Hedef fonu listede “ödendi” (TEFAS, 23.10 kaydı)
  • 3HKJ, HPH, KSA: dağıtım yok
Ne zaman ödenecek?Fon listesi
Ayrıntı

Hedef Portföy, TEFAS 23.10.2026. TEFAS'ın 23.10.2026 kaydı 23.10 sabahı eksikti; tamamlanan kayıtta 2.017 fonun 34'ünde fiyat 0 görünüyor. Bu kayıtta HKM'de birim fiyat 2,623305'ten 0,078001'e (≈ −%97,0), HMK'da 200,511599'dan 2,229649'a (≈ −%98,9) düştü; yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi, portföy 841.882 TL ve 543.845 TL'ye indi. HEH, 22.10.2026 tam kaydında bütün değerleri 0 göründükten sonra 23.10.2026 kaydında 0,000149 TL kalıntı fiyatla yeniden görünüyor (21.10.2026: 3,348108 TL; portföy 16.383 TL); bu görünüm dağıtım sonrası kalıntıyla uyumludur. Bu üç fon listede TEFAS görünümüne dayanarak “Ödendi” olarak gösterilir; şirketin veya SPK'nın bu ödemelere ilişkin açıklaması bulunamadı, ödenen tutar ve oran bilinmiyor.

HIM'de (≈ −%89,5) ve NFK'da (≈ −%95,4) da birim fiyat sert düştü; ancak portföyleri yaklaşık 28,6 milyon TL ve 46,2 milyon TL ile kalıntının üzerinde kaldığından bu iki fon “ödendi” olarak gösterilmez; portföyleri önemli ölçüde azaldı. HPL'de birim fiyat ≈ %22,4 düştü; bunun dağıtım mı değerleme mi olduğu belli değil. HMV ve HPF'de 23.10.2026 kaydında bütün değerler 0 görünüyor; fiyatın 0 görünmesi ödeme sayılmadı (HPF, 22.10.2026 kaydındaki sert düşüş nedeniyle zaten “ödendi” olarak gösteriliyordu). HKJ, HPH ve KSA'da dağıtım görünmüyor. Böylece listede Hedef'in 31 fonundan 18'i “Ödendi” görünüyor. 7. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre 31 fonun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlanmıştı; Hükümet bu fonların hangileri olduğunu açıklamadığından sayıların örtüşmesi, iki grubun aynı fonlardan oluştuğunu göstermez. TEFAS fiyatı yatırımcıya ödenen tutarı göstermez; kayıt tarihi ödeme günü değildir.

22EkiKanunBirincil kaynak

Teklif kabul edildi: 7596 sayılı Kanun

TBMM Genel Kurulu 6–9. maddeleri değiştirmeden ve teklifin tümünü elektronik oylamayla kabul etti. Kanun aynı gün Cumhurbaşkanlığına gönderildi ve 27.10.2026 tarihli Resmî Gazete'de yayımlandı (bkz. 27 Ekim kartı).

  • 7596kanun numarası · kabul 22.10.2026
  • 27.10Resmî Gazete, 33413 · yürürlük
Kanun künyesiKanun metni (TBMM)Kanun 7596
Ayrıntı

TBMM Genel Kurulu, 22.10.2026 (10. Birleşim). İkinci bölümdeki 6, 7, 8 ve 9. maddeler ayrı ayrı oylanarak kabul edildi; bu maddelere verilen önergelerin hepsi reddedildi; yürürlük maddesinin (m.8) lafzını değiştirmeyi öneren önerge de bunlar arasındadır. Teklifin tümü elektronik oylamayla kabul edildi: “Teklif kabul edilmiş ve kanunlaşmıştır.” Birleşim 20.03'te kapandı (ham tutanak). Oy sayıları ham tutanakta yer almıyor.

Kanun künyesi. TBMM'nin kanun künyesine göre kanunun numarası 7596, adı “Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun”, kabul tarihi 22.10.2026'dır; kanun 22.10.2026'da Cumhurbaşkanlığına gönderildi. Künyenin Resmî Gazete tarihi ve sayısı alanları o tarihte boştu. TBMM'nin yayımladığı kanun metni S.Sayısı 294 metniyle karşılaştırıldığında tek fark 3. maddenin beşinci fıkrasındadır: fıkranın başındaki “Fon pay sahipliği;” ibaresi “Fon pay sahipliği,” olarak yazıldı ve 21.10.2026'da kabul edilen PBLK cümlesi fıkranın sonuna eklendi. Diğer maddeler (m.1, m.2, m.4 ve m.5–9) ile 3. maddenin diğer fıkraları S.Sayısı 294 metniyle aynıdır; 4. maddedeki net yatırım tutarı, 1.000.000 TL ara ödeme tavanı ve isteğe bağlı iade hükümleri değişmedi.

Yayım ve yürürlük. 23.10.2026 (33409), 24.10.2026 (33410), 25.10.2026 (33411) ve 26.10.2026 (33412) tarihli Resmî Gazete sayılarında kanun yer almıyordu (23.10, 24.10, 25.10, 26.10). Kanun 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı (resmigazete.gov.tr) ve m.8 uyarınca aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi. Metnin altındaki tarih 26.10.2026'dır. Bu notun önceki sürümünde yer alan Anayasa m.89'daki 15 günlük süreye ilişkin takvim hesabı, yayımla birlikte konusuz kaldı. Ara ödeme, SPK'nın belirleyeceği fonlarda ve usulle yapılabilir (m.4/2, m.7/2); 05.11.2026 sabahı itibarıyla SPK'nın uygulama kararı yok.

22EkiÖdemeBasına yansıyan

7. Fon Koordinasyon Kurulu: tasfiyedeki fon sayısı 47

Süreç başından bu yana 55.755 hesaba toplam 49,7 milyar TL ayni ve nakdi tasfiye ödemesi yapıldı. Hedef Portföy'ün 31 fonunun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlandı; kalan 13 fon için çalışmaların “hızlıca” tamamlanacağı belirtildi. Tarih verilmedi.

  • 47fon tasfiyede (131'den)
  • 18 / 31Hedef fonunda tasfiye tamamlandı (Hükümet)
aa.com.trÖdemelerFon listesi
Ayrıntı

7. Fon Koordinasyon Kurulu. İletişim Başkanlığı'nın AA'nın aktardığı açıklamasına göre (aa.com.tr) süreç başından bu yana tasfiye sürecindeki fon sayısı 131'den 47'ye indi ve 55.755 hesaba toplam 49,7 milyar TL tutarında ayni ve nakdi tasfiye ödemesi yapıldı. Hedef Portföy'ün 31 fonunun 18'inde tasfiye işlemleri 21.10.2026 itibarıyla tamamlandı ve 10.008 hesaba 8,9 milyar TL ödendi; kalan 13 fonun tasfiyesine ilişkin çalışmaların “hızlıca” tamamlanacağı belirtildi. Açıklamada, kanun teklifinin kabulünün ardından kalan fonlara ait ara ödeme süreçlerinin “hızlıca” ilerletileceği vurgulandı. Bunlar hedeftir; tarih verilmedi. Tasfiye sürecinin teknik düzeyde günlük takibi ve kurumlar arası eşgüdüm için bir Hazine ve Maliye Bakan Yardımcısı görevlendirildi. Açıklamanın özgün metni İletişim Başkanlığı sitesinde görülemedi.

Rakamların okunması. Açıklamadaki birim “hesap”tır, kişi değildir. 49,7 milyar TL'lik toplam, 18.10.2026'da A1 Capital, Bulls ve Pardus'un 66 fonu için açıklanan yaklaşık 40,8 milyar TL ile Hedef için açıklanan 8,9 milyar TL'nin toplamına karşılık geliyor. Tasfiyedeki 47 fon, ara ödeme kapsamındaki Tera, Pusula ve Atlas'ın 34 fonu ile Hedef'in kalan 13 fonunun toplamıyla tutarlıdır; ancak resmî bir fon listesi açıklanmadı. Hükümet tasfiyesi tamamlanan 18 Hedef fonunun hangileri olduğunu açıklamadı; bu notun fon listesinde TEFAS görünümüne göre 22.10.2026 kaydıyla 15, 23.10.2026 kaydıyla 18, 26.10.2026 kaydıyla 19 Hedef fonu “Ödendi” olarak gösterilir. Listedeki fonların Hükümetin kastettiği fonlarla aynı olduğu teyit edilmedi (açıklama listenin altındaki notta).

22EkiSPKBirincil kaynak

SPK: bloke paylar diğer pay sahipleriyle eşit koşullarda

SPK, takas kesinliğinin (SPKn m.79) TEFAS'taki her talimatı kapsamadığını açıkladı. Pay blokaj kaydı bulunanlar 455.758 pay sahibi arasındadır, ayrı bir grup değildir; tasfiyede “diğer katılma payı sahipleriyle eşit koşullarda” değerlendirilecek. Kurum görüşüdür, yargı kararı değildir.

  • 455.758pay sahibi; PBLK kayıtlılar bu sayının içinde
  • m.79takas kesinliği: SPK'ya göre her TEFAS talimatını kapsamaz
spk.gov.trSenaryo 2Açık sorular
Ayrıntı

SPK basın duyurusu, 22.10.2026. SPK, Genel Kurulda görüşülen teklif nedeniyle takas kesinliği ve pay blokajı konusunda tereddüt oluştuğunu belirterek açıklama yaptı (spk.gov.tr). Duyuruya göre SPKn m.79/1'deki takas kesinliği hükmü, “TEFAS üzerinden verilen tüm talimatlar bakımından, işlemin hangi aşamada olduğuna bakılmaksızın” uygulanması gerektiğini ifade etmez; TEFAS'ta verilen her satış talimatı kendiliğinden tamamlanmış bir takas işlemi değildir. Takas, talimattan sonra nakdin yatırımcı hesabına geçirilmesi ve fon katılma payı sahipliği kaydının kaldırılmasıyla tamamlanır.

SPK'ya göre pay blokaj kaydı bulunan kişiler de 455.758 fon pay sahibi arasındadır ve “ilave bir grup teşkil etmemektedir”. Düzenleme tamamlanmış işlemleri etkilemez, yalnızca takas süreci tamamlanmamış talimatları kapsar; bu talimatlar tasfiye sonucunda elde edilen tutarlar üzerinden “diğer katılma payı sahipleriyle eşit koşullarda” değerlendirilecektir. SPK düzenlemeyi “gerekli ve ölçülü” bir yaklaşım olarak nitelendirdi. Bu, SPK'nın açıkladığı görüştür; yargı kararı değildir. Genel Kurulda muhalefet milletvekilleri hükmün takas kesinliği ilkesiyle çeliştiğini ileri sürmüştü. Hükmün kaç yatırımcıyı ve hangi tutarı etkilediği açıklanmadı.

22EkiÖdemeBirincil kaynak

Hedef Portföy: TEFAS'ta 10 fonda daha dağıtım görünümü

TEFAS'ın 22.10.2026 kaydında HBV, HDA, HPI, HFI, HKP, HPF, FNT, HVC, DUH ve HPZ fonlarında portföy kalıntı düzeye indi. Şirketin bu fonlara ilişkin açıklaması bulunamadı. HKJ, HPH ve KSA'da dağıtım görünmüyor.

  • 15 / 31Hedef fonunda dağıtım görünümü (TEFAS, 22.10 kaydı); 23.10 kaydıyla 18 / 31
  • 3HKJ, HPH, KSA: dağıtım yok
Ne zaman ödenecek?Fon listesi
Ayrıntı

Hedef Portföy, TEFAS 22.10.2026. TEFAS'ın 22.10.2026 kaydında HBV, HDA, HPI, HFI, HKP, HPF, FNT, HVC, DUH ve HPZ fonlarında birim fiyat sert düştü; yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi ve portföy kalıntı düzeye indi. Bu görünüm, 20–21.10.2026'da HYV, HDK, HAT ve HGH'de görülen dağıtımla aynı niteliktedir. HMV ve HVB'de de portföy önemli ölçüde azaldı, ancak kalıntının üzerinde varlık görünmeye devam ettiğinden bu iki fon listede “ödendi” olarak gösterilmez. Şirketin bu ödemelere ilişkin açıklaması bulunamadı; ödenen tutar ve oran bilinmiyor. TEFAS fiyatı yatırımcıya ödenen tutarı göstermez; TEFAS kaydı bir önceki iş gününün değerlemesine dayandığından kayıt tarihi ödeme günü değildir.

Para piyasası fonları HKJ ve HPH ile KSA'da TEFAS'ın 22.10.2026 kaydında dağıtım görünmüyor; şirketin açıkladığı “önce para piyasası fonları” sırasıyla bu görünüm tam örtüşmüyor; nedeni açıklanmadı. TEFAS'ın 22.10.2026 kaydı 22.10 sabahı eksikti; 23.10.2026'da yeniden çekilen tam kayıt yukarıdaki tabloyu doğruladı. HEH'te tam kayıtta da fiyat, portföy ve tedavüldeki pay 0 görünüyor; ödeme teyit edilmediğinden bu fon “ödendi” olarak gösterilmez. 7. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre Hedef'in 31 fonunun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlandı (bkz. 22 Ekim, 7. Fon Koordinasyon Kurulu kartı).

21EkiTBMMBirincil kaynak

Genel Kurul 1–5. maddeleri kabul etti; PBLK cümlesi eklendi

Teklifin birinci bölümü oylandı. 3. maddeye, payları bloke edilmiş olanların “fon pay sahibi sıfatıyla” tasfiye hükümlerine tabi olduğunu belirten cümle eklendi; öncelikli ödeme öngören önerge reddedildi. 6–9. maddeler ve teklifin tümü ertesi gün, 22.10.2026'da kabul edildi (bkz. 22 Ekim kartı).

  • 5 / 9madde kabul edildi (21.10)
  • 22.10teklifin tümü kabul edildi (7596)
Tutanak (ham)Kanun 7596A/6
Ayrıntı

TBMM Genel Kurulu, 21.10.2026 (9. Birleşim). Teklifin birinci bölümündeki 1, 2, 3, 4 ve 5. maddeler ayrı ayrı oylanarak kabul edildi (ham tutanak; kesin tutanak henüz yayımlanmadı). 1, 2, 4 ve 5. maddeler S.Sayısı 294 metniyle kabul edildi; 4. maddedeki “endeksleme uygulanmaksızın” ibaresini çıkarmayı öneren önerge de reddedildi.

3. madde değişti. TBMM Genel Kurulu 21.10.2026'da teklifin 3. maddesinin beşinci fıkrasına bir değişiklik önergesiyle şu cümleyi ekledi ve maddeyi bu hâliyle kabul etti: “Şu kadar ki, tasfiyeye konu fonlara ilişkin olarak 17/9/2026 tarihi ve öncesinde TEFAS'a iletilmiş olmakla birlikte, ilgili fonun temerrüdü ve/veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedenleriyle gerçekleştirilemeyen talimatlar bakımından, katılma payları bloke edilmiş olanlar, fon pay sahibi sıfatıyla bu Kanundaki tasfiye hükümlerine tabidir.” Cümle, Resmî Gazete'de yayımlanan 7596 sayılı Kanun metninde (27.10.2026, 33413) aynı lafızla yer alıyor. Önerge gerekçesine göre bu talimatlar gerçekleştirilemediği için “geçersiz hâle” gelmiştir ve düzenleme “ödemesi tamamlanmış işlemleri etkilememektedir”. Bu yatırımcıların alacaklarının takas kesinliği (SPKn m.79) koruması altında olduğunu ve tasfiye hesabındaki ilk nakitten “öncelikli ve derhal nakden” ödenmesini öngören önerge reddedildi; kabul edilen metinde bu yatırımcılar için ayrı bir alacaklı sırası veya öncelik öngörülmemektedir. Genel Kurulda muhalefet milletvekilleri cümlenin takas kesinliği ilkesiyle çeliştiğini ileri sürdü. SPK 22.10.2026 tarihli basın duyurusunda, SPKn m.79'daki takas kesinliği hükmünün TEFAS üzerinden verilen tüm talimatlar bakımından “işlemin hangi aşamada olduğuna bakılmaksızın” uygulanması gerektiğini ifade etmediğini ve takasın nakdin yatırımcı hesabına geçirilmesi ve fon katılma payı sahipliği kaydının kaldırılmasıyla tamamlandığını açıkladı. SPK'ya göre pay blokaj kaydı bulunan kişiler 455.758 fon pay sahibi arasında yer alır ve “ilave bir grup teşkil etmemektedir”; bu talimatlar tasfiye sonucunda elde edilen tutarlar üzerinden “diğer katılma payı sahipleriyle eşit koşullarda” değerlendirilecektir (spk.gov.tr). Bu, SPK'nın açıkladığı görüştür; yargı kararı değildir. TBMM Genel Kurulunun 22.10.2026'da kabul ettiği 7596 sayılı Kanun, 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8); Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır.

İkinci bölüm (6–9. maddeler, yürürlük maddesi dahil) üzerindeki görüşmeler başlamadı. Birleşim 22.10.2026 saat 00.02'de kapandı; Genel Kurul 22.10.2026 saat 14.00'te toplanacak. Bu bir Meclis çalışma takvimidir, teklifin kabul tarihi değildir. 22.10.2026 sabahı teklif henüz kanunlaşmamış ve Resmî Gazete'de yayımlanmamıştı (22.10.2026 tarihli 33408 sayılı Resmî Gazete kontrol edildi). Genel Kurul 22.10.2026'da 6–9. maddeleri ve teklifin tümünü kabul etti; teklif 7596 sayılı Kanun olarak kanunlaştı (bkz. 22 Ekim kartı).

21EkiSPKBirincil kaynak

Üç aracı kurumun faaliyetleri durduruldu

SPK, Alnus, Bulls ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin faaliyetlerini 21.10.2026 saat 00.01'den itibaren geçici olarak durdurdu. Bunlar aracı kurumdur; fonların kurucusu olan Bulls Portföy ve Pusula Portföy değildir.

  • 3aracı kurum
  • 2026/72SPK Bülteni, 20.10.2026
SPK Bülteni 2026/72Ödemeler
Ayrıntı

SPK Bülteni 2026/72 (20.10.2026). Alnus Yatırım Menkul Değerler AŞ, Bulls Yatırım Menkul Değerler AŞ ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin sermaye piyasası faaliyetleri, SPKn m.97/1 ile aracı kurumların sermaye yeterliliğine ilişkin hükümler uyarınca 21.10.2026 saat 00.01'den itibaren geçici olarak durduruldu (PDF). Bu kurumlar yatırım hizmeti veren aracı kurumlardır; tasfiyedeki fonların kurucusu olan Bulls Portföy Yönetimi A.Ş. ve Pusula Portföy Yönetimi A.Ş. ile karıştırılmamalıdır. Tasfiye tutarları, payların saklandığı banka veya aracı kuruma gönderiliyor; faaliyeti durdurulan bu kurumlarda hesabı bulunanlara ödemenin nasıl ulaşacağı açıklanmadı. Bültende ara ödemenin başlangıcına, A/6 uygulamasına veya TMV'ye ilişkin bir karar yer almıyor.

20EkiÖdemeBasına yansıyan Birincil kaynak

Hedef Portföy: dört fonda ödeme yapıldı

Şirketin açıklamasına göre HYV, HDK, HAT ve HGH fonlarında toplam yaklaşık 6,03 milyar TL nakit ödendi. Ödemeler 16.09.2026 fiyatı üzerinden değil, tasfiyede oluşan güncel portföy değerleri üzerinden yapılıyor. Diğer Hedef fonları için tarih açıklanmadı.

  • 4 fonHYV, HDK, HAT, HGH
  • ≈6,03 mlr TLnakit ödeme (şirket açıklaması)
Ne zaman ödenecek?Fon listesi
Ayrıntı

Hedef Portföy'de ödemeler. Basına yansıyan şirket açıklamasına göre HYV (Hedef Portföy Para Piyasası (TL) Fonu) %97,04, HDK %97,95, HAT %90,80 ve HGH %85,98 oranında tasfiye edildi ve toplam 6.034.354.535,10 TL nakit ödeme yapıldı. Açıklamaya göre ödemeler 16.09.2026 fiyatlarıyla değil, tasfiye sonucunda oluşan güncel portföy değerleri üzerinden yapılıyor; kalan fonlar aşamalı olarak ödenecek. Şirketin 19.10.2026 tarihli açıklamasına göre 31 fonun tasfiyesini T.C. Ziraat Bankası A.Ş. yürütüyor; sıra önce para piyasası fonları, ardından yatırımcı sayısı çok olandan aza doğrudur ve dağıtım katılma payı oranında, mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına yapılıyor. Şirketin açıklamaları kendi internet sitesinde ve KAP'ta görülemedi.

TEFAS'ın 21.10.2026 kaydı bunu destekliyor: HYV'nin portföyü 6,20 milyar TL'den 0,18 milyar TL'ye, birim fiyatı 6,697765'ten 0,198244'e indi; yatırımcı sayısı (6.244) değişmedi. HDK, HAT ve HGH'de de portföy kalıntı düzeye indi. TEFAS'ta görünen düşük birim fiyat, yatırımcıya ödenen tutarı göstermez. Hedef fonlarında 1 milyon TL ara ödeme ve net yatırım tutarı kurgusu uygulanmaz (70/1821). HKJ, HPH ve KSA dahil diğer Hedef fonlarında 21.10.2026 itibarıyla TEFAS'ta dağıtım görünmüyor.

20EkiTBMMBirincil kaynak

Kanun teklifi Genel Kurulda: 20.10'da madde oylanmadı

Teklif gündemin ilk sırasına alındı; tümü üzerindeki görüşmeler ve birinci bölüm görüşmeleri tamamlandı. 20.10'da hiçbir madde oylanmadı.

  • 0oylanan madde (21.10 sabahı)
  • 21–22.10Meclis çalışma takvimi; kabul tarihi değil
Tutanak (ham)Kanun 7596
Ayrıntı

TBMM Genel Kurulu, 20.10.2026 (8. Birleşim). Kabul edilen grup önerisiyle Plan ve Bütçe Komisyonu raporu (S.Sayısı 294) gündemin “Kanun Teklifleri” kısmının ilk sırasına alındı; teklifin temel kanun olarak iki bölüm hâlinde (m.1–5 ve m.6–9) görüşülmesi kararlaştırıldı. Aynı birleşimde teklifin tümü üzerindeki görüşmeler tamamlandı ve maddelerine geçilmesi kabul edildi; birinci bölüm üzerindeki görüşmeler de tamamlandı. Ardından birleşim kapandı. Hiçbir madde oylanmadı (ham tutanak; kesin tutanak henüz yayımlanmadı).

Kabul edilen çalışma takvimine göre Genel Kurul 21.10.2026'da ikinci bölümdeki maddelerin oylamaları, 22.10.2026'da teklifin görüşmeleri tamamlanana kadar çalışacak. Bu bir Meclis çalışma kararıdır; teklifin kabul tarihi değildir. 21.10.2026 tarihli gündemde (9. Birleşim, saat 14.00) teklif ilk sırada yer alıyor (tbmm.gov.tr). Bu notun veri kesim anında (21.10.2026 sabahı) teklif kanunlaşmamış ve Resmî Gazete'de yayımlanmamıştı; Genel Kurulda kabul edilecek önergelerle metin değişebilir.

19EkiKanunBirincil kaynak

Komisyon raporu yayımlandı (S.Sayısı 294)

Kabul edilen metin artık resmî kaynakta: pay sahipliği MKK ve tasfiye kuruluşu kayıtlarına göre belirlenecek; isteğe bağlı iadede “gerçeğe aykırı değer” ölçütü metinden çıktı. Raporda PBLK kayıtlı yatırımcıların haklarının “pay sahibi sıfatıyla” korunacağı belirtiliyor.

  • 3değişen madde (m.2, m.3, m.4)
  • 1 milyon TLyalnız ara ödemenin üst sınırı
Rapor (PDF)Kanun 7596
Ayrıntı

Komisyonun kabul ettiği metin. Plan ve Bütçe Komisyonu'nun 19.10.2026 tarihli raporu (S.Sayısı 294) 20.10.2026'da dağıtıldı. Rapora göre (i) fon pay sahibi tanımında artık “MKK ve tasfiye ile görevli kuruluş kayıtlarının mutabakatı” esas alınıyor (m.2/c; ilk metinde Takasbank, TEFAS, saklayıcı ve dağıtıcı kayıtları da sayılıyordu); (ii) pay sahipliği tasfiye ile görevli kuruluşlarca MKK kayıtlarıyla mutabakat sağlanarak fon ve hesap bazında tespit ediliyor (m.3/5); (iii) isteğe bağlı iadede ölçüt TÜFE ile Yİ-ÜFE değişiminin ortalaması oldu ve ilk metindeki “gerçeğe aykırı olarak oluşan değerler üzerinden” niteliği metinden çıktı; hisse kazançlarında SPK'ca 6362 sayılı Kanun'un 104, 106 ve 107. maddelerine konu edilen paylar esas alınıyor (m.4/4). Ara ödemedeki “ilgili fonun tasfiye malvarlığından” ibaresi korundu (m.4/2). m.1 ile m.5–9, yürürlük maddesi dahil, aynen kabul edildi.

Rapordaki kamu idaresi açıklamaları. Raporda yer alan açıklamalara göre 14, 15 ve 16 Eylül'de bir fiyatla eşleşerek tamamlanan satışlardan doğan ödeme yükümlülükleri yerine getirildi; pay blokajı (PBLK) kaydı nakdin yatırımcı hesabına geçtiği anlamına gelmiyor; bu talimatlar 28.09.2026 SPK duyurusu gereği tasfiye kapsamında değerlendiriliyor ve bu yatırımcıların hakları “pay sahibi sıfatıyla” tasfiye kapsamında korunacak. 1 milyon TL toplam ödemenin değil, yalnızca ara ödemenin üst sınırı; ara ödemede uygulanmayan endeksleme nihai ödemede uygulanacak. SPK'nın tüm karar ve işlemleri idari yargı denetimine tabi; ödeme dışı bırakılanlar dava açabilir. Ödemeler yalnızca fon varlıkları ve sorumlulardan tahsil edilecek tutarlardan karşılanacak. Bu açıklamalar kanun metni değildir; PBLK açıklamasının A/6'daki öncelikli ödemeyle ilişkisi belirtilmedi.

19EkiÖdemeBirincil kaynak Basına yansıyan

Bulls ve Pardus'un 23 fonunda daha ödeme; ara ödeme için hedef

TEFAS'ın 19.10.2026 kaydında 23 fonun portföyü kalıntı düzeye indi. Ekonomi Koordinasyon Kurulu ara ödemelerin yasalaşmanın ardından “en kısa sürede” başlatılmasını öngördüğünü açıkladı; kesin tarih yok.

  • 23 fonBulls 8, Pardus 15 (TEFAS)
  • 65 / 66fonda portföy kalıntı düzeyde veya sıfır
Fon listesiÖdeme kuralı
Ayrıntı

A1 Capital, Bulls ve Pardus. TEFAS'ın 19.10.2026 kaydında Bulls (BLA, BP5, BOH, BBN, BDO, IHY, BIK, BSN) ve Pardus (AP6, BHH, AC7, PCH, PDH, DHI, DRH, PKU, POF, POB, PPO, OHI, POU, PST, CSH) fonlarında portföy kalıntı düzeye indi. Böylece bu üç kurucunun TEFAS'taki 66 fonundan 65'inde portföy kalıntı düzeyde veya sıfır; bir fonda kalıntının üzerinde varlık görünüyor. Bu görünüm, Hükümetin 18.10.2026'da 66 fonda tasfiyenin tamamlandığını bildiren açıklamasıyla uyumludur. TEFAS kaydı bir önceki iş gününün değerlemesine dayanır; kayıt tarihi ödeme günü değildir. Düşük birim fiyat yatırımcıya ödenen tutarı göstermez.

Ekonomi Koordinasyon Kurulu. Basına yansıyan açıklamaya göre Kurul, “Teklifin TBMM Genel Kurulu'nda görüşülüp yasalaşmasının ardından ara ödemelerin en kısa sürede başlatılmasını öngörüyoruz.” dedi. Bu bir hedeftir; kesin tarih verilmedi. Tera, Pusula ve Atlas'ın 34 fonunda TEFAS'ta dağıtım görünmüyor.

SPK Bülteni 2026/71. SPK, Tera Yatırım Holding AŞ'nin bir gayrimenkul yatırım ortaklığında zorunlu pay alım teklifi yükümlülüğünü yerine getirmemesi nedeniyle donan oy haklarından tasfiyedeki THF, DOH, T3B ve TLY fonlarına ait olanların çözülmesine karar verdi (PDF); karar tasfiye ödemelerine ilişkin değildir.

18EkiÖdemeBasına yansıyan

A1 Capital, Bulls ve Pardus: 66 fonda tasfiye tamamlandı

Hükümet açıklamasına göre 66 fonda 45 binin üzerindeki kişiye yaklaşık 40,8 milyar TL tutarında ayni ve nakdi tasfiye işlemi tamamlandı; tasfiyedeki fon sayısı 131'den 65'e indi. Hedef fonlarında önümüzdeki hafta “başta para piyasası fonlarında yer alanlar olmak üzere” ödeme planlanıyor; ödemeler 20.10.2026'da başladı (bkz. 20 Ekim kartı).

  • 65fon tasfiye sürecinde (18.10; 22.10'da 47)
  • ≈40,8 mlr TL66 fonda tamamlanan işlem
Ne zaman ödenecek?Fon listesi
Ayrıntı

6. Fon Koordinasyon Kurulu. Basına yansıyan İletişim Başkanlığı açıklamasına göre A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy'ün 66 fonunda 45 binin üzerindeki kişiye yaklaşık 40,8 milyar TL tutarında ayni ve nakdi tasfiye işlemi Ziraat Bankası tarafından tamamlandı; tasfiye sürecindeki fon sayısı 131'den 65'e düştü (ankahaber.net). Açıklamada Hedef fonlarının 15.10.2026 tarihli SPK kararıyla aynı esaslara tabi kılındığı belirtildi; bu kapsamda önümüzdeki hafta başta para piyasası fonlarında yer alanlar olmak üzere azami sayıda kişiye ödeme yapılması planlanıyor. Kanun teklifinin Genel Kurulda görüşülmesi öngörülüyor. Toplantıda Sermaye Piyasası Kanunu'nda kalıcı ve kapsamlı değişiklik öngören bir taslağın ilk değerlendirmesi de yapıldı; taslak kamuya açık değildir.

TEFAS verilerine göre A1 Capital (BHN, BYZ, CBD, CHY, SEH), Bulls (BI5, BUC, YLZ) ve Pardus (AC8, BSE, KRH, PHY, PO7, PO8, PO9, POI, PSR, SHI, PYD, PYI) fonlarında portföy 16.10.2026'da kalıntı düzeye indi; Pardus'un MGE fonunda bu görünüm 13.10.2026'dan itibaren vardır. TEFAS'ta görünen çok düşük birim fiyat, fonda kalan kalıntı tutarı yansıtır; yatırımcıya ödenen tutarı göstermez. Açıklamada geçen “ayni” ifadesi, bazı yatırımcılara nakit yerine sermaye piyasası aracı aktarılmış olabileceğini gösterir; hangi fonlarda bu yola gidildiği ilan edilmedi.

15EkiSPKBirincil kaynak

SPK 70/1821: Hedef fonları olağan tasfiyeye alındı

Hedef Portföy'ün fonları ara ödeme kararının (64/1775) kapsamından çıkarıldı; tasfiyeleri A1 Capital, Bulls ve Pardus için belirlenen esaslarla (64/1770) yürütülüyor. Ödemeler, şirketin açıklamasına göre 20.10.2026'da başladı (bkz. 20 Ekim kartı).

  • 31 fonHedef Portföy
  • 64/1770uygulanan esaslar
SPK Bülteni 2026/70Ödemeler
Ayrıntı

SPK 70/1821. SPK Bülteni 2026/70'e (16.10.2026) göre Kurul, 15.10.2026 tarihli kararıyla Hedef Portföy Yönetimi A.Ş.'nin kurucusu olduğu fonların 64/1775 sayılı Kararı kapsamından çıkarılmasına ve bu fonlar için tasfiye işlemlerine başlanmasına karar verdi; tasfiye 64/1770 sayılı kararla A1 Capital, Bulls ve Pardus fonları için belirlenen esaslara tabidir (PDF). Buna göre tasfiyeye unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlanır, yatırımcı sayısı en fazla olandan en aza doğru ilerlenir ve nakit pay oranında dağıtılır. Hedef fonları bakımından 1 milyon TL'lik ara ödeme ve net yatırım tutarı kurgusu artık uygulanmaz. Kararın gerekçesi yayımlanmadı. Ara ödeme kapsamında kalan kurucular Tera, Pusula ve Atlas'tır.

Aynı bültende Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve Tera Portföy Yönetimi A.Ş. hakkında, belirli bir payda kendi nam ve hesaplarına yapacakları işlemlerle sınırlı olarak iki yıllık işlem yasağı kararı da yer alır; bu karar fonların tasfiyesine ilişkin değildir.

14EkiKanunBirincil kaynak

Kanun teklifi Plan ve Bütçe Komisyonu'nda kabul edildi

Pay sahipliği artık MKK kayıtlarıyla mutabakatla belirlenecek; gönüllü iade ölçütü enflasyona bağlandı. 1 milyon TL ara ödeme tavanı aynı. Genel Kurul görüşmeleri 20.10.2026'da başladı; teklif 22.10.2026'da kabul edildi (7596 sayılı Kanun).

  • 3komisyonda değişen madde (S.Sayısı 294)
  • 20.10Genel Kurul görüşmeleri başladı
TBMM haberiKanun 7596
Ayrıntı

Komisyonda kabul. 2/3939 sayılı teklif 14.10.2026'da TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'nda kabul edildi (TBMM haberi). TBMM'nin kabul edilen metne ilişkin özetinde ilk metinden iki fark görülüyordu: (i) fon pay sahipliği, tasfiye ile görevli kuruluşlar tarafından MKK kayıtları ile mutabakat sağlanarak fon ve hesap bazında belirlenecek (ilk metinde MKK, Takasbank, TEFAS, saklayıcı ve dağıtım kuruluşlarının kayıtları sayılıyordu); (ii) isteğe bağlı iadede ölçüt, emsal fon ve endeks getirisi yerine TÜFE ile Yİ-ÜFE değişiminin ortalaması oldu. Net yatırım tutarı, 1.000.000 TL ara ödeme tavanı, para piyasası istisnası ve ödeme yasağı hükümleri ilk metinle aynı görünüyordu. 19.10.2026 tarihli komisyon raporuna (S.Sayısı 294) göre fon pay sahibi tanımı (m.2/c) da aynı yönde değişti; ayrıntı 19 Ekim kartındadır.

Görüşmelerdeki beyanlar (TBMM haberi). Teklifin ilk imza sahibi milletvekili, 14, 15 ve 16 Eylül'de TEFAS'a iletilip bir fiyatla eşleşen talimatlardan doğan alacakların ödendiğinin Takasbank ve TEFAS yetkililerince teyit edildiğini, fonların temerrüde düşmesinden sonra ödemesi yapılmamış kayıtların da bulunduğunu; yalnızca satış talimatı verilmiş olmasının katılma payı sahipliğini sona erdirmediğini ve bu yatırımcıların fon malvarlığı üzerindeki haklarının tasfiye kapsamında korunacağını söyledi; Hazine kaynağı kullanılmayacağını yineledi. Hazine ve Maliye Bakan Yardımcısı, ara ödeme ve net yatırım tutarının mevcut mevzuatta tanımlı olmadığını, bu nedenle kanuna ihtiyaç duyulduğunu belirtti. Bu sözlerin A/6'daki öncelikli ödemeyle ilişkisi açıklanmadı.

BDDK (16.10.2026). BDDK Başkanının komisyondaki bilgilendirmesinde, banka adı verilmeden, “yönetimleri TMSF'ye devredilen bankalar” ifadesi geçiyor (bddk.org.tr).

13EkiÖdemeBirincil kaynak

17 fonda 43.643 yatırımcıya 6,4 milyar TL ödendi

5. Fon Koordinasyon Kurulu: A1 Capital, Bulls ve Pardus'un kalan 49 fonunda tasfiyenin hafta sonuna kadar tamamlanması hedeflendi; ara ödemeler kanunun yasalaşmasından sonra.

  • 6,4 mlr TL17 fonda ödenen
  • 49 fonhafta sonu hedefi
iletisim.gov.tr
Ayrıntı

5. Fon Koordinasyon Kurulu. İletişim Başkanlığı'nın açıklamasına göre A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarındaki 43.643 yatırımcıya 6,4 milyar TL ödendi; bu üç şirketin kalan 49 fonunda 34,1 milyar TL'lik tasfiyenin hafta sonuna kadar tamamlanması hedeflendi (iletisim.gov.tr). Açıklamada “TBMM gündeminde yer alan teklifin yasalaşmasının ardından tasfiye sürecinde yer alan diğer 65 fona ait ara ödemelerin de ivedilikle tamamlanması hedeflenmektedir” denildi. O tarihte bu 65 fona Hedef fonları da dahildi; 15.10.2026'dan itibaren ara ödeme kapsamında yalnız Tera, Pusula ve Atlas fonları kalmıştır (70/1821). Kurulun 4. toplantısı 09.10.2026'da yapılmış, 1 milyon TL'ye kadar ara ödemelerin teknik hazırlığı gözden geçirilmişti (iletisim.gov.tr).

09EkiKanunBirincil kaynak

Kanun teklifi 2/3939 TBMM'ye sunuldu

Nakit yetmeyen fonlarda ödeme, pay değerine göre değil enflasyonla güncellenen net yatırım tutarına göre yapılacak; ara ödeme kanuni dayanağa kavuşacak. Teklif 22.10.2026'da 7596 sayılı Kanun olarak kabul edildi; kanun 27.10.2026'da Resmî Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdi.

  • 1.000.000 TLara ödeme tavanı, yatırımcı başına her fon için
  • 14.10Plan ve Bütçe Komisyonu
Şema ve madde madde özetHesap örnekleri
Ayrıntı

Kanun teklifi 2/3939. AK Parti milletvekilleri “Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi”ni TBMM Başkanlığına sundu (TBMM künyesi, metin). Teklif, SPK'nın 17.09.2026 kararlarıyla tasfiyesine karar verilen ve kanunun yayımı tarihinde tasfiyesi tamamlanmamış fonlar için özel kurallar öngörüyor. Nakit, tasfiye kararından bir önceki gün sonu fiyatıyla hesaplanan toplam tutara yetmezse ödemeler pay değerine göre değil, MKK'nın hesaplayacağı ve enflasyonla güncellenen net yatırım tutarına göre yapılacak; yatırımcı başına her fon için en fazla 1.000.000 TL'lik ara ödeme kanuni dayanağa kavuşacak. SPK'nın fonlarla bağlantılı olarak SPKn m.104, 106 veya 107'deki fiilleri işlediğini tespit ettiği kişilere ödeme yapılmayacak; hukuka aykırı çıkarılan değerler TMSF eliyle tahsil edilecek, elkonulan değerler fona veya haczedilemeyen bir geri kazanım hesabına aktarılacak. Kanun 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girecek. Teklif Plan ve Bütçe Komisyonunda; komisyon 14.10.2026'da görüşecek. (23.10.2026 notu: teklif 22.10.2026'da TBMM Genel Kurulunda 7596 sayılı Kanun olarak kabul edildi; 27.10.2026 notu: kanun 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı.) Ayrıntılar: Kanun teklifi 2/3939; madde madde inceleme ve varsayımsal hesap örnekleri: 2/3939 sayılı kanun teklifi yazısı.

08EkiÖdemeBasına yansıyan Birincil kaynak

A1 Capital, Bulls ve Pardus: 17 fonda ödeme

Ziraat Bankası tasfiye tutarlarını yatırımcı hesaplarının bulunduğu banka ve aracı kurumlara aktardı; tutarları hesaplara bu kurumlar geçirecek. Diğer fonlarda süreç sürüyor.

  • 17 fontutarlar kurumlara aktarıldı
  • 09.10TEFAS'ta kalıntı portföy
Fon listesiSSS
Ayrıntı

A1 Capital, Bulls ve Pardus'un 17 fonunda ödeme. Basına yansıyan İletişim Başkanlığı açıklamasına göre T.C. Ziraat Bankası A.Ş., A1 Capital (AJ1, CAH, P1A, PAB), Bulls (BMU, BOS, BPZ) ve Pardus (AC4, AC5, BRT, BST, IAU, KHA, PAO, PMP, POS, PYR) fonlarının tasfiye tutarlarını yatırımcı hesaplarının bulunduğu banka ve aracı kurumlara aktardı; tutarlar yatırımcı hesaplarına bu kurumlarca geçirilecek. TEFAS'ta bu 17 fonun portföy büyüklüğü 09.10.2026'da kalıntı düzeye indi; o tarihten itibaren görünen çok düşük birim fiyat, yatırımcıya ödenen tutarı göstermez. Diğer fonlarda süreç sürüyor.

07EkiTBMMBirincil kaynak

TBMM'de Hükümet bilgilendirmesi: ara ödeme kanuna bağlandı

Ara ödeme, kanun teklifi yasalaşırsa “ekim ayı içinde”; nihai tasfiye hedefi “beş altı ay”. Konuşmada “Hazineden kaynak kullanılmayacaktır.” denildi.

  • 455.758tekil yatırımcı (131 fon)
  • 43.643yatırımcıya olağan tasfiyeyle ödeme (17 fon)
  • 56.614kişi: Atlas'ın 16 fonu, teminata bağlı
TutanakÖdeme kuralı
Ayrıntı

TBMM'de Hükümet bilgilendirmesi. Cumhurbaşkanı Yardımcısı TBMM Genel Kurulunda bilgi verdi ve ara ödemeyi kanun teklifinin yasalaşmasına bağladı:

“… taslak kanun teklifinin yasalaşması hâlinde ekim ayı içinde 1 milyon liraya kadar anapara ödemelerinin yapılabileceğini öngörüyoruz.”

Konuşmaya göre 131 fonda 455.758 tekil yatırımcı bulunuyor: Ziraat Bankası'nın tasfiyesinden sorumlu olduğu 125 fonda 151.247, İş Bankası'nın sorumlu olduğu 6 fonda 388.718 tekil yatırımcı (bir yatırımcı birden fazla fonda yer alabildiği için toplamı aşar). Bankalar saklama faaliyetlerini resmen devraldı. A1 Capital, Bulls ve Pardus'un 17 fonunda 43.643 yatırımcıya olağan tasfiye kurallarıyla ödeme yapılacağı, bu şirketlerin 2.098 kişinin bulunduğu 49 özel fonunun ayrıca ele alınacağı, gerekli teminatlar alınırsa Atlas'ın 56.614 kişiyi kapsayan 16 fonunda da olağan tasfiye kurallarıyla ödeme yapılacağı açıklandı. Nihai tasfiyenin “beş altı ay” içinde sonuçlanması hedefleniyor; konuşmada “Hazineden kaynak kullanılmayacaktır.” denildi. Ayrıca 6 aracı kurum ve 7 portföy yönetim şirketinin hesaplarından kıymet ve nakit çıkışlarının, SPK kararı uyarınca MKK, Borsa İstanbul ve Takasbank'ın ortak kararıyla kontrollü yürütüldüğü belirtildi; SPK'nın karar metni ve kurum adları yayımlanmadı.

06EkiSPKBirincil kaynak

SPK: Borsa İstanbul bildirimlerine ilişkin açıklama

SPK, bildirimlerin dikkate alınmadığı yönündeki basın iddiasını yanıtladı ve 2026 yaptırım istatistiklerini açıkladı.

  • 174kişi hakkında suç duyurusu (2026)
  • 96suç duyurusu fonlarla ilgili işlemler nedeniyle
spk.gov.tr
Ayrıntı

SPK açıklaması. SPK, Borsa İstanbul bildirimlerinin dikkate alınmadığı yönündeki bir basın iddiasını yanıtladı; 2026 başından bu yana 174 kişi hakkında suç duyurusunda bulunulduğunu, 2026'daki suç duyurularının 96'sının fonlarla ilgili işlemler nedeniyle yapıldığını bildirdi (spk.gov.tr).

04EkiSPKBirincil kaynak

SPK: YTM malvarlığına ilişkin hüküm yeni değil

Hükmün Temmuz 2026'da ilk kez düzenlendiği iddiası asılsız; hüküm 2012'den beri SPKn'da yer alıyor.

  • 30.12.2012SPKn'da
  • 06.06.2013YTM yönetmeliklerinde
spk.gov.trYTM
Ayrıntı

SPK açıklaması. SPK, Yatırımcı Tazmin Merkezi malvarlığının korunmasına ilişkin hükmün Temmuz 2026'da ilk kez düzenlendiği iddiasının asılsız olduğunu; hükmün 30.12.2012'den beri SPKn'da, 06.06.2013'ten beri YTM yönetmeliklerinde yer aldığını açıkladı (spk.gov.tr).

03EkiSPKBirincil kaynak

SPK Bülteni 2026/68: özkaynak esnekliği uzatıldı

Kredili işlemlerde özkaynak oranı esnekliği uzatıldı. 2026/68 ve 2026/69 bültenlerinde tasfiyeye ilişkin yeni karar yok.

  • 30.10.2026esnekliğin sonu; yatırımcı süresi değil
PDF
Ayrıntı

SPK Bülteni 2026/68. 57/1706 sayılı kararla getirilen, kredili işlemlerde özkaynak oranının esnetilmesi tedbiri 30.10.2026 seans sonuna kadar uzatıldı (PDF). 2026/68 ve 07.10.2026 tarihli 2026/69 sayılı bültenlerde tasfiye usulüne, ara ödemenin başlangıç tarihine veya A/6 uygulamasına ilişkin yeni bir karar yer almıyor.

01EkiSPKBirincil kaynak

İsteğe bağlı iade hesapları açıldı

Fahiş kazanç elde edenlerin bu kazancı fona kendi istekleriyle iade edebilmesi için. Yatırımcı ödemesi için değildir.

  • 131fonun TEFAS kodlu listesi
SPK duyurusuSSS
Ayrıntı

İsteğe bağlı iade hesapları. SPK, fahiş kazanç elde edenlerin bu kazancı kendi istekleriyle fona iade edebilmesi için her fon adına hesaplar açıldığını duyurdu. Bu hesaplar yatırımcı ödemesi için değildir. Duyurudaki liste 131 fonun TEFAS kodlarını da içerir.

30EylÖdemeBirincil kaynak

Ara ödeme kararı (64/1775)

Tera, Pusula, Atlas ve Hedef fonlarında (Hedef 15.10.2026'da 70/1821 ile kapsamdan çıkarıldı) mutabakatı tamamlanmış pay sahiplerine, MKK'nın hesaplayacağı net yatırım esas alınarak. Ödeme tarihi ilan edilmedi.

  • 1 milyon TLyatırımcı başına, her fon için ayrı
  • Para piyasasıfonlarından başlanır
Bülten 2026/6764/1775
Ayrıntı

Ara ödeme (64/1775). Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy'ün fonlarında mutabakatı tamamlanmış pay sahiplerine, MKK'nın hesaplayacağı net yatırım tutarı esas alınarak ve her yatırımcıya her fon için ayrı ayrı en fazla 1 milyon TL olmak üzere ara ödeme yapılacak. Ödemelere para piyasası fonlarından başlanacak; ara ödeme karşılığında pay iadesi yapılmayacak. Ödeme tarihi ilan edilmedi.

30EylSPKBirincil kaynak

A1 Capital, Bulls ve Pardus: tasfiye sırası (64/1770)

Önce unvanında “para piyasası” geçen fonlar, sonra yatırımcı sayısı en fazla olandan en aza. Liste dışında kalıp kapatılan fonlar ileride yeniden açılabilecek.

SPK duyurusu64/1770
Ayrıntı

A1 Capital, Bulls ve Pardus fonları (64/1770). Tasfiye, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlayarak yatırımcı sayısı en fazla olan fondan en aza doğru yürütülecek. Bu kurucuların tasfiye kapsamı dışında kalıp 17.09.2026'da kapatılan fonları ileride yeniden işleme açılabilecek.

30EylTMSF · BDDKBirincil kaynak

Kurum tedbirleri: Tera Yatırım ve üç banka

SPK, Tera Yatırım Menkul Değerler'in faaliyetlerini geçici olarak durdurdu; BDDK, üç bankada belirli ortaklık haklarının TMSF'ce kullanılmasına karar verdi. BDDK'nın 16.10.2026 bilgilendirmesinde, banka adı verilmeden, “yönetimleri TMSF'ye devredilen bankalar” ifadesi geçiyor.

  • 3 bankaDestek, Hedef ve Tera Yatırım Bankası
BDDK kararı
Ayrıntı

Kurum tedbirleri. SPK, Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin sermaye piyasası faaliyetlerini geçici olarak durdurdu. BDDK, Destek, Hedef ve Tera Yatırım Bankası'nda belirli nitelikli paylara ilişkin temettü dışındaki ortaklık haklarının TMSF tarafından kullanılmasına karar verdi. BDDK'nın 16.10.2026 tarihli bilgilendirmesinde, banka adı verilmeden, “yönetimleri TMSF'ye devredilen bankalar” ifadesi geçiyor (bddk.org.tr).

28EylSPKBirincil kaynak

17 Eylül talimatları: pay oranında ödeme

17.09.2026'da verilen talimatlar TEFAS'ça iptal edildi; 16.09.2026 ve öncesinde iletilip temerrüt veya fiyat açıklanmaması nedeniyle gerçekleşmeyenler A/6 kapsamında.

  • 16.09ve öncesi: A/6 kapsamı
  • 17.09iptal; pay oranında ödeme
A/6Senaryo 1Senaryo 4
Ayrıntı

17 Eylül talimatları. SPK, 17.09.2026'da fonlar TEFAS'ta işleme kapatıldığından o gün verilen tüm talimatların TEFAS tarafından iptal edildiğini açıkladı:

“… iptal edilen talimatların sahiplerine; tasfiye bakiyesinden, fondaki katılma payı sahipliği oranında ödeme yapılacaktır.”

Aynı duyuruya göre 16.09.2026 ve öncesinde TEFAS'a iletilip fonun temerrüdü veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar A/6 hükmünün uygulanması bakımından tasfiye kapsamındadır. Senaryo 1, 2 ve 4 bu açıklamaya göre güncellenmiştir.

✎NotDüzeltme

Bu notta düzeltilen üç bilgi

01.10.2026 (A/3) bir son başvuru günü değildir; tasfiye listesi 130 değil 131 fondur (THF eklendi); Global MD Portföy Berrak Serbest Fon'un kodu BSM'dir.

SSS: 01.10.2026BSM
Ayrıntı

Bu notun önceki sürümündeki üç bilgi düzeltilmiştir: 01.10.2026 (A/3) yatırımcılar için bir son başvuru günü değildir; 2026/60 sayılı bülten 130 fonun tasfiyesine karar vermiş, 2026/61 listeyi THF'yi ekleyerek 131'e çıkarmıştır; Global MD Portföy Berrak Serbest Fon'un TEFAS kodu GMD değil BSM'dir.

Ayrıca: Takvim ve ayrıntılı kronoloji · Haberler

06 · Kanun

Fon tasfiye kanunu: 7596 sayılı Kanun yürürlükte (RG 27.10.2026, 33413)

Fon tasfiye kanunu meclisten geçti mi? Evet; kanun yayımlandı ve yürürlükte. TBMM Genel Kurulu teklifi 22.10.2026'da kabul etti: 7596 sayılı “Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun”. 6–9. maddeler, verilen önergelerin hepsi reddedilerek değişmeden kabul edildi; teklifin tümü elektronik oylamayla kabul edildi. Kanun aynı gün Cumhurbaşkanlığına gönderildi ve 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı (resmigazete.gov.tr); m.8 uyarınca aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi. Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır. Kanun uygulamanın usul ve esaslarını SPK'ya bırakıyor (m.4/2, m.4/4, m.7/2). SPK, 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esasları belirledi: ara ödeme Tera, Pusula ve Atlas Portföy'ün kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonlarda yapılacak (ayrıntı). Kararda tarih yok; İletişim Başkanlığı'na göre ilk ara ödemelerin 30.10.2026'da başlaması öngörülmektedir (basına yansıyan). İsteğe bağlı iadeye ilişkin hesaplama dönemi, yöntem ve hesaplar (m.4/4) 05.11.2026 itibarıyla belirlenmedi. Teklif 09.10.2026'da TBMM Başkanlığına sunulmuş, 14.10.2026'da Plan ve Bütçe Komisyonu'nda kabul edilmiş, komisyon raporu 294 sıra sayısıyla 20.10.2026'da dağıtılmıştı; Genel Kurul 21.10.2026'da 1–5. maddeleri kabul etmiş ve 3. maddeye bir önergeyle cümle eklemişti (aşağıda). Aşağıdaki açıklamalar Resmî Gazete'de yayımlanan kanun metnine (TBMM'nin Genel Kurulda kabul edildiği şekliyle yayımladığı metinle aynı) ve komisyon raporuna (S.Sayısı 294) dayanır. Madde madde inceleme ve varsayımsal hesap örnekleri: 2/3939 sayılı kanun teklifi yazısı.

  1. 09.10.2026TBMM'ye sunuldu91 imza; esas komisyon Plan ve Bütçe
  2. 14.10.2026Plan ve Bütçe KomisyonuKabul edildi; m.2, m.3 ve m.4 değişti. Rapor: S.Sayısı 294 (19.10.2026)
  3. 21.10.2026Genel Kurul: 1–5. maddelerKabul edildi; 3. maddeye PBLK cümlesi eklendi (ham tutanak)
  4. 22.10.2026Genel Kurul: 6–9. maddeler ve tümüKabul edildi; Kanun No. 7596. Önergelerin hepsi reddedildi (ham tutanak, künye). Aynı gün Cumhurbaşkanlığına gönderildi
  5. 27.10.2026Resmî Gazete'de yayım ve yürürlükResmî Gazete 27.10.2026, sayı 33413 (resmigazete.gov.tr); metnin altındaki tarih 26.10.2026. Yayımı tarihinde, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8). Metin TBMM'nin kabul ettiği metinle aynı
  6. 27.10.2026SPK'nın uygulama kararı: 76/1903Tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esaslar (SPK Bülteni 2026/76): ara ödeme Tera, Pusula ve Atlas fonlarında; önce “para piyasası” unvanlı fonlar (ayrıntı)

Komisyonda değişen hükümler · 14.10.2026 · S.Sayısı 294

Fon pay sahibi ve pay sahipliği (m.2/c, m.3/5)

İlk metin: MKK, Takasbank, TEFAS, portföy saklama kuruluşları, dağıtım kuruluşları ve tasfiye ile görevli kuruluş kayıtlarının mutabakatı.

Kabul edilen: MKK ve tasfiye ile görevli kuruluş kayıtlarının mutabakatı; pay sahipliğini tasfiye ile görevli kuruluşlar MKK kayıtlarıyla mutabakat sağlayarak fon ve hesap bazında tespit eder. SPK'nın m.3/6 uyarınca ödeme yasağı tespit ettiği kişiler tanımın dışındadır.

İsteğe bağlı iade (m.4/4)

İlk metin: “gerçeğe aykırı olarak oluşan değerler üzerinden” paylarını fona iade ederek ödeme almış kişilerin emsal getiri tutarını aşan kazancı.

Kabul edilen: tasfiye tarihine kadar paylarını fona iade ederek ödeme almış kişilerin, girişlerinin TÜFE ile Yİ-ÜFE değişiminin ortalamasıyla güncellenmiş tutarını aşan getirisi. “Gerçeğe aykırı değer” niteliği metinde yer almaz. İade gönüllüdür.

Hisse kazançları (m.4/4)

İlk metin: fiyatlarının gerçeğe aykırı oluştuğu Kurulca tespit edilen paylar; endeks veya objektif piyasa ölçütü.

Kabul edilen: SPK'ca 6362 sayılı Kanun'un 104, 106 ve 107. maddelerine konu edilen paylardan elde edilen ve alım maliyetinin aynı ortalamayla güncellenmiş tutarını aşan kazanç; genel hisse iade hesabına isteğe bağlı iade.

Aynen kabul edilenler

m.1 ile m.5–9 (yürürlük dahil) aynen kabul edildi. Net yatırım tutarı, 1.000.000 TL ara ödeme tavanı ve “ilgili fonun tasfiye malvarlığından” ibaresi (m.4/2), para piyasası istisnası, ödeme yasağı (m.3/6), TMSF ve YTM hükümleri değişmedi.

Kaynak: Plan ve Bütçe Komisyonu raporu, S.Sayısı 294 (19.10.2026), “Komisyonun maddeler hakkında kararı” ve karşılaştırma cetveli (PDF). Komisyon metni gerçekleşmemiş iade talimatlarına (A/6) özel bir hüküm içermiyordu; Genel Kurulda 3. maddeye eklenen cümle için aşağıya bakınız. Kanun, yayımı tarihinde (27.10.2026) tasfiyesi tamamlanmamış fonları kapsıyor; tasfiyesi tamamlandığı açıklanan 66 fonun, Hükümete göre tasfiyesi 21.10.2026 itibarıyla tamamlanan 18 Hedef fonunun ve yayım tarihinden önce tasfiyesi tamamlanmış olabilecek diğer fonların isteğe bağlı iade, TMSF tahsili ve geri kazanım hesabı hükümlerinin kapsamında kalıp kalmayacağı açık değildir.

Raporda yer alan kamu idaresi açıklamaları (kanun metni değildir): 1 milyon TL toplam ödeme için bir üst sınır değil, yalnızca ara ödemenin üst sınırıdır ve sınır fon bazında uygulanır; ara ödeme pay sahipliğini sona erdirmez, ara ödemede uygulanmayan endeksleme nihai ödemede uygulanacaktır; pay blokajı (PBLK) kaydı nakdin yatırımcı hesabına geçtiği anlamına gelmez ve bu yatırımcıların hakları “pay sahibi sıfatıyla” tasfiye kapsamında korunacaktır; SPK'nın tüm karar ve işlemleri idari yargı denetimine tabidir ve ödeme dışı bırakılanlar dava açabilir; isteğe bağlı iade af, ibra veya cezasızlık sonucu doğurmaz.

Genel Kurulda değişen hüküm · 21.10.2026 · 7596 sayılı Kanun metni (TBMM)

Bloke edilmiş paylar (m.3/5, son cümle)

S.Sayısı 294: pay sahipliği tasfiye ile görevli kuruluşlarca MKK kayıtlarıyla mutabakat sağlanarak fon ve hesap bazında tespit edilir.

Genel Kurulda eklenen: “Şu kadar ki, tasfiyeye konu fonlara ilişkin olarak 17/9/2026 tarihi ve öncesinde TEFAS'a iletilmiş olmakla birlikte, ilgili fonun temerrüdü ve/veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedenleriyle gerçekleştirilemeyen talimatlar bakımından, katılma payları bloke edilmiş olanlar, fon pay sahibi sıfatıyla bu Kanundaki tasfiye hükümlerine tabidir.”

Kanun metninde fıkranın başındaki “Fon pay sahipliği;” ibaresi “Fon pay sahipliği,” olarak yazıldı; eklenen cümlenin lafzı 21.10.2026 ham tutanağındakiyle aynıdır.

Önergenin gerekçesi ve reddedilen önerge

Gerekçeye göre takası tamamlanan talimatlar olağan işleyişte ödendi; temerrüt veya fiyatın açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar “geçersiz hâle” geldi ve TEFAS İşlem Blokaj Alt Hesabında payı bulunanlar da “fon pay sahibi sıfatıyla” tasfiye kapsamındadır; düzenleme “ödemesi tamamlanmış işlemleri etkilememektedir”. Bu yatırımcıların alacaklarını takas kesinliği (SPKn m.79) kapsamında sayan ve tasfiye hesabındaki ilk nakitten “öncelikli ve derhal nakden” ödenmesini öngören önerge reddedildi. Kabul edilen metinde ayrı bir alacaklı sırası veya öncelik yoktur.

Değişmeden kabul edilenler

1, 2, 4 ve 5. maddeler S.Sayısı 294 metniyle kabul edildi; 3. maddenin diğer fıkraları (m.3/6 ödeme yasağı dahil) değişmedi. 4. maddedeki “endeksleme uygulanmaksızın” ibaresini çıkarmayı öneren önerge reddedildi. 6–9. maddeler 22.10.2026'da, verilen 20 önergenin hepsi reddedilerek S.Sayısı 294 metniyle kabul edildi.

SPK'nın görüşü (22.10.2026)

SPK 22.10.2026 tarihli basın duyurusunda, SPKn m.79'daki takas kesinliği hükmünün TEFAS üzerinden verilen tüm talimatlar bakımından “işlemin hangi aşamada olduğuna bakılmaksızın” uygulanması gerektiğini ifade etmediğini ve takasın nakdin yatırımcı hesabına geçirilmesi ve fon katılma payı sahipliği kaydının kaldırılmasıyla tamamlandığını açıkladı. SPK'ya göre pay blokaj kaydı bulunan kişiler 455.758 fon pay sahibi arasında yer alır ve “ilave bir grup teşkil etmemektedir”; bu talimatlar tasfiye sonucunda elde edilen tutarlar üzerinden “diğer katılma payı sahipleriyle eşit koşullarda” değerlendirilecektir (spk.gov.tr). Bu, SPK'nın açıkladığı görüştür; yargı kararı değildir.

Kaynak: TBMM Genel Kurulu 9. Birleşim (21.10.2026) ham tutanağı (tbmm.gov.tr) ve TBMM'nin Genel Kurulda kabul edildiği şekliyle yayımladığı 7596 sayılı Kanun metni (tbmm.gov.tr). Kanun metni S.Sayısı 294 ile karşılaştırıldı; tek fark m.3/5'tedir. 27.10.2026 tarihli Resmî Gazete'de yayımlanan metin (33413) TBMM metniyle aynıdır; bu hükümler 27.10.2026'dan itibaren yürürlüktedir.

7596 sayılı Kanuna göre ödeme kuralı (m.4) — adım adımYürürlükte · RG 27.10.2026
  1. 1Nakit testi

    Dağıtılabilir nakit, “tasfiye kararından bir önceki gün sonu itibarıyla geçerli” birim pay fiyatıyla hesaplanan toplam tutarı karşılıyor mu?

    Evet → kanunun net yatırım kuralı uygulanmaz; 57/1708 A/5'teki pay oranında dağıtımHayır → net yatırım tutarı dikkate alınır (2. adım)
  2. 2Net yatırım tutarı

    Fona her nakit girişi ve fondan her nakit çıkışı, tasfiye tarihine kadar TÜFE ile Yİ-ÜFE değişiminin aritmetik ortalamasıyla (kıstelyevm) güncellenir; girişler fazlaysa çıkışlar “ilk giren ilk çıkar” esasıyla düşülür. Hesaplayan: MKK.

  3. 3Ara ödeme tavanı

    Kurulca belirlenen fonlarda ödeme şu üç sınırın hiçbirini aşamaz:

    • 1.000.000 TLyatırımcı başına, her fon için ayrı
    • Net yatırım tutarıendeksleme uygulanmaksızın
    • Payların güncel değeribir önceki gün sonu, Takasbank fiyatı; kanunda para piyasası niteliğindeki fonlarda bu sınır yok. SPK 76/1903 m.6: nakit yetmezse “para piyasası” unvanlı fonlarda 17.09.2026'dan önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutar

    ödeme = en düşük olan

  4. 4Nakit yetmezse

    SPK, net yatırım tutarı en düşük olandan başlayarak ödeme yapılmasına ve/veya herkese uygulanacak asgari bir ara ödeme tutarına karar verebilir. Ara ödeme karşılığında pay iadesi yapılmaz. SPK'nın 76/1903 sayılı Kararı bu adımı ayrıntılandırır: ara ödeme tutarı en az olandan en çoğa sıra ve/veya asgari ara ödeme tutarı, Kurul onayıyla (m.8); ödeme sırası m.4 ve m.7'de (ayrıntı).

  5. 5Nihai ödeme

    Tasfiye malvarlığından, geri kazanım hesabından veya diğer hukuki yollardan daha önce yapılan ödemeler mahsup edilir (m.4/5).

Ödeme yasağı (m.3/6)SPK'nın, fonlarla bağlantılı olarak SPKn m.104, 106 veya 107'deki fiilleri işlediğini veya bunlarla birlikte hareket ettiğini tespit ettiği kişi ve kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmaz.
Geri kazanım hesabı (m.6)TMSF nezdindeki hesaptaki tutarlar tasfiye tamamlandıktan sonra YTM'ye aktarılır ve “katılma payı sahipliği oranında” ödenir — net yatırıma göre değil.
Kapsam dışı ve düzenlenmeyenTasfiye listesinde olmayan fonlar (ör. TMV) kapsam dışıdır. Kanun A/6'daki öncelikli ödemeye atıf yapmaz; Genel Kurulda 3. maddeye eklenen cümleye göre payları bloke edilmiş olanlar “fon pay sahibi sıfatıyla” tasfiye hükümlerine tabidir (değişiklik).

Pay adedine göre 17.09.2026 değeri ve güncel değer: Fon değeri hesaplama aracı. Kanundaki net yatırım tutarını MKK hesaplar; hesaplamanın yatırımcıya nasıl gösterileceği açıklanmamıştır.

  • KünyeEsas No 2/3939; Başkanlığa geliş 09.10.2026. TBMM künyesine göre 91 imza sahibinin tamamı AK Parti milletvekilidir. Esas komisyon: Plan ve Bütçe; tali komisyonlar: Adalet ile Sanayi, Ticaret, Enerji, Tabii Kaynaklar, Bilgi ve Teknoloji. Plan ve Bütçe Komisyonu teklifi 14.10.2026 saat 10.00'daki toplantısının gündemine almıştır (komisyon gündemi). Komisyon raporu 19.10.2026 tarihli olup 294 sıra sayısıyla 20.10.2026'da dağıtıldı; Genel Kurul görüşmelerine 20.10.2026'da başlandı; 1–5. maddeler 21.10.2026'da, 6–9. maddeler ve teklifin tümü 22.10.2026'da kabul edildi (Kanun No. 7596; 28. Dönem 5. Yasama Yılı 10. Birleşim). Kanun 22.10.2026'da Cumhurbaşkanlığına gönderildi ve 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı. Tali komisyonlar rapor vermedi.
  • NitelikDokuz maddelik, olaya özgü ve müstakil bir kanundur; 6362 sayılı SPKn, 5411 sayılı Bankacılık Kanunu veya 5271 sayılı CMK'da değişiklik yapmaz, bu kanunlardaki araçlara atıf yapar. Gerekçeye göre ödemelerde kamu kaynağı veya bütçe imkânı kullanılmayacaktır.
  • Metin7596 sayılı Kanun (RG 27.10.2026, 33413) · 7596 sayılı Kanun künyesi (TBMM) ·Kanun metni (TBMM, Genel Kurulda kabul edildiği şekliyle) · Teklif künyesi · Teklif metni ve gerekçesi (PDF) · Komisyon raporu ve kabul edilen metin, S.Sayısı 294 (PDF)
Madde madde (m.1–m.9)amaç, tanımlar, ödeme yasağı, net yatırım, şahsi sorumluluk, geri kazanım hesabı, yürürlük
  1. m.1

    Amaç ve kapsam. SPK'nın 17.09.2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarından kanunun yayımı tarihinde tasfiyesi tamamlanmamış olanların tasfiyesi, hukuka aykırı çıkarılan değerlerin geri kazanılması ve geri kazanılan tutarların pay sahiplerine ödenmesi.

    “Bu Kanun hükümleri birinci fıkrada belirtilenler dışındaki diğer yatırım fonları bakımından genel veya sürekli bir tasfiye ve sorumluluk rejimi oluşturmaz.”

    7596 sayılı Kanun, m.1/2
  2. m.2

    Tanımlar ve kısaltmalar. Komisyonun kabul ettiği metne göre “fon pay sahibi”, 3. maddenin altıncı fıkrası saklı kalmak kaydıyla, MKK ve tasfiye ile görevli kuruluş kayıtlarının mutabakatı sonucunda ilgili fonun tasfiye bakiyesinden ödeme alma hakkı bulunduğu tespit edilen fon katılma payı sahibidir (m.2/c). İlk metinde Takasbank, TEFAS, portföy saklama ve dağıtım kuruluşlarının kayıtları da sayılıyordu; rapora göre değişikliğin amacı, kayıtların MKK nezdinde tutulması nedeniyle uygulama birliği sağlamaktır. “Geri kazanım hesabı”, TMSF nezdinde, TMSF'nin kendi malvarlığından ayrı ve her fon için ayrı alt hesaplarda izlenen özel hesaptır; SPK'nın açtığı isteğe bağlı iade hesaplarına yatırılan tutarlar da bu hesapta izlenir.

  3. m.3

    Tasfiyenin yürütülmesi. Tasfiye SPK'nın gözetim ve denetiminde yürütülür; SPK aşamaları, değerleme esaslarını, pay sahipliğinin belirlenmesini, ara ve nihai ödemeyi ve dağıtım sırasını belirler. Borsa fiyatı gerçek değeri yansıtmıyorsa geri alım, toptan satış ve Borsa dışı satış gibi yöntemlere karar verilebilir. Bilgi istenen kurumlar gizlilik ve sır saklama hükümlerine dayanarak bilgi vermekten kaçınamaz. Pay sahipliği, tasfiye ile görevli kuruluşlarca MKK kayıtlarıyla mutabakat sağlanarak fon ve hesap bazında tespit edilir (m.3/5). Genel Kurul 21.10.2026'da bu fıkraya, 17.09.2026 ve öncesinde TEFAS'a iletilip fonun temerrüdü ve/veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlarda payları bloke edilmiş olanların “fon pay sahibi sıfatıyla” tasfiye hükümlerine tabi olduğunu belirten cümleyi ekledi (tam metin).

    Ödeme yasağı (m.3/6).

    “6362 sayılı Kanunun 104, 106 veya 107 nci maddelerinde düzenlenen fiillerin Kurulun 17/9/2026 tarihli kararları ile tasfiyesine karar verilen fonlar tarafından ya da bu fonlar ile birlikte hareket edilmesi veya fonların iştirakiyle işlenmesi halinde bu fiilleri işlediği veya bunlarla birlikte hareket ettiği Kurulca tespit edilen kişi ve kurumlara, … tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmaz.”

    7596 sayılı Kanun, m.3/6

    Yasak yalnızca fiilin fonlarla bağlantılı olarak işlendiği hâllerde uygulanır ve SPK'nın idari tespitine bağlanmıştır; kanun bir mahkeme kararı aramaz, tespitin usulünü ve itiraz yolunu düzenlemez. Komisyon raporundaki kamu idaresi açıklamasına göre SPK'nın tüm karar ve işlemleri idari yargı denetimine tabidir; ödeme dışı bırakılanlar dava açabilir ve kararın iptali hâlinde ödemeden yararlanabilir. SPKn m.104 (piyasa bozucu eylemler) idari para cezası gerektiren bir eylemdir; m.106 (bilgi suistimali) ve m.107 (piyasa dolandırıcılığı) suçtur.

  4. m.4

    Net yatırım tutarı. Dağıtılabilir nakit, “tasfiye kararından bir önceki gün sonu itibarıyla geçerli” birim pay fiyatıyla hesaplanan toplam tutarı karşılamıyorsa, ödemelerde net yatırım tutarı dikkate alınır: fona fiilen yapılan her nakit girişi ve fondan yapılan her nakit çıkışı, tasfiye tarihine kadar TÜFE ile Yİ-ÜFE değişim oranlarının aritmetik ortalaması ile kıstelyevm usulüyle güncellenir; girişler çıkışlardan fazlaysa her çıkış “ilk giren ilk çıkar esası ile” düşülür. Hesaplamayı MKK yapar. Gerekçeye göre bu tutar yeni bir alacak yaratmaz; nakdin yetersiz olduğu aşama için bir sınır ve dağıtım ölçütüdür.

    Ara ödeme (m.4/2–3). Kurulca belirlenen fonlarda, ilgili fonun tasfiye malvarlığından, net yatırım tutarı 1.000.000 TL'nin altında olana bu tutar, üstünde olana en fazla 1.000.000 TL ödenebilir. Ödeme ilgili fonun malvarlığından yapıldığından tavan yatırımcı başına her fon için ayrı ayrı uygulanır; SPK'nın 01.10.2026 duyurusu da bu yöndedir (gerekçedeki “kişi başına” ifadesi bu çerçevede okunmalıdır); “ilgili fonun tasfiye malvarlığından” ibaresi komisyonun kabul ettiği metinde iki kez geçer. Komisyon raporuna göre 1 milyon TL toplam ödeme için bir üst sınır değil, yalnızca ara ödemenin üst sınırıdır; ara ödemede uygulanmayan endeksleme nihai ödemede uygulanacaktır. Ara ödeme, net yatırım tutarının endeksleme uygulanmaksızın bulunan kısmını ve, para piyasası niteliğindeki fonlar hariç, hesaptaki payların bir önceki gün sonu itibarıyla Takasbank'ça hesaplanan değerini aşamaz. Nakit yetmezse SPK, net yatırım tutarı en düşük olandan başlayarak ödeme yapılmasına ve/veya herkese uygulanacak asgari bir ara ödeme tutarı belirlenmesine karar verebilir. Ara ödeme karşılığında pay iadesi yapılmaz. SPK, ara ödeme yapılacak fonları ve uygulama esaslarını 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla belirledi: Tera, Pusula ve Atlas Portföy'ün kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonlar (ayrıntı).

    İsteğe bağlı iade ve mahsup (m.4/4–5). 7596 sayılı Kanuna göre (RG 27.10.2026, 33413; yürürlükte), tasfiye tarihine kadar paylarını fona iade ederek ödeme almış kişiler, girişlerinin TÜFE ile Yİ-ÜFE değişiminin aritmetik ortalamasıyla (kıstelyevm) güncellenmiş tutarını aşan getiriyi SPK'nın ilan ettiği hesaplara isteğe bağlı olarak iade edebilir. İlk metindeki “gerçeğe aykırı olarak oluşan değerler üzerinden” niteliği kabul edilen metinde yer almaz. Hisse kazançlarında ölçüt, SPK'ca 6362 sayılı Kanun'un 104, 106 ve 107. maddelerine konu edilen paylardır; alım maliyetinin aynı ortalamayla güncellenmiş tutarını aşan kazanç genel hisse iade hesabına isteğe bağlı olarak iade edilebilir. Gerekçeye ve komisyon raporuna göre iade af, ibra veya cezasızlık sonucu doğurmaz; borç ikrarı da sayılmaz. Hesaplama dönemini, yöntemi ve diğer usul ve esasları SPK belirleyecek; 05.11.2026 itibarıyla SPK bu kararı vermedi (76/1903 bu hususları düzenlemiyor). Ayrıntı: Gönüllü iade.

    “Nihai ödemede, fon pay sahibine tasfiye malvarlığından, geri kazanım hesabından veya diğer hukuki yollardan daha önce yapılan ödemeler mahsup edilir.”

    7596 sayılı Kanun, m.4/5
  5. m.5

    Hukuka aykırı çıkarılan değerler ve şahsi sorumluluk. Mevzuata aykırı ya da şeklen uygun olsa bile gerçek bir ekonomik amacı bulunmayan karşılıksız veya muvazaalı kredi, teminat, devir, temlik, alım-satım, repo gibi işlemlerle fondan aktarılan değerler hukuka aykırı çıkarılmış sayılır. “Zarar veya kayıptan öncelikle fonun kurucusu ve/veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketi sorumludur.” Tahsil edilemezse, sorumluluğu SPK'ca belirlenen gerçek ve tüzel kişiler şahsen sorumlu olur. 6. madde kapsamında bulunmayan durumlar bakımından SPK zarar tutarını ve sorumluları belirleyip TMSF'ye bildirir; TMSF 6183 sayılı Amme Alacaklarının Tahsil Usulü Hakkında Kanun'a göre takip ve tahsil yapar. Bu davalarda İstanbul idare mahkemeleri yetkilidir.

  6. m.6

    Elkonulan ve müsadere edilen değerler; geri kazanım hesabı. Fona doğrudan iadesi mümkün para ve sermaye piyasası araçları CMK m.131 uyarınca fona veya geri kazanım hesabına iade edilir; SPK'nın suç duyurularına dayanak raporları CMK m.128'deki rapor sayılır. Diğer malvarlığına TMSF kayyım olarak atanabilir ve “dava sonucu beklenmeksizin” satış yapabilir. Fondan çıktığı mahkemece belirlenen müsadere konusu değerler Hazineye gelir kaydedilmeksizin fona veya geri kazanım hesabına aktarılır. Geri kazanım hesabındaki tutarlar “kamu alacakları için olsa dahi haczedilemez, üzerlerine ihtiyati tedbir veya ihtiyati haciz konulamaz.” Tasfiye tamamlandıktan sonra bu tutarlar YTM'ye aktarılır ve YTM tarafından “katılma payı sahipliği oranında” ödenir; bu dağıtım net yatırım tutarına değil, pay oranına dayanır.

  7. m.7

    Uygulama. SPK ve YTM dışarıdan avukatlık, muhasebe ve yazılım hizmeti alabilir; uygulama esaslarını SPK (TMSF'nin görev alanında TMSF'nin görüşünü alarak) belirler (m.7/2); SPK tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esasları 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla belirledi. Kanunda hüküm bulunmayan hâllerde 6362, 5271 ve 5411 sayılı Kanunlar uygulanır.

  8. m.8

    “Bu Kanun 17/9/2026 tarihinden geçerli olmak üzere yayımı tarihinde yürürlüğe girer.”

    7596 sayılı Kanun, m.8 (komisyonda ve Genel Kurulda aynen kabul edildi). Kanun 27.10.2026 tarihli Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün yürürlüğe girdi
  9. m.9

    Yürütme. Kanun hükümlerini Cumhurbaşkanı yürütür.

Kanunun düzenlemedikleriA/6, saklayıcı ve dağıtıcılar, YTM, kapsam dışı fonlar, usul
  • Gerçekleşmemiş iade talimatları (A/6). Kanun ne A/6'ya ne de SPK'nın 28.09.2026 tarihli açıklamasına atıf yapmaktadır. Komisyon metninde bu konuda hüküm yoktu; Genel Kurul 21.10.2026'da 3. maddeye, temerrüt veya fiyatın açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlarda payları bloke edilmiş olanların “fon pay sahibi sıfatıyla” tasfiye hükümlerine tabi olduğunu belirten cümleyi ekledi; bu yatırımcılara öncelikli ödeme öngören önerge reddedildi (değişiklik). Kanun 27.10.2026'da yürürlüğe girdi; bu cümlenin A/6'daki öncelikli ödeme hükmünü nasıl etkileyeceği 05.11.2026 itibarıyla açıklanmadı; SPK'nın 76/1903 sayılı Kararında A/6'ya veya bloke paylara ilişkin bir hüküm yer almıyor.
  • Saklayıcı ve dağıtıcıların sorumluluğu. 5. madde portföy yönetim şirketini ve SPK'ca sorumlu tutulanları hedef alır; portföy saklayıcılarının (SPKn m.56) veya payları satan banka ve aracı kurumların sorumluluğuna ilişkin özel bir hüküm yoktur.
  • YTM tazmin rejimi. SPKn m.82–85 değişmemektedir. YTM'ye verilen yeni görev, tasfiye tamamlandıktan sonra geri kazanım hesabındaki tutarların pay oranında ödenmesidir; bu bir tazmin değildir.
  • Kapsam dışı fonlar. Kanun yalnızca 17.09.2026 kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonları kapsar; TMV gibi tasfiye listesinde yer almayan fonlar kapsam dışındadır. A1 Capital, Bulls ve Pardus'un 49 özel fonu için Hükümet ayrı bir çözüm açıklamıştır; kanunda bu fonlara özel bir hüküm yoktur. SPK'nın 26.10.2026 tarihli Bülten 2026/75 ile Tera Portföy ve Pusula Portföy'ün 17.09.2026 kararları dışındaki fonları için başlattığı tasfiye görevlendirmesi de SPKn'ye dayanır; bu fonlar 7596 sayılı Kanunun kapsamında değildir (m.1).
  • Yatırımcıya dönük usul. MKK'nın net yatırım hesaplamasını görme ve itiraz etme yolu, ödeme süresi ve bekleyen davalar için bir geçiş hükmü bulunmamaktadır. Yeni bir suç veya idari para cezası da öngörülmemektedir.
Açık sorulargeriye etki, m.3/6, idari davalar, tasfiyesi tamamlanan fonlar, sıfır net yatırım, para piyasası fonu

Aşağıdakiler sonuç değil, sorudur; hangilerinin uygulamada önem kazanacağı SPK'nın uygulamasına bağlıdır. Resmî Gazete'de yayımlanan metin (27.10.2026) TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır.

  • Geriye etki. Kanun 27.10.2026'da yürürlüğe girdi ve 17.09.2026'dan geçerlidir. 57/1708 A/5'teki pay oranında dağıtımın sonradan çıkan bir kanunla değiştirilmesi, hukuki güvenlik ilkesi (AY m.2) ve mülkiyet hakkı (AY m.35) bakımından nasıl değerlendirilecek? Pay değerinden net yatırım tutarına geçiş ölçülü bir müdahale olarak kabul edilecek mi?
  • 3. maddenin altıncı fıkrası. Ödeme yasağı bir SPK tespitine bağlanmış, tespitin usulü, bildirimi, savunma hakkı ve itiraz yolu düzenlenmemiştir. Bu dışlama masumiyet karinesi (AY m.38) ve hak arama özgürlüğü (AY m.36) bakımından nasıl değerlendirilecek? Tespitten önce yapılmış ödemelerin ve sonradan verilebilecek bir beraat veya iptal kararının sonuçları ne olacak?
  • İdari davalar. 57/1708, SPK'nın 28.09.2026 açıklaması veya 64/1775 hakkında açılmış ya da açılabilecek davalar, 17.09.2026'dan geçerli yürürlük hükmünden nasıl etkilenecek? Kanunda geçiş hükmü yoktur. 16.11.2026, 27.11.2026 ve 30.11.2026 takvim hesapları kanun nedeniyle kendiliğinden değişmez (Takvim).
  • Tasfiyesi tamamlanan fonlar. Kanun yalnızca yayım tarihinde (27.10.2026) tasfiyesi tamamlanmamış fonlara uygulanır. Hükümet A1 Capital, Bulls ve Pardus'un 66 fonunda tasfiyenin tamamlandığını açıkladı; TEFAS'ta bu fonlarda kalıntı portföy görünmeye devam ediyor. Hedef fonlarında ödemeler 20.10.2026'da başladı; Hükümete göre 31 Hedef fonunun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlandı. Bu tarihten önce tasfiyesi tamamlanan fonlar isteğe bağlı iade, TMSF tahsili ve geri kazanım hesabı hükümlerinin kapsamında kalacak mı? 20.10.2026 Genel Kurul görüşmesinde bir milletvekili bu fonların kanun kapsamında yer almayacağını söyledi; bu bir milletvekili görüşüdür, resmî bir yorum yoktur.
  • Bloke edilmiş paylar ve takas kesinliği. Genel Kurulda muhalefet milletvekilleri, 3. maddeye eklenen cümlenin SPKn m.79'daki takas kesinliği ilkesiyle çeliştiğini ileri sürdü. SPK ise 22.10.2026 tarihli basın duyurusunda takas kesinliği hükmünün TEFAS'taki tüm talimatlar bakımından “işlemin hangi aşamada olduğuna bakılmaksızın” uygulanması gerektiğini ifade etmediğini, pay blokaj kaydı bulunanların 455.758 fon pay sahibi arasında yer aldığını ve “diğer katılma payı sahipleriyle eşit koşullarda” değerlendirileceğini açıkladı (spk.gov.tr); bu bir kurum görüşüdür, yargı kararı değildir. 27.10.2026'da yürürlüğe giren bu cümle mülkiyet hakkı (AY m.35) ve hukuki güvenlik ilkesi (AY m.2) bakımından nasıl değerlendirilecek? Hükmün kaç yatırımcıyı ve hangi tutarı etkilediği resmî olarak açıklanmadı.
  • Sıfır veya negatif net yatırım. Çıkışları girişlerini aşan pay sahibinin nihai dağıtımda ne alacağı metinde açıkça düzenlenmemiştir.
  • “Para piyasası niteliğindeki fon”. Ara ödemede güncel pay değeri sınırından istisna tutulan fonların hangileri olduğu (ör. unvanında “para piyasası” ibaresi bulunmayan kısa vadeli borçlanma araçları fonları) metinden anlaşılmamaktadır.

Muhalefet teklifi. Yeni Parti'den bir milletvekilinin 28.09.2026'da tek imzayla sunduğu 2/3895 sayılı teklif, bağımsız bir tasfiye kurulu, “eşit işlem tarihi” ve TÜFE ile güncellenmiş net yatırım oranında dağıtım öngörmektedir; Plan ve Bütçe Komisyonu'nda 2/3939 ile birleştirilmesine ilişkin önerge kabul edilmedi (S.Sayısı 294).

07 · Gönüllü iade

Gönüllü (isteğe bağlı) iade: kanun metni, SPK hesapları ve resmî açıklamalar

Gönüllü iade, 7596 sayılı Kanunun 4. maddesinin dördüncü fıkrasında “isteğe bağlı” iade olarak düzenlenmiştir: tasfiye tarihine kadar paylarını fona iade ederek ödeme almış kişilerin, girişlerinin TÜFE ile Yİ-ÜFE değişiminin ortalamasıyla güncellenmiş tutarını aşan getirisi ve SPK'nın 6362 sayılı Kanunun 104, 106 ve 107. maddelerine konu ettiği paylardan elde edilen kazancın aynı ölçütü aşan kısmı, SPK'nın ilan ettiği hesaplara isteğe bağlı olarak iade edilebilir. Kanun 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı; bu hüküm de aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi. Hesaplama dönemini, yöntemi ve “Kurulca ilan edilen hesaplar”ı SPK belirleyecek (m.4/4); 05.11.2026 itibarıyla SPK bunları belirlemedi. SPK'nın 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararı bu hususları düzenlemiyor; yalnızca genel hisse iade hesabına aktarılan tutarların fonlara dağıtım sırasını belirliyor (m.11). Bu bölüm kanun metnini, SPK'nın 01.10.2026 tarihli duyurusunu, komisyon raporundaki kamu idaresi açıklamasını ve Adalet Bakanının açıklamalarını kaynaklarıyla aktarır; iade yapılıp yapılmaması konusunda bir yönlendirme veya değerlendirme içermez.

Kanun metni · 7596 m.4/4 · yürürlükte (RG 27.10.2026)

Fıkra iki ayrı iadeyi düzenler. Fon getirisi: SPK'nın 17.09.2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlarda, tasfiye tarihine kadar katılma paylarını fona iade ederek ödeme almış kişilerin, girişlerinin tasfiye tarihine kadar TÜFE ile Yİ-ÜFE değişim oranlarının aritmetik ortalaması kıstelyevm usulü uygulanarak bulunacak miktarı aşan tutarda elde ettikleri getiri “Kurulca ilan edilen hesaplara isteğe bağlı olarak iade edilebilir”. Hisse kazancı: bu fonların malvarlığında yer alan ve SPK'ca 6362 sayılı Kanunun 104, 106 ve 107. maddelerine konu edilen paylardan kazanç elde edenlerin, payın elde tutulduğu dönemde alım maliyetinin aynı ortalamayla güncellenmiş tutarını aşan getirisi “Kurulca ilan edilen genel hisse iade hesabına isteğe bağlı olarak iade edilebilir”. Birincil kaynak

“Bu fıkra kapsamında hesaplama döneminin, iade edilecek tutarın belirlenmesinde kullanılacak yöntem ile bu fıkranın uygulanmasına ilişkin diğer usul ve esasların belirlenmesine Kurul yetkilidir.”

7596 sayılı Kanun, m.4/4, son cümle (RG 27.10.2026, 33413)

Metinde iade “isteğe bağlı”dır; iade yapılmamasının sonucuna, cezai sorumluluğa veya etkin pişmanlığa ilişkin bir hüküm yoktur. Kanuna göre isteğe bağlı iade hesaplarına ve genel hisse iade hesaplarına aktarılan tutarlar TMSF nezdindeki geri kazanım hesabında, her fon için ayrı alt hesapta izlenir (m.2/ç); geri kazanım hesabındaki tutarlar tasfiye tamamlandıktan sonra YTM'ye aktarılır ve “katılma payı sahipliği oranında” ödenir (m.6). Nihai ödemede daha önce yapılan ödemeler mahsup edilir (m.4/5). Bu hükümler 27.10.2026'dan itibaren yürürlüktedir. Komisyonda değişen ölçüt: komisyon değişiklikleri · madde madde.

SPK duyurusu · 01.10.2026

SPK'nın “İsteğe Bağlı İade Hesaplarına İlişkin Duyuru”suna göre, tasfiye kararından önceki dönemde katılma payı satışlarıyla “fahiş kazanç elde edenlerden, kendi isteği ile bu kazancı ilgili fona iade etmek isteyenlerin” talepleri için, her fon için ayrı olmak üzere Birleşik Fon Bankası nezdinde TMSF adına “İsteğe Bağlı İade Hesapları” açıldı. Yatırılan tutarlar “sadece ilgili fonun tasfiye malvarlığına dâhil edilecek, başka bir fona veya hesaba aktarılamayacak” ve pay sahiplerine yapılacak ödemelerde kullanılmak üzere tasfiyeyle görevli Ziraat Bankası ve İş Bankası'na aktarılacak. Borsada işlem gören payların alım satımından elde edilen fahiş kârlar için ayrıca bir “Genel Hisse İade Hesabı” açıldı (spk.gov.tr; duyurudaki hesap numaraları yatırımcı ödemesi için değildir ve bu notta yer almaz). Birincil kaynak

Duyuru kanundan öncedir; ölçüt olarak “fahiş kazanç” ifadesini kullanır, kanundaki TÜFE ile Yİ-ÜFE ölçütüne yer vermez. SPK, kanunun kabulünden ve yürürlüğe girmesinden sonra bu hesapların m.4/4'teki “Kurulca ilan edilen hesaplar” olarak kullanılıp kullanılmayacağını 05.11.2026 itibarıyla açıklamadı; SPK'nın 01.10.2026 duyurusu değişmedi. Teyit edilmeli

SPK 76/1903 · m.11 · genel hisse iade hesabı

Karara göre “Genel hisse iade hesabına aktarılan tutarların” tasfiye kapsamındaki fonlara dağıtımında önce, ara ödemeleri tamamlamak için ara ödemeyi karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altındaki yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonları önceliklendirilir; dağıtım “mümkün olan en çok sayıda yatırımcının ara ödemesini sağlayacak” biçimde yapılır; hesapta tutar kalırsa diğer fonlara aynı esaslarla dağıtılır (SPK Bülteni 2026/76). Kararda m.4/4'e açık bir atıf ve hesap ilanı yok. Birincil kaynak

Komisyon raporu · S.Sayısı 294 · kamu idaresi açıklaması

“İsteğe bağlı iade mekanizmasının hiçbir şekilde af, ibra veya cezasızlık sonucunu doğurmadığı, Teklifte etkin pişmanlığa ilişkin bir hükmün bulunmadığı, belirlenen hesaplara iade yapanların 6362 sayılı Kanun ve Türk Ceza Kanunu kapsamındaki cezai ve hukuki sorumluluklarının devam ettiği ve etkin pişmanlık hükümlerinin uygulanıp uygulanmayacağının münhasıran yargının takdirinde olduğu, iadenin zorunlu değil isteğe bağlı düzenlenmesinin Anayasa’ya aykırılık kaygıları dikkate alınarak tercih edildiği, …”

Plan ve Bütçe Komisyonu raporu, S.Sayısı 294, s.22 · kamu idaresi açıklaması; kanun metni değildir

Aynı raporda muhalefet milletvekillerinin görüşü olarak, mekanizmanın “koşulları ve iade yapılmaması hâlinde uygulanacak sonuçlar bakımından belirsiz olduğu” ileri sürüldü ve zorunlu tahsil önerildi (PDF). Birincil kaynak

Adalet Bakanı Akın Gürlek'in açıklamaları · basına yansıyan

25.10.2026. Basına yansıyan Adalet Bakanı Akın Gürlek, sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada fon soruşturmalarına ilişkin olarak şunları söyledi:

“Gönüllü iade yapılması, tek başına hiçbir gerçek veya tüzel kişinin hukuki sorumluluğunu ortadan kaldırmaz. Mağduriyetlerin giderilmesine katkı sağlayan bu iadeler, soruşturmaların yürütülmesine ve delillerin değerlendirilmesine engel teşkil etmez. Önceliğimiz, iade edilen tutarların gerçek hak sahiplerine ulaştırılmasıdır. Bu kapsamda iadelerin kaynağı, zamanı, miktarı ve gerçek hak sahiplerine ulaştırılma biçimi titizlikle incelenecek; ilgili kişi ve işlemler hakkındaki iddialar da elde edilen deliller ışığında ayrıca hukuken değerlendirilecektir.”

Hürriyet (DHA), 25.10.2026 18.50 ve Anka, 25.10.2026 19.13 aktarımı; özgün paylaşım açılamadı

Açıklamanın lafzında “tek başına” ve “hukuki sorumluluk” ifadeleri yer alıyor. Açıklama ödeme takvimi, tutar veya 7596 sayılı Kanuna atıf içermiyor; “gönüllü iade” ifadesinin SPK'nın isteğe bağlı iade hesaplarına mı, başka iadelere mi ilişkin olduğu belirtilmiyor. Kaynak: hurriyet.com.tr · ankahaber.net; Adalet Bakanlığı sitesinde metin bulunamadı.

06.10.2026. Bakan Gürlek, Anadolu Ajansı Editör Masası'nda gönüllü iadelere ilişkin bir soruyu yanıtlarken “Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'nda gönüllülük esasıyla para iade etmek isteyenler için hesap açıldı.” dedi ve şunu ekledi: “Zararı giderenler hakkında bir işlem yapılmayacak algısı yanlış.” Basına yansıyan (İstiklal aktarımı, istiklal.com.tr; AA'nın kendi sayfası açılmadı.)

Henüz açıklanmayanlar · 05.11.2026 itibarıyla

  • 7596 sayılı Kanun 27.10.2026'da yürürlüğe girdi; m.4/4 yürürlükte. Ancak SPK, m.4/4'e göre hesaplama dönemini, iade edilecek tutarın belirlenmesinde kullanılacak yöntemi ve diğer usul ve esasları belirlemedi ve m.4/4'teki “Kurulca ilan edilen hesaplar”ı ilan etmedi. Birincil kaynak
  • 01.10.2026'da açılan hesapların kanundaki “Kurulca ilan edilen hesaplar” olarak kullanılıp kullanılmayacağı ve bu hesaplara yatırılan tutarların tasfiye kuruluşlarına mı, TMSF nezdindeki geri kazanım hesabına mı aktarılacağı açıklanmadı. Teyit edilmeli
  • 01.10.2026 duyurusundan sonra SPK, Hazine, TMSF veya İletişim Başkanlığının gönüllü iadeye ilişkin yeni bir açıklaması bulunamadı; Adalet Bakanının 25.10.2026'dan sonra yeni bir açıklaması da bulunamadı. Birincil kaynak
  • Kanunun yayımından (27.10.2026) önce tasfiyesi tamamlanan fonların bu hükmün kapsamında kalıp kalmayacağı açık değildir (açık sorular).

Bu bölüm kanun metnini ve resmî açıklamaları kaynaklarıyla aktarır; gönüllü iade yapılması veya yapılmaması konusunda bir yönlendirme ya da değerlendirme içermez. Soruşturmaların konusu olan kişilere, iade yapan kişi sayısına ve tutarlara yer verilmez.

İlgili7596 sayılı Kanun · Madde madde · SSS: Gönüllü iade nedir? · SSS: Gönüllü iade sorumluluğu kaldırır mı?

08 · Çerçeve

Fon tasfiyesi nasıl işler? Düzenleyici çerçeve

SPK kararlarıyla kurulan tasfiye çerçevesi, aşamaları, A/6 hükmü ve diğer hükümler. 27.10.2026'da yürürlüğe giren 7596 sayılı Kanun bu çerçeveye kanun düzeyinde özel kurallar ekledi; uygulamanın usul ve esaslarını SPK belirleyecek.

  1. 17.09.2026 · Bülten 2026/6057/1706 · 57/1707

    Sermaye Piyasası Kurulu, yedi portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu fonları TEFAS'ta alım ve satım yönünde işleme kapattı ve 130 fonun tasfiyesine karar verdi.

  2. 17.09.2026 · Bülten 2026/6157/1708

    Liste THF eklenerek 131 fona güncellendi; tasfiye usul ve esasları A/1–A/9 olarak belirlendi.

  3. 20.09.2026 · Bülten 2026/6259/1710

    Azami tasfiye süresi üç aydan altı aya çıkarıldı.

  4. 30.09.2026 · Bülten 2026/6764/1775 · 64/1770

    Genel esaslara ek olarak ara ödeme ve tasfiye sırası usulleri getirildi.

  5. 27.10.2026 · Resmî Gazete 334137596 sayılı Kanun

    Teklif 2/3939, 22.10.2026'da kabul edildi; kanun 27.10.2026'da yayımlandı ve 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (bkz. 7596 sayılı Kanun).

Tasfiyenin aşamaları · 05.11.2026 itibarıyla

  1. 1
    Karar17.09.2026 · 57/1706–57/1708

    Fonlar TEFAS'ta işleme kapatıldı; 131 fonun tasfiyesine karar verildi. Tasfiye yetkilisi: Tera Portföy fonlarında Türkiye İş Bankası A.Ş., diğer kurucuların fonlarında T.C. Ziraat Bankası A.Ş.

    tamamlandı
  2. 2
    MutabakatA/2 · A/3

    MKK–banka mutabakatı (paylar, takyidatlar, gerçekleşmemiş emirler) 21.09.2026'da; fonların borç ve alacaklarının kurumlar arası mutabakatı 01.10.2026'da sona erdi. Sonraki talepler “düzeltme” niteliğinde.

    süreler doldu
  3. 3
    Nakde çevirmeA/5 · 64/1770

    Tasfiye yetkilisi banka fon varlıklarını satar. A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında sıra: önce para piyasası fonları, sonra yatırımcı sayısı en fazla olandan en aza.

    sürüyor
  4. 4
    Ara ödeme64/1775 · 7596 m.4

    Tera, Pusula ve Atlas fonlarında (Hedef 15.10.2026'dan itibaren 64/1770 esaslarına tabi) mutabakatı tamamlanmış pay sahiplerine, her fon için en fazla 1 milyon TL; para piyasası fonlarından başlanır. 7596 sayılı Kanun 27.10.2026'da yürürlüğe girdi; SPK aynı gün 76/1903 sayılı Kararla ara ödemenin usul ve esaslarını belirledi; ödeyen: İş Bankası (Tera), Ziraat Bankası (Pusula, Atlas). Kararda tarih yok; İletişim Başkanlığı'na göre ilk ara ödemelerin 30.10.2026'da başlaması öngörülmektedir (basına yansıyan).

    ilk ödemeler 30.10 öngörülüyor
  5. 5
    Nihai ödemeA/5 · A/8

    Nakit, mutabakatı yapılmış hesaplara pay sahipliği oranında aktarılır (7596 sayılı Kanuna göre nakdin yetmediği fonlarda net yatırım esas alınır); ara ödeme mahsup edilir, pay iadesi bu aşamada yapılır. Azami süre ≈ 17.03.2027. A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında tasfiye Hükümetin 18.10.2026 açıklamasına göre tamamlandı; Hedef fonlarında ödemeler 20.10.2026'da başladı ve Hükümete göre 31 fonun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlandı (basına yansıyan).

    bekleniyor

A/6: gerçekleşmemiş iade talimatları

Birinci cümle. İhbarlı fonlarda 17.09.2026 saat 13.30'dan sonra, para piyasası fonlarında ise izahnamedeki gün sonu valör atlama saatinden sonra iletilen iade talimatları tasfiye esasları kapsamındadır.

İkinci cümle (tam metin):

“Tasfiye kararı verilen fonlardan, Takasbank TEFAS Platformu üzerinden fon satım emri verilen ve gerçekleştirilmeyen iade talimatları karşılığında oluşan tutar fon hesabına borç olarak tahakkuk ettirilir ve banka tarafından yukarıdaki (5) nolu maddede yer verilen yöntemlerle elde edilen nakit ile öncelikli olarak bu borçlar ödenir.”

SPK 57/1708 sayılı karar, tasfiye usul ve esasları A/6

Hüküm üç unsuru birlikte arar:

  • (i)Fonun tasfiye kararı verilen fonlardan olması — SPK Bülteni 2026/61 listesi.
  • (ii)Satım emrinin Takasbank TEFAS Platformu üzerinden verilmiş olması.
  • (iii)Emrin gerçekleştirilmemiş olması.

SPK'nın 28.09.2026 açıklaması. SPK'ya göre 16.09.2026 ve öncesinde TEFAS'a iletilip fonun temerrüdü veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar A/6 bakımından tasfiye kapsamındadır; 17.09.2026'da verilen talimatlar ise TEFAS tarafından iptal edilmiştir ve sahiplerine tasfiye bakiyesinden pay sahipliği oranında ödeme yapılacaktır (spk.gov.tr).

Komisyon raporu (S.Sayısı 294). Plan ve Bütçe Komisyonu raporunda (S.Sayısı 294) yer alan kamu idaresi açıklamasına göre pay blokajı (PBLK) kaydı, nakdin yatırımcı hesabına geçtiği anlamına gelmez; bu talimatlar 28.09.2026 tarihli SPK duyurusu gereği tasfiye kapsamında değerlendirilir, yalnızca satış talimatı verilmiş olması pay sahipliğini sona erdirmez ve bu yatırımcıların hakları “pay sahibi sıfatıyla” tasfiye kapsamında korunur. Raporda bu talimatların “tasfiye kararı alınmamış olsaydı dahi” karşılanamayacağı görüşü de yer alır; bu bir kurum görüşüdür, yargı kararı değildir. Açıklamanın A/6'daki öncelikli ödemeyle ilişkisi belirtilmemiştir. 2/3939 sayılı teklifin komisyonda kabul edilen metni de A/6'ya ilişkin bir hüküm içermez (PDF).

Genel Kurul ve 7596 sayılı Kanun. TBMM Genel Kurulu 21.10.2026'da teklifin 3. maddesinin beşinci fıkrasına bir değişiklik önergesiyle şu cümleyi ekledi ve maddeyi bu hâliyle kabul etti: “Şu kadar ki, tasfiyeye konu fonlara ilişkin olarak 17/9/2026 tarihi ve öncesinde TEFAS'a iletilmiş olmakla birlikte, ilgili fonun temerrüdü ve/veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedenleriyle gerçekleştirilemeyen talimatlar bakımından, katılma payları bloke edilmiş olanlar, fon pay sahibi sıfatıyla bu Kanundaki tasfiye hükümlerine tabidir.” Cümle, Resmî Gazete'de yayımlanan 7596 sayılı Kanun metninde (27.10.2026, 33413) aynı lafızla yer alıyor. Önerge gerekçesine göre bu talimatlar gerçekleştirilemediği için “geçersiz hâle” gelmiştir ve düzenleme “ödemesi tamamlanmış işlemleri etkilememektedir”. Bu yatırımcıların alacaklarının takas kesinliği (SPKn m.79) koruması altında olduğunu ve tasfiye hesabındaki ilk nakitten “öncelikli ve derhal nakden” ödenmesini öngören önerge reddedildi; kabul edilen metinde bu yatırımcılar için ayrı bir alacaklı sırası veya öncelik öngörülmemektedir. Genel Kurulda muhalefet milletvekilleri cümlenin takas kesinliği ilkesiyle çeliştiğini ileri sürdü. SPK 22.10.2026 tarihli basın duyurusunda, SPKn m.79'daki takas kesinliği hükmünün TEFAS üzerinden verilen tüm talimatlar bakımından “işlemin hangi aşamada olduğuna bakılmaksızın” uygulanması gerektiğini ifade etmediğini ve takasın nakdin yatırımcı hesabına geçirilmesi ve fon katılma payı sahipliği kaydının kaldırılmasıyla tamamlandığını açıkladı. SPK'ya göre pay blokaj kaydı bulunan kişiler 455.758 fon pay sahibi arasında yer alır ve “ilave bir grup teşkil etmemektedir”; bu talimatlar tasfiye sonucunda elde edilen tutarlar üzerinden “diğer katılma payı sahipleriyle eşit koşullarda” değerlendirilecektir (spk.gov.tr). Bu, SPK'nın açıkladığı görüştür; yargı kararı değildir. TBMM Genel Kurulunun 22.10.2026'da kabul ettiği 7596 sayılı Kanun, 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8); Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır. (21.10.2026 ham tutanağı; kanun metni).

Durumlar: İptal edilen emir (1) · Blokede kalan emir (2) · Valörü dolmuş emir (4) · A/6 başvurusu örneği

Diğer hükümler: A/1, A/2, A/3, A/5, A/8, A/9, 64/1775, 64/1770ve fiyat kuralı (III-52.1 m.14/5)
  1. A/1

    Tasfiye yetkilisi banka, fon kurucusuna mevzuatla yüklenmiş ve tasfiye için zorunlu iş ve işlemleri yapmaya yetkilidir. Portföy saklama kuruluşu olmaktan doğan sorumluluğu saklıdır.

  2. A/2

    Usul ve esasların yürürlüğe girmesini izleyen 2 iş günü içinde MKK ile bankalar arasında mutabakat yapılır. Mutabakat; katılma paylarını, rehin, haciz, tedbir gibi takyidatları ve gerçekleşmemiş emirleri kapsar. Süre 21.09.2026'da dolmuştur; bu tarihten sonraki talepler “düzeltme” niteliğindedir.

  3. A/3

    Fonların her tür işleminden (repo, mevduat, kullanılan krediler vb.) doğan borç ve alacakların mutabakatı önceki saklama kuruluşu, banka ve Takasbank arasında, en geç Kurul kararını izleyen 10 iş günü içinde (01.10.2026) tamamlanır. Bu süre kurumlar arası mutabakata ilişkindir; yatırımcı başvuruları için öngörülmüş bir süre değildir.

  4. A/5

    Varlıkların satışından elde edilen nakit, mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına pay sahipliği oranında aktarılır.

  5. A/8

    59/1710 sayılı kararla değiştirilmiştir: azami tasfiye süresi 3 aydan 6 aya çıkarılmıştır (≈ 17.03.2027). Diğer hükümler aynen yürürlüktedir.

  6. 64/1775

    Ara ödeme (30.09.2026; Tera, Pusula ve Atlas fonları; Hedef fonları 15.10.2026'da 70/1821 ile kapsamdan çıkarıldı). Mutabakatı tamamlanmış tüm katılma payı sahiplerine, tasfiye sonucunda hak kazanacakları ödemeye mahsuben ara ödeme yapılır. Esas, MKK'nın hesaplayacağı ödeme tarihindeki net yatırım tutarıdır; ödeme bu tutarı ve 1 milyon TL'yi aşmaz (SPK'nın 01.10.2026 duyurusuna göre her fon için ayrı ayrı). Para piyasası fonlarından başlanır; ara ödeme karşılığında pay iadesi yapılmaz, pay iadeleri nihai tasfiye ödemesinde gerçekleşir. Hükümet 07.10.2026'da ara ödemeyi 2/3939 sayılı kanun teklifinin yasalaşmasına bağlamıştı; teklif 22.10.2026'da 7596 sayılı Kanun olarak kabul edildi ve kanun 27.10.2026'da yürürlüğe girdi. Kanundaki formül ve sınırlar için bkz. ödeme kuralı.

  7. 64/1770

    Tasfiye sırası (30.09.2026; A1 Capital, Bulls ve Pardus fonları). Tasfiye, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlayarak yatırımcı sayısı en fazla olandan en aza doğru yürütülür. Bu kurucuların tasfiye kapsamı dışında kalıp 17.09.2026'da kapatılan fonları tasfiye tamamlandıktan sonra, kurucunun belirleyeceği tarih ve esaslarla yeniden işleme açılabilir; SPK'nın 01.10.2026 duyurusu bu fonların tasfiye yetkilisi banka tarafından da açılabileceğini belirtir.

  8. A/9

    Usul ve esaslarda hüküm bulunmayan hâllerde Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber'in (i-SPK.52.4) m.11/f hükmü ve diğer Kurul düzenlemeleri uygulanır. 57/1707 ile kapatılan fonlarda TEFAS dışı iade gerçekleştirilmez. 17.09.2026 ve öncesinde verilen, takası gerçekleşmemiş portföy talimatları olağan süreçte gerçekleştirilir.

Fiyat kuralı. III-52.1 sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği m.14/5 ve fon izahnamelerine göre iade talimatında esas fiyat, talimatın verilmesini izleyen ilk hesaplamada bulunan birim pay fiyatıdır. Tasfiye kapsamında sonradan oluşan fiyatların karar öncesi talimatlara uygulanması tartışmalıdır.

Fon listesi. 131 fonun resmî listesi SPK Bülteni 2026/61'in ekindedir. Bu notta TEFAS kodları ve ödeme durumlarıyla birlikte tam liste yer alır; şüphe hâlinde bir fonun listede yer alıp almadığı resmî PDF üzerinden kontrol edilmelidir. Bültende fon kodu bulunmaz; SPK'nın 01.10.2026 tarihli isteğe bağlı iade hesapları duyurusu 131 fonu TEFAS kodlarıyla listeler (listedeki hesap numaraları yatırımcı ödemesi için değildir). Listedeki fonlar için değer hesabı: fon değeri hesaplama aracı.

09 · Başvuru yolları

Kurumlar ve başvuru yolları

Hangi kurumun ne yaptığı ve pay sahibinin hangi kuruma hangi talebi yöneltebileceği. Sıralama bir öncelik veya sonuç olasılığı ifade etmez. KEP adresleri kurumların kendi internet sitelerinden derlenmiştir; gönderimden önce KEP adres sorgusu ile teyit edilmelidir.

Kurumlar ve başvuru yolları haritası Ortada pay sahibi. Solda kayıt ve ödeme zincirindeki kurumlar: tasfiye yetkilisi banka (A/6 başvurusu ve rezerv), dağıtıcı kuruluş (kayıt talebi ve ihtar), MKK (düzeltme ve ihtilaf şerhi), Takasbank (log talebi ve muhafaza), fon kurucusu (ihtar). Sağda gözetim ve uyuşmazlık mercileri: SPK (şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu), mahkemeler (dava ve delil tespiti), Cumhuriyet Başsavcılığı (şikâyet ve suç duyurusu talebi), hakem heyetleri ve şikâyet mercileri (yazılı şikâyet ve hakem başvurusu), TMSF ve YTM (yalnızca koşullu rol). Ayrıntılar aşağıdaki kartlarda. KAYIT VE ÖDEME ZİNCİRİ GÖZETİM VE UYUŞMAZLIK Tasfiye yetkilisi İş Bankası (Tera) · Ziraat (diğer) A/6 başvurusu · rezerv Dağıtıcı kuruluş banka veya aracı kurum kayıt talebi · ihtar MKK pay kaydı · mutabakat · net yatırım düzeltme · ihtilaf şerhi Takasbank (TEFAS) emir, eşleşme ve iptal kayıtları log talebi · muhafaza Fon kurucusu portföy yönetim şirketi ihtar (TBK m.117) SPK düzenleme ve gözetim şikâyet · İYUK m.10 Mahkemeler idare · asliye ticaret · tüketici dava · delil tespiti Ceza yolu SPK suç duyurusu · Başsavcılık şikâyet · suç duyurusu Hakem heyetleri, şikâyet TSPB · TBB · tüketici · BDDK · KVKK yazılı şikâyet → hakem TMSF · YTM geri kazanım hesabı · tazmin yalnızca koşullu Pay sahibi BAŞVURU YOLLARI
doğrudan başvuru yolukoşullu rol / 7596 sayılı Kanuna göreKartlar ve tablo ayrıntıyı verir.

Kim ne yapar?

  • Kayıt ve ödeme

    Tasfiye yetkilisi banka

    Tasfiye için zorunlu iş ve işlemleri yapar (A/1); varlıkları nakde çevirir ve nakdi mutabakatı yapılmış hesaplara aktarır (A/5). Tera Portföy fonları: Türkiye İş Bankası A.Ş. · A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları: T.C. Ziraat Bankası A.Ş.

    Talep, zamanlama ve KEP

    Talep: A/6 başvurusu: öncelikli alacak kaydı, A/2 mutabakatının düzeltilmesi, uyuşmazlık süresince rezerv, fiyat ve takvim bilgisi.

    Zamanlama: Derhal; ara ödeme ve dağıtımlar yapılmadan önce.

    KEP: isbankasi@hs02.kep.tr · ziraatbank@hs01.kep.trKurumun internet sitesindeki adreste görünmez karakter bulunduğu bildirilmiştir; adres kopyalanmadan elle yazılmalıdır.

    Örnek metinTablodaki satır
  • Kayıt ve ödeme

    Dağıtıcı kuruluş

    Emrin verildiği ve payların saklandığı banka veya aracı kurum. Tasfiye tutarları yatırımcı hesaplarına bu kurumlarca geçirilir (İletişim Başkanlığı, 08.10.2026). Alnus, Bulls ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin faaliyetleri 21.10.2026'dan itibaren geçici olarak durduruldu (SPK Bülteni 2026/72); bu aracı kurumlardaki hesaplara ödemenin nasıl ulaşacağı açıklanmadı.

    Talep, zamanlama ve KEP

    Talep: Emir numarası, iletim zamanı, TEFAS statüsü, iptal mesajı ve hesap ekstresi; kayıtların muhafazası; A/6 bildirimi; ihtar.

    Zamanlama: Derhal; makul süre verilerek (ör. 7 gün).

    KEP: kuruma göre — KEP adresleri

    Örnek metinTablodaki satır
  • Kayıt

    MKK

    Pay kayıtlarını tutar; A/2 mutabakatı MKK ile bankalar arasında yapılır (süre 21.09.2026'da doldu). 64/1775 ve 7596 sayılı Kanuna göre net yatırım tutarını MKK hesaplar.

    Talep, zamanlama ve KEP

    Talep: Gerçekleşmemiş emrin mutabakat kaydında yer alıp almadığının bildirilmesi, gerekirse ihtilaf şerhi, sicil ve alt hesap (PBLK, RHVN) kayıtları; unvan farkı bulunan fonlarda ISIN bazlı eşleştirme.

    Zamanlama: Derhal (A/2 süresi geçtiği için “düzeltme” talebi).

    KEP: mkk@hs03.kep.tr

    Örnek metinTablodaki satır
  • Kayıt

    Takasbank (TEFAS)

    TEFAS Platformunu işletir; emir, eşleşme, iptal ve takas kayıtları buradadır. 7596 sayılı Kanuna göre ara ödemedeki pay değeri sınırı Takasbank'ça hesaplanan değerdir.

    Talep, zamanlama ve KEP

    Talep: TEFAS emir, eşleşme, iptal ve takas log kayıtları; iptal talimatının kaynağı ve saati; kayıtların muhafazası; A/6 bildirimi.

    Zamanlama: Derhal.

    KEP: takasbank@hs01.kep.tr ve takasbank.haberlesme@hs03.kep.trİki adrese birlikte gönderim öngörülmektedir.

    Örnek metinTablodaki satır
  • Kayıt ve ödeme

    Fon kurucusu

    Fonu kuran portföy yönetim şirketi. 7596 sayılı Kanuna göre zarar veya kayıptan öncelikle fonun kurucusu ve/veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketi sorumludur (m.5). SPK, Tera Portföy ve Pusula Portföy'ün sermaye piyasası faaliyetlerini 26.10.2026'da geçici olarak durdurdu (Bülten 2026/75).

    Talep, zamanlama ve KEP

    Talep: İhtar — ihtarın asıl işlevi delil ve temerrüt tespitidir (TBK m.117).

    Zamanlama: Derhal.

    Tera Portföy: teraportfoy@hs03.kep.tr · Hedef Portföy: hedefportfoyyonetimi@hs03.kep.tr

    Tablodaki satırListe dışı fon (Senaryo 8)
  • Gözetim

    SPK

    Tasfiye usul ve esaslarını belirler ve gözetir; 27.10.2026'da yürürlüğe giren 7596 sayılı Kanuna göre ara ve nihai ödemeyi, dağıtım sırasını, ara ödeme yapılacak fonları ve m.3/6 tespitlerini de belirler. Tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esasları 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla belirledi; m.3/6 kapsamındaki tespitler kamuya açıklanmadı. SPK başvurusu bir tazminat yolu değildir; SPK zarar tazminine karar vermez.

    Talep, zamanlama ve KEP

    Talep: Şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu: A/6 kapsam tespiti, tasfiye yetkililerine talimat, rezerv, inceleme; gerekirse SPKn m.115 suç duyurusu talebi.

    Zamanlama: 60 gün içinde cevap verilmemesi zımni ret sayılır; ardından 60 gün içinde idari dava.

    KEP: spk@hs01.kep.trHavale notu: Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı

    Örnek metinTablodaki satır
  • Uyuşmazlık

    Mahkemeler

    İdare Mahkemesi / Danıştay: 57/1708'e karşı iptal davası (16.11.2026, hak düşürücü). Asliye Ticaret: zorunlu arabuluculuktan sonra tazminat davası, delil tespiti; ihtiyati tedbir veya haciz yalnızca kurucu, yöneticiler ve diğer sorumluların malvarlığına — fon malvarlığına değil (SPKn m.53). Tüketici hakem heyeti / mahkemesi: yatırımcının tüketici sayıldığı hâllerde.

    İdari yargıTazminatTedbirDelil tespitiTüketici
  • Uyuşmazlık

    Ceza yolu

    SPKn m.107 ve m.110 için SPK'nın suç duyurusu ön şarttır; TCK kapsamındaki suçlar için Cumhuriyet Başsavcılığı'na şikâyet; varsa mevcut soruşturmaya müşteki olarak katılma.

    Talep, zamanlama ve KEP

    Zamanlama: TCK m.155/1 şikâyete tabidir: fiil ve failin öğrenilmesinden itibaren 6 ay (TCK m.73).

    Tablodaki satır
  • Uyuşmazlık

    Hakem heyetleri ve şikâyet

    TSPB Müşteri Uyuşmazlıkları Hakem Heyeti · TBB Bireysel Müşteri Hakem Heyeti (dağıtım kanalı banka ise) · BDDK (bankaya yazılı başvuru cevapsız kalırsa) · KVKK ilgili kişi başvurusu (işlem ve iletişim kayıtlarına erişim).

    Talep, zamanlama ve KEP

    Zamanlama: Her birinde önce kuruma yazılı başvuru; süreler tablodadır.

    TSPBTBBBDDKKVKK
  • Koşullu rol

    TMSF ve YTM

    TMSF: BDDK kararıyla Destek, Hedef ve Tera Yatırım Bankası'nda belirli ortaklık haklarını kullanır; isteğe bağlı iade hesapları TMSF adına açıldı. 7596 sayılı Kanuna göre geri kazanım hesabını tutar ve SPK'nın belirlediği sorumlulardan 6183 sayılı Kanun'a göre tahsil yapar. YTM: yalnızca bir yatırım kuruluşunun teslim edememesinin SPK'ca tespiti ve tazmin kararı hâlinde; fon tasfiyesinden doğan kayıplar kapsam dışıdır (SPKn m.84/2). Kanuna göre tasfiye sonrasında geri kazanım tutarlarını pay oranında öder.

    Talep, zamanlama ve KEP

    YTM KEP: ytm@hs01.kep.tr

    YTM satırıSSS

Genel notlar

  • Fon malvarlığının ayrılığı (SPKn m.53). Fonun malvarlığı portföy yönetim şirketinin ve saklayıcının malvarlığından ayrıdır; tasfiyede yalnızca katılma payı sahiplerine, elde edilen tutar oranında ödeme yapılır. Pay sahiplerinin korunması bu ayrılığa dayanır; eksik kalan kısmı tamamlayan bir kamu mekanizması yoktur.
  • Hiçbir yol sonuç güvencesi vermez. Tasfiyede dağıtılacak tutar fon varlıklarının nakde çevrilmesiyle sınırlıdır; piyasadaki fiyat hareketlerinden doğan kayıplar tazmin kapsamında değildir; tazminat yolları kusur ve illiyet bağının ispatına bağlıdır; lehe bir karar alınsa dahi tahsil kabiliyeti ayrı bir konudur.
  • Usul hataları esasa girmeden sonuç doğurur. Dava şartı arabuluculuğun atlanması veya tüketici hakem heyeti sınırının altındaki uyuşmazlıkta doğrudan dava açılması usulden ret sebebidir.
  • Yargı yolu notu. MKK kaydında “Nitelikli Yatırımcı” olarak görünen yatırımcılar bakımından tüketici yargısı yolu tartışmalıdır; ticari yargı ve zorunlu arabuluculuk gündeme gelir. Yatırımcının tüketici sıfatı somut olaya göre değerlendirilmelidir.
Başvuru yolları tablosu17 yol · mercii, süre / zamanlama ve dayanak
#YolMerciiSüre / zamanlamaDayanak
1Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu: öncelikli alacak kaydı, A/2 mutabakatının düzeltilmesi, uyuşmazlık süresince rezerv, fiyat ve takvim bilgisiÖrnek: Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusuT.C. Ziraat Bankası A.Ş. (Tera dışı kurucuların fonları) / Türkiye İş Bankası A.Ş. (Tera fonları)Derhal; ara ödeme ve dağıtımlar yapılmadan önce. A/3 kapsamındaki kurumlar arası mutabakat 01.10.2026'da tamamlanmıştır; yatırımcı başvuruları için ayrıca öngörülmüş bir süre yoktur.57/1708 A/1, A/2, A/3, A/5, A/6; SPK 28.09.2026 duyurusu; 64/1775
2MKK başvurusu: mutabakat kaydı, gerçekleşmemiş emrin yer alıp almadığı, gerekirse ihtilaf şerhi, sicil ve alt hesap (PBLK, RHVN) kayıtlarıÖrnek: MKK'dan mutabakat ve kayıt bilgisi talebiMerkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. — Piyasa Operasyonları GMYDerhal (A/2 süresi geçtiği için “düzeltme” talebi)A/2
3Takasbank başvurusu: TEFAS emir / eşleşme / iptal / takas log kayıtları, iptal talimatının kaynağı ve saati, kayıtların muhafazası, A/6 bildirimiÖrnek: Takasbank'tan TEFAS kayıtlarının talebiİstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. — Piyasalar ve Operasyon GMY / Fon Platformları Ekibi (TEFAS)DerhalA/6; delil muhafazası
4SPK şikâyeti ve İYUK m.10 başvurusu: A/6 kapsam tespiti, tasfiye yetkililerine talimat, rezerv, inceleme, gerekirse SPKn m.115 suç duyurusu talebiÖrnek: SPK şikâyet ve İYUK m.10 başvurusuSPK Başkanlığı (başvuru Kurul tüzel kişiliğine yapılır; ilgili birim: Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı)Derhal. İdarenin 60 gün içinde cevap vermemesi zımni ret sayılır; ardından 60 gün içinde idari dava.SPKn m.96, m.128; İYUK m.10. Not: SPK başvurusu bir tazminat yolu değildir; SPK mevzuata uygunluk incelemesi yapar, zarar tazminine karar vermez. 7596 sayılı Kanuna göre (27.10.2026'dan itibaren yürürlükte): SPK ara ve nihai ödemeyi, dağıtım sırasını, asgari ara ödeme tutarını, en düşük net yatırımdan başlayarak ödeme yapılmasını ve 3. maddenin altıncı fıkrasındaki tespitleri belirleme yetkisine sahiptir; SPK'ya yapılacak başvurular bu kararları da konu alabilir. SPK, kanunun uygulamasına ilişkin usul ve esasları 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla belirledi (ayrıntı).
5Dağıtıcı kuruluşa (banka/aracı kurum) ihtar, belge talebi ve A/6 bildirimi: emir no, iletim zamanı, TEFAS statüsü, iptal mesajı, hesap ekstresi; kayıtların muhafazasıÖrnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimiEmrin verildiği banka veya aracı kurumDerhal; makul süre verilerek (ör. 7 gün)III-37.1, III-39.1, TBK m.506
6Fon kurucusuna ihtar (ihtarın asıl işlevi delil ve temerrüt tespitidir)Tera Portföy Yönetimi A.Ş. / Hedef Portföy Yönetimi A.Ş. / ilgili kurucuDerhalTBK m.117
7TSPB Müşteri Uyuşmazlıkları Hakem HeyetiTürkiye Sermaye Piyasaları BirliğiÖnce kuruma yazılı şikâyet → 30 gün cevap bekleme → 60 gün içinde Hakem Heyeti başvurusu. Karara karşı SPK'ya itiraz yolu.TSPB Müşteri Uyuşmazlıkları Hakem Heyeti Yönergesi
8İhtiyati tedbir / ihtiyati haciz — fon malvarlığına değil, kurucu, yöneticiler veya diğer sorumluların malvarlığına yönelikAsliye Ticaret Mahkemesi (icra dairesi)Tazminat talebine bağlı olarak; teminat gerekebilirHMK m.389 vd., m.392; İİK m.257. SPKn m.53: fon malvarlığı haczedilemez, üzerine ihtiyati tedbir konulamaz, iflas masasına dahil edilemez. Talep tutarının dağıtımdan ayrılması (rezerv) istemi bu nedenle öncelikle tasfiye yetkilisi banka ve SPK nezdinde ileri sürülür. 7596 sayılı Kanuna göre: TMSF nezdindeki geri kazanım hesabı “kamu alacakları için olsa dahi” haczedilemez, üzerine ihtiyati tedbir veya ihtiyati haciz konulamaz (m.6/5); SPK'nın belirlediği sorumlulardan TMSF, 6183 sayılı Kanun'a göre tahsil yapar (m.5/4). Yatırımcıların ihtiyati haczi ile TMSF takibinin aynı malvarlığında karşılaşması hâli kanunda düzenlenmemiştir.
9Delil tespitiAsliye Ticaret / Sulh Hukuk MahkemesiKayıtlar verilmezseHMK m.400
10İdari yargı: İYUK m.10 ret/zımni ret üzerine iptal davası; 57/1708'e karşı yürütmeyi durdurma talepli iptal davası; tam yargıİdare Mahkemesi / Danıştay (görev teyit edilmeli)57/1708 için yayımdan 60 gün → 16.11.2026 (hak düşürücü). Takvim hesabı: SPK 28.09.2026 duyurusu için 27.11.2026; 64/1770 ve 64/1775 için 30.11.2026 (dava edilebilirlik ayrıca değerlendirilmeli). 7596 sayılı Kanunun 17.09.2026'dan geçerli yürürlük hükmü bu takvim hesaplarını kendiliğinden değiştirmez; açılmış veya açılacak davalara etkisi kanunda düzenlenmemiştir. Komisyon raporundaki kamu idaresi açıklamasına göre SPK'nın tüm karar ve işlemleri idari yargı denetimine tabidir; ödeme dışı bırakılanlar dava açabilir ve kararın iptali hâlinde ödemeden yararlanabilir (S.Sayısı 294). Kanunda ayrıca bir itiraz usulü yoktur.İYUK m.7, m.10, m.12–13
11Zorunlu arabuluculuk ve tazminat davası (kurucu, dağıtıcı kuruluş, sorumlu yöneticiler)Arabuluculuk bürosu → Asliye Ticaret MahkemesiTasfiye dağıtımları netleşince. Zamanaşımı talebin dayanağına göre değişir: TBK m.72 (haksız fiil — öğrenmeden 2 yıl, her hâlde 10 yıl; fiil suç ise ceza zamanaşımı), TBK m.146–147 (sözleşmesel talepler), TTK m.560 (yönetici sorumluluğu — öğrenmeden 2 yıl, fiilden 5 yıl). 7596 sayılı Kanuna göre: kanun dava yolunu kapatmaz; ancak “diğer hukuki yollardan” daha önce yapılan ödemeler nihai tasfiye ödemesinden mahsup edilir (m.4/5).TTK m.5/A (arabuluculuk dava şartı); TBK m.49, m.112, m.506; TTK m.553; SPKn m.52, m.56 (portföy saklayıcısının sorumluluğu)
12Ceza yolu: SPK'dan suç duyurusu talebi (SPKn m.107, m.110 için SPK'nın suç duyurusu ön şarttır); TCK kapsamındaki suçlar için Cumhuriyet Başsavcılığı'na şikâyet; varsa mevcut soruşturmaya müşteki olarak katılmaSPK; Cumhuriyet BaşsavcılığıSPK incelemesine paralel. TCK m.155/1 (basit güveni kötüye kullanma) şikâyete tabidir: fiil ve failin öğrenilmesinden itibaren 6 ay (TCK m.73). Nitelikli hâller (TCK m.155/2, m.158) re'sen takip edilir.SPKn m.115 (SPKn'de tanımlanan suçlarda soruşturma, SPK'nın Cumhuriyet başsavcılığına yazılı başvurusuna bağlıdır — muhakeme şartı; SPK iddianamenin kabulüyle katılan olur); TCK; CMK m.237 (katılma)
13Yatırımcı Tazmin Merkezi (YTM)YTMYalnızca bir yatırım kuruluşunun (aracı kurum / banka) sakladığı nakit veya sermaye piyasası aracını teslim edemediğinin SPK tarafından tespit edilmesi ve tazmin kararı alınması hâlinde. Portföy yönetim şirketi YTM sistemindeki “yatırım kuruluşu” değildir; fon tasfiyesinden ve piyasadaki fiyat hareketlerinden doğan kayıplar kapsam dışıdır (SPKn m.84/2). Talep süresi: tazmin kararının ilanından itibaren 1 yıl (m.85). 2026 azami tutarı yatırımcı başına 2.065.145 TL. Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ (27.10.2026): SPK Bülteni 2026/77 (27.10.2026) ile Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin (aracı kurum) “tüm faaliyet izinlerinin ve yetki belgesinin iptal edilmesine, yatırımcılarının tazminine ve Aracı Kurum'un tedrici tasfiyesine karar verilmiştir” (PDF). YTM'nin 28.10.2026 tarihli duyurusuna göre aracı kurumun yasal organlarının görev ve yetkileri 27.10.2026'dan itibaren, tasfiye sonuçlanıncaya kadar YTM tarafından yerine getirilecek; tazmin başvurularına ilişkin form ve esaslar ytm.gov.tr'de ayrıca yayımlanacak; YTM'nin hazırlayacağı alacaklılar cetveline ilan tarihinden itibaren otuz gün içinde itiraz edilebilecek; tazmin kapsamındaki ödemeler cetvelin ilanını izleyen üç ay içinde yapılacak, bu süre zorunlu hâllerde Kurul onayıyla en fazla üç ay uzatılabilecek (ytm.gov.tr). YTM'nin tazmin kapsamı, yatırım kuruluşunun yatırımcı adına sakladığı veya yönettiği nakit ödeme veya sermaye piyasası aracı teslim yükümlülüklerinin yerine getirilmemesinden kaynaklanan taleplerdir. Bu karar bir aracı kuruma ilişkindir; fon kurucusu Tera Portföy Yönetimi AŞ'ye ilişkin değildir. Bu kurumda saklanan fon paylarına veya bu hesaplara yapılacak tasfiye ödemelerine ilişkin bir açıklama yapılmadı. Alnus, Bulls ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin faaliyetleri de 21.10.2026'dan itibaren geçici olarak durdurulmuştur; 05.11.2026 itibarıyla bu kurumlar için bir tazmin kararı yayımlanmadı (SPK Bültenleri 2026/72–2026/77). 7596 sayılı Kanuna göre: YTM'ye verilen yeni görev tazmin değil, tasfiye tamamlandıktan sonra geri kazanım hesabındaki tutarların pay sahiplerine “katılma payı sahipliği oranında” ödenmesidir (m.6/6); YTM'nin tazmin rejimi değişmez.SPKn m.82–85
14BDDK şikâyeti (banka hizmet kusuru, ör. açıklanmayan rehin aktarımı)BDDKBankaya yapılan yazılı başvuru cevapsız kalırsa5411 s.K.
15TBB Bireysel Müşteri Hakem Heyeti (dağıtım kanalı banka ise, bankacılık hizmetine ilişkin uyuşmazlıklar)Türkiye Bankalar BirliğiÖnce bankaya yazılı başvuru (cevap süresi 30 gün) → 60 gün içinde Hakem Heyeti5411 s.K. m.80
16Tüketici hakem heyeti / tüketici mahkemesi (yatırımcının tüketici sayıldığı hâllerde)İl/ilçe tüketici hakem heyeti; tüketici mahkemesi2026 için 186.000 TL altındaki uyuşmazlıklarda hakem heyetine başvuru zorunlu; üstünde dava şartı arabuluculuk (TKHK m.73/A)6502 s. TKHK m.3, m.68, m.73
17KVKK kapsamında ilgili kişi başvurusu (işlem ve iletişim kayıtlarına erişim)Veri sorumlusu kurum → cevapsızlıkta Kişisel Verileri Koruma KuruluKurumun cevap süresi en geç 30 gün6698 s. KVKK m.11, m.13, m.14
KEP adresleri ve kurum notlarıdağıtıcı bankalar ve aracı kurumlar, merkezî merciler, kurucular · KEP uygulaması

Payların saklandığı kurum (dağıtıcı kuruluş)

Akbank T.A.Ş.
KEP
akbank@akbank.hs03.kep.tr
Dağıtıcı kuruluştan talep edilebilecek kayıtlar
  • Emir numarası, pay adedi, talimatın alınma ve TEFAS'a iletilme zamanı (veya iletilmeme gerekçesi)
  • TEFAS'tan alınan statü ve iptal mesajı ile zamanı
  • İlgili hesap ekstresi ve işlem dekontları
  • Talimat, emir ve log kayıtlarının muhafazası
  • Talimatın dağıtıcı kuruluş sıfatıyla tasfiye yetkilisi bankaya, Takasbank'a ve MKK'ya A/6 kapsamında bildirilmesi
Dayanak: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim bakımından KVKK m.11. Örnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi.
Türk Ekonomi Bankası A.Ş.
KEP
turkekonomibankasi@hs03.kep.tr
Dağıtıcı kuruluştan talep edilebilecek kayıtlar
  • Emir numarası, pay adedi, talimatın alınma ve TEFAS'a iletilme zamanı (veya iletilmeme gerekçesi)
  • TEFAS'tan alınan statü ve iptal mesajı ile zamanı
  • İlgili hesap ekstresi ve işlem dekontları
  • Talimat, emir ve log kayıtlarının muhafazası
  • Talimatın dağıtıcı kuruluş sıfatıyla tasfiye yetkilisi bankaya, Takasbank'a ve MKK'ya A/6 kapsamında bildirilmesi
Dayanak: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim bakımından KVKK m.11. Örnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi.
QNB Bank A.Ş.
KEP
qnb@hs05.kep.trEski qnbfinansbank@… adresi kullanılmamalıdır.
Dağıtıcı kuruluştan talep edilebilecek kayıtlar
  • Emir numarası, pay adedi, talimatın alınma ve TEFAS'a iletilme zamanı (veya iletilmeme gerekçesi)
  • TEFAS'tan alınan statü ve iptal mesajı ile zamanı
  • İlgili hesap ekstresi ve işlem dekontları
  • Talimat, emir ve log kayıtlarının muhafazası
  • Talimatın dağıtıcı kuruluş sıfatıyla tasfiye yetkilisi bankaya, Takasbank'a ve MKK'ya A/6 kapsamında bildirilmesi
Dayanak: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim bakımından KVKK m.11. Örnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi.
Fibabanka A.Ş.
KEP
fibabanka.resmikurumlar@hs03.kep.trAdres ikincil kaynaktan derlenmiştir (teyit edilmeli); KEP adres sorgusunda VKN ile doğrulanmalıdır.
Dağıtıcı kuruluştan talep edilebilecek kayıtlar
  • Emir numarası, pay adedi, talimatın alınma ve TEFAS'a iletilme zamanı (veya iletilmeme gerekçesi)
  • TEFAS'tan alınan statü ve iptal mesajı ile zamanı
  • İlgili hesap ekstresi ve işlem dekontları
  • Talimat, emir ve log kayıtlarının muhafazası
  • Talimatın dağıtıcı kuruluş sıfatıyla tasfiye yetkilisi bankaya, Takasbank'a ve MKK'ya A/6 kapsamında bildirilmesi
Dayanak: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim bakımından KVKK m.11. Örnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi.
Türkiye İş Bankası A.Ş.
KEP
isbankasi@hs02.kep.trKurumun internet sitesindeki adreste görünmez karakter bulunduğu bildirilmiştir; adres kopyalanmadan elle yazılmalıdır.
Dağıtıcı kuruluştan talep edilebilecek kayıtlar
  • Emir numarası, pay adedi, talimatın alınma ve TEFAS'a iletilme zamanı (veya iletilmeme gerekçesi)
  • TEFAS'tan alınan statü ve iptal mesajı ile zamanı
  • İlgili hesap ekstresi ve işlem dekontları
  • Talimat, emir ve log kayıtlarının muhafazası
  • Talimatın dağıtıcı kuruluş sıfatıyla tasfiye yetkilisi bankaya, Takasbank'a ve MKK'ya A/6 kapsamında bildirilmesi
Dayanak: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim bakımından KVKK m.11. Örnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi.
Kuruma özgü not
Türkiye İş Bankası A.Ş. aynı zamanda Tera Portföy fonlarının portföy saklayıcısı ve tasfiye yetkilisidir.
T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
KEP
ziraatbank@hs01.kep.tr
Dağıtıcı kuruluştan talep edilebilecek kayıtlar
  • Emir numarası, pay adedi, talimatın alınma ve TEFAS'a iletilme zamanı (veya iletilmeme gerekçesi)
  • TEFAS'tan alınan statü ve iptal mesajı ile zamanı
  • İlgili hesap ekstresi ve işlem dekontları
  • Talimat, emir ve log kayıtlarının muhafazası
  • Talimatın dağıtıcı kuruluş sıfatıyla tasfiye yetkilisi bankaya, Takasbank'a ve MKK'ya A/6 kapsamında bildirilmesi
Dayanak: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim bakımından KVKK m.11. Örnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi.
Kuruma özgü not
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. aynı zamanda A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonlarının portföy saklayıcısı ve tasfiye yetkilisidir.
İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
KEP
infoyatirim@hs01.kep.tr
Dağıtıcı kuruluştan talep edilebilecek kayıtlar
  • Emir numarası, pay adedi, talimatın alınma ve TEFAS'a iletilme zamanı (veya iletilmeme gerekçesi)
  • TEFAS'tan alınan statü ve iptal mesajı ile zamanı
  • İlgili hesap ekstresi ve işlem dekontları
  • Talimat, emir ve log kayıtlarının muhafazası
  • Talimatın dağıtıcı kuruluş sıfatıyla tasfiye yetkilisi bankaya, Takasbank'a ve MKK'ya A/6 kapsamında bildirilmesi
Dayanak: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim bakımından KVKK m.11. Örnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi.
Kuruma özgü not
SPK'nın 22.09.2026'da aralarında İnfo Yatırım'ın da bulunduğu aracı kurumlarda nakit ve varlık çıkışlarını kontrole bağladığı basında yer almıştır. Cumhurbaşkanı Yardımcısı 07.10.2026'da TBMM'de, SPK kararı uyarınca 6 aracı kurum ve 7 portföy yönetim şirketinin hesaplarından kıymet ve nakit çıkışlarının kontrollü yürütüldüğünü açıklamıştır; SPK'nın karar metni yayımlanmamış, kurum adları resmî olarak açıklanmamıştır. KAP'ta yer alan ortaklık yapısına göre şirket sermayesinin önemli kısmı Hedef Holding ve Hedef fonlarına aittir; dağıtıcı kuruluş ile Hedef Portföy aynı gruptadır.
Tera Yatırım Bankası A.Ş. (Terabank)
KEP
terayatirim.bankasi@hs01.kep.trteramenkul@hs01.kep.tr adresi başka bir şirkete, Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'ye aittir.
Dağıtıcı kuruluştan talep edilebilecek kayıtlar
  • Emir numarası, pay adedi, talimatın alınma ve TEFAS'a iletilme zamanı (veya iletilmeme gerekçesi)
  • TEFAS'tan alınan statü ve iptal mesajı ile zamanı
  • İlgili hesap ekstresi ve işlem dekontları
  • Talimat, emir ve log kayıtlarının muhafazası
  • Talimatın dağıtıcı kuruluş sıfatıyla tasfiye yetkilisi bankaya, Takasbank'a ve MKK'ya A/6 kapsamında bildirilmesi
Dayanak: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim bakımından KVKK m.11. Örnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi.
Kuruma özgü not
Tera Yatırım Bankası A.Ş. (Terabank; MKK üye kodu TAE) Tera grubundadır. Payların MKK'da rehin (RHVN) alt hesabına aktarılıp aktarılmadığı e-Yatırımcı kayıtlarından kontrol edilmeli; aktarım varsa dayanağı yazılı olarak sorulmalıdır. Yazılı başvuruya cevap verilmemesi hâlinde BDDK şikâyeti gündeme gelir.
Diğer banka
KEP
Kurumun kayıtlı KEP adresi (KEP adres sorgusu ile teyit edilmelidir).
Dağıtıcı kuruluştan talep edilebilecek kayıtlar
  • Emir numarası, pay adedi, talimatın alınma ve TEFAS'a iletilme zamanı (veya iletilmeme gerekçesi)
  • TEFAS'tan alınan statü ve iptal mesajı ile zamanı
  • İlgili hesap ekstresi ve işlem dekontları
  • Talimat, emir ve log kayıtlarının muhafazası
  • Talimatın dağıtıcı kuruluş sıfatıyla tasfiye yetkilisi bankaya, Takasbank'a ve MKK'ya A/6 kapsamında bildirilmesi
Dayanak: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim bakımından KVKK m.11. Örnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi.
Kuruma özgü not
Kurumun kayıtlı KEP adresi, KEP adres sorgusu üzerinden teyit edilmelidir.
Diğer aracı kurum
KEP
Kurumun kayıtlı KEP adresi (KEP adres sorgusu ile teyit edilmelidir).
Dağıtıcı kuruluştan talep edilebilecek kayıtlar
  • Emir numarası, pay adedi, talimatın alınma ve TEFAS'a iletilme zamanı (veya iletilmeme gerekçesi)
  • TEFAS'tan alınan statü ve iptal mesajı ile zamanı
  • İlgili hesap ekstresi ve işlem dekontları
  • Talimat, emir ve log kayıtlarının muhafazası
  • Talimatın dağıtıcı kuruluş sıfatıyla tasfiye yetkilisi bankaya, Takasbank'a ve MKK'ya A/6 kapsamında bildirilmesi
Dayanak: III-37.1, III-39.1, TBK m.506; kayıtlara erişim bakımından KVKK m.11. Örnek: Banka veya aracı kuruma belge talebi ve A/6 bildirimi.
Kuruma özgü not
Kurumun kayıtlı KEP adresi, KEP adres sorgusu üzerinden teyit edilmelidir.

Merkezî merciler, kurucular ve diğer adresler

  • Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. — Piyasa Operasyonları GMYmkk@hs03.kep.tr
  • İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. — Piyasalar ve Operasyon GMY / Fon Platformları Ekibi (TEFAS)takasbank@hs01.kep.tr ve takasbank.haberlesme@hs03.kep.trİki adrese birlikte gönderim öngörülmektedir.
  • Sermaye Piyasası Kurulu (başvuru Kurul tüzel kişiliğine; havale notu: Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı)spk@hs01.kep.tr
  • Yatırımcı Tazmin Merkeziytm@hs01.kep.tr
  • Tera Portföy Yönetimi A.Ş.teraportfoy@hs03.kep.tr
  • Hedef Portföy Yönetimi A.Ş.hedefportfoyyonetimi@hs03.kep.tr
  • TSPB Müşteri Uyuşmazlıkları Hakem HeyetiKEP adresi yayımlanmamıştır; başvuru formu / elektronik başvuru.

Kurumsal notlar

  • SPK'da “Kurumsal Yatırımcılar Dairesi” adında bir birim bulunmamaktadır; fonlardan sorumlu birim Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı'dır. Başvuru Kurul tüzel kişiliğine yapılır; daire adı havale notu olarak yazılır. SPK'nın adresi Ankara'dadır.
  • MKK'da “fon operasyonları” adında bir birim bulunmamaktadır; saklama hizmetleri Piyasa Operasyonları GMY'ye bağlıdır.
  • Takasbank'ta TEFAS yazışmaları “Fon Platformları Ekibi” adına yapılır.
  • KEP uygulaması: ileti tipi “Kep” seçilmelidir (“E-Yazışma” değil); konu satırı teslim delilinde görünür; gönderim sonrası teslim delili indirilmeli ve saklanmalıdır.
10 · Fon listesi

Tasfiye edilen 131 fonun tam listesi

SPK Bülteni 2026/61'deki 131 fonun tamamı: TEFAS kodu, fon unvanı, kurucu, tasfiyeyi yürüten banka ve ödeme durumu. Kod veya unvanla aranabilir; kurucuya göre süzülebilir. Kodlar ve yatırımcı sayıları TEFAS'tan, 05.11.2026 itibarıyla.

131 fon
SıraKodFonKurucu · tasfiye yetkilisiYatırımcıDurum
1BHNA1 Capital Portföy Bankacılık Sektörü Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaA1 Capital Portföy Ödendi · 16.10.2026A1 Capital PortföyT.C. Ziraat Bankası41Ödendi · 16.10.2026
2BYZA1 Capital Portföy BIST 100 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaA1 Capital Portföy Ödendi · 16.10.2026A1 Capital PortföyT.C. Ziraat Bankası40Ödendi · 16.10.2026
3CBDA1 Capital Portföy BIST 30 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaA1 Capital Portföy Ödendi · 16.10.2026A1 Capital PortföyT.C. Ziraat Bankası17Ödendi · 16.10.2026
4CAHA1 Capital Portföy Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaA1 Capital Portföy Ödendi · 08.10.2026A1 Capital PortföyT.C. Ziraat Bankası170Ödendi · 08.10.2026
5CHYA1 Capital Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaA1 Capital Portföy Ödendi · 16.10.2026A1 Capital PortföyT.C. Ziraat Bankası41Ödendi · 16.10.2026
6AJ1A1 Capital Portföy İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaA1 Capital Portföy Ödendi · 08.10.2026A1 Capital PortföyT.C. Ziraat Bankası81Ödendi · 08.10.2026
7PABA1 Capital Portföy Para Piyasası (TL) Fonu HesaplaA1 Capital Portföy Ödendi · 08.10.2026A1 Capital PortföyT.C. Ziraat Bankası720Ödendi · 08.10.2026
8P1AA1 Capital Portföy Para Piyasası (TL) Serbest Fon HesaplaA1 Capital Portföy Ödendi · 08.10.2026A1 Capital PortföyT.C. Ziraat Bankası342Ödendi · 08.10.2026
9SEHA1 Capital Portföy Sanayi Sektörü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaA1 Capital Portföy Ödendi · 16.10.2026A1 Capital PortföyT.C. Ziraat Bankası45Ödendi · 16.10.2026
10LGOAtlas Portföy Algo Toros Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası11Ara ödeme · SPK 76/1903
11BSHAtlas Portföy Bankacılık Sektörü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası120Ara ödeme · SPK 76/1903
12AP5Atlas Portföy Beşinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası14Ara ödeme · SPK 76/1903
13BACAtlas Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası12Ara ödeme · SPK 76/1903
14AP4Atlas Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası11Ara ödeme · SPK 76/1903
15ABGAtlas Portföy Dördüncü Serbest (TL) Fon HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası181Ara ödeme · SPK 76/1903
16LAIAtlas Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası12Ara ödeme · SPK 76/1903
17KHDAtlas Portföy İkinci Katılım Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası12Ara ödeme · SPK 76/1903
18BTJAtlas Portföy İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası49Ara ödeme · SPK 76/1903
19KLHAtlas Portföy Katılım Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası1.782Ara ödeme · SPK 76/1903
20PPTAtlas Portföy Para Piyasası (TL) Fonu HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası3.818Ara ödeme · SPK 76/1903
21PSEAtlas Portföy Para Piyasası Serbest Fon HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası4.834Ara ödeme · SPK 76/1903
22SNYAtlas Portföy Sanayi Sektörü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası370Ara ödeme · SPK 76/1903
23DFIAtlas Portföy Serbest Fon HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası47.645Ara ödeme · SPK 76/1903
24GCDAtlas Portföy Ufuk Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası19Ara ödeme · SPK 76/1903
25UHSAtlas Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaAtlas Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Atlas PortföyT.C. Ziraat Bankası13Ara ödeme · SPK 76/1903
26BLABulls Portföy Algoritmik Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 19.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası15Ödendi · 19.10.2026
27BOSBulls Portföy Altıncı Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 08.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası638Ödendi · 08.10.2026
28BBOBulls Portföy Bankacılık Sektörü Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Tamamlandı · 18.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası8Tamamlandı · 18.10.2026
29BP5Bulls Portföy Beşinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 19.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası11Ödendi · 19.10.2026
30BOHBulls Portföy BIST 30 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 19.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası11Ödendi · 19.10.2026
31BI5Bulls Portföy BIST 50 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 16.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası10Ödendi · 16.10.2026
32BBNBulls Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 19.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası12Ödendi · 19.10.2026
33BDOBulls Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 19.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası11Ödendi · 19.10.2026
34IHYBulls Portföy GMS Hisse Senedi Serbest Özel Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 19.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası1Ödendi · 19.10.2026
35BIKBulls Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 19.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası14Ödendi · 19.10.2026
36BMUBulls Portföy Mutlak Getiri Hedefli Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 08.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası1.901Ödendi · 08.10.2026
37BPZBulls Portföy Para Piyasası (TL) Fonu HesaplaBulls Portföy Ödendi · 08.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası2.376Ödendi · 08.10.2026
38BSNBulls Portföy Sanayi Şirketleri Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 19.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası17Ödendi · 19.10.2026
39BUCBulls Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 16.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası22Ödendi · 16.10.2026
40YLZBulls Portföy Yıldız Pazar Şirketleri Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaBulls Portföy Ödendi · 16.10.2026Bulls PortföyT.C. Ziraat Bankası10Ödendi · 16.10.2026
41HLRHedef Portföy Ada Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 21.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası13Ödendi · 21.10.2026
42HEHHedef Portföy Algo Everest İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 23.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası1.316Ödendi · 23.10.2026
43HATHedef Portföy Atlas İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 21.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası73Ödendi · 21.10.2026
44HKMHedef Portföy Başak Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 23.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası809Ödendi · 23.10.2026
45HIMHedef Portföy Birinci İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası186Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
46HPLHedef Portföy Çınar Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 26.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası24Ödendi · 26.10.2026
47HDHHedef Portföy Doğu Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası16Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
48HBVHedef Portföy Doruk Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 22.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası17Ödendi · 22.10.2026
49HDAHedef Portföy Dördüncü İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 22.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası480Ödendi · 22.10.2026
50HVAHedef Portföy Ece Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası16Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
51HMKHedef Portföy Ege Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 23.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası37Ödendi · 23.10.2026
52HGHHedef Portföy Güneş Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 21.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası19Ödendi · 21.10.2026
53HGJHedef Portföy Güney Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası12Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
54HPIHedef Portföy İdeal Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 22.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası14Ödendi · 22.10.2026
55HFIHedef Portföy İkinci Katılım Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 22.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası125Ödendi · 22.10.2026
56—Hedef Portföy İkinci Para Piyasası (TL) FonHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası—Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
57—Hedef Portföy İnci Hisse Senedi Serbest Özel Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)Hedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası—Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
58HKPHedef Portföy Katılım Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 22.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası65Ödendi · 22.10.2026
59KSAHedef Portföy Kısa Vadeli Serbest (TL) Fon HesaplaHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası3.894Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
60HPFHedef Portföy Kuzey Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 22.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası12Ödendi · 22.10.2026
61HMVHedef Portföy Mavi Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası13Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
62FNTHedef Portföy Model Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 22.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası1.547Ödendi · 22.10.2026
63NFKHedef Portföy Nehir Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası60Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
64HYVHedef Portföy Para Piyasası (TL) Fonu HesaplaHedef Portföy Ödendi · 21.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası6.244Ödendi · 21.10.2026
65HPHHedef Portföy Para Piyasası Katılım Fonu HesaplaHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası6.593Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
66HKJHedef Portföy Para Piyasası Serbest Fon HesaplaHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası1.813Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
67HVBHedef Portföy Pusula Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Olağan tasfiye · tarih açıklanmadıHedef PortföyT.C. Ziraat Bankası13Olağan tasfiye · tarih açıklanmadı
68HVCHedef Portföy Rota Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 22.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası16Ödendi · 22.10.2026
69DUHHedef Portföy Ufuk Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 22.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası356Ödendi · 22.10.2026
70HDKHedef Portföy Vega İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 21.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası120Ödendi · 21.10.2026
71HPZHedef Portföy Zen Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun) HesaplaHedef Portföy Ödendi · 22.10.2026Hedef PortföyT.C. Ziraat Bankası18Ödendi · 22.10.2026
72AP6Pardus Portföy Altıncı Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası45Ödendi · 19.10.2026
73PAOPardus Portföy Anadolu Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 08.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası205Ödendi · 08.10.2026
74BSTPardus Portföy Bankacılık Sektörü Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 08.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası525Ödendi · 08.10.2026
75PHYPardus Portföy Batı Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası45Ödendi · 16.10.2026
76BRTPardus Portföy Bereket Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 08.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası305Ödendi · 08.10.2026
77BHHPardus Portföy Beşinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası71Ödendi · 19.10.2026
78PBYPardus Portföy BIST 100 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Tamamlandı · 18.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası54Tamamlandı · 18.10.2026
79BSEPardus Portföy BIST 30 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası65Ödendi · 16.10.2026
80BDIPardus Portföy BIST 50 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Tamamlandı · 18.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası72Tamamlandı · 18.10.2026
81AC7Pardus Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası44Ödendi · 19.10.2026
82PCHPardus Portföy Capital Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası56Ödendi · 19.10.2026
83PDHPardus Portföy Doğu Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası78Ödendi · 19.10.2026
84DHIPardus Portföy Dokuzuncu Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası46Ödendi · 19.10.2026
85DRHPardus Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası70Ödendi · 19.10.2026
86PGEPardus Portföy Güney Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Tamamlandı · 18.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası45Tamamlandı · 18.10.2026
87KHAPardus Portföy İkinci Hisse Senedi (TL) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 08.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası25.138Ödendi · 08.10.2026
88AC8Pardus Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası96Ödendi · 16.10.2026
89IAUPardus Portföy İkinci İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 08.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası188Ödendi · 08.10.2026
90AC5Pardus Portföy İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 08.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası142Ödendi · 08.10.2026
91KRHPardus Portföy Kartal Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası41Ödendi · 16.10.2026
92PKUPardus Portföy Kuzey Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası45Ödendi · 19.10.2026
93PMHPardus Portföy Marmara Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Tamamlandı · 18.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası43Tamamlandı · 18.10.2026
94PMPPardus Portföy Model Portföy Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 08.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası347Ödendi · 08.10.2026
95MGEPardus Portföy Mutlak Getiri Hedefli Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 13.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası67Ödendi · 13.10.2026
96POFPardus Portföy Onaltıncı Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası45Ödendi · 19.10.2026
97POSPardus Portföy Onbeşinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 08.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası305Ödendi · 08.10.2026
98POBPardus Portföy Onbirinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası42Ödendi · 19.10.2026
99PO9Pardus Portföy Ondokuzuncu Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası126Ödendi · 16.10.2026
100PPOPardus Portföy Ondördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası44Ödendi · 19.10.2026
101POIPardus Portföy Onikinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası42Ödendi · 16.10.2026
102PO8Pardus Portföy Onsekizinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası45Ödendi · 16.10.2026
103OHIPardus Portföy Onuncu Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası44Ödendi · 19.10.2026
104POUPardus Portföy Onüçüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası73Ödendi · 19.10.2026
105PO7Pardus Portföy Onyedinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası43Ödendi · 16.10.2026
106AC4Pardus Portföy Para Piyasası (TL) Fon HesaplaPardus Portföy Ödendi · 08.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası4.106Ödendi · 08.10.2026
107PSTPardus Portföy Sanayi Sektörü Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası48Ödendi · 19.10.2026
108PSRPardus Portföy Sanayi Şirketleri Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası45Ödendi · 16.10.2026
109SHIPardus Portföy Sekizinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası46Ödendi · 16.10.2026
110CSHPardus Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 19.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası54Ödendi · 19.10.2026
111PYDPardus Portföy Yirmibirinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası44Ödendi · 16.10.2026
112PYIPardus Portföy Yirmiikinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 16.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası44Ödendi · 16.10.2026
113PYRPardus Portföy Yirminci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPardus Portföy Ödendi · 08.10.2026Pardus PortföyT.C. Ziraat Bankası998Ödendi · 08.10.2026
114PHBPusula Portföy Beşinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası15Ara ödeme · SPK 76/1903
115PBHPusula Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası12Ara ödeme · SPK 76/1903
116PDGPusula Portföy Doğu Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası11Ara ödeme · SPK 76/1903
117PDCPusula Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası15Ara ödeme · SPK 76/1903
118PGHPusula Portföy Güney Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası12Ara ödeme · SPK 76/1903
119PHNPusula Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası18Ara ödeme · SPK 76/1903
120PKDPusula Portföy İkinci Katılım Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası91Ara ödeme · SPK 76/1903
121PNUPusula Portföy İkinci Para Piyasası (TL) Fonu HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası20.164Ara ödeme · SPK 76/1903
122PKZPusula Portföy Kuzey Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası17Ara ödeme · SPK 76/1903
123PRYPusula Portföy Para Piyasası (TL) Fonu HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası38.751Ara ödeme · SPK 76/1903
124PKMPusula Portföy Para Piyasası Katılım (TL) Fonu HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası348Ara ödeme · SPK 76/1903
125PCSPusula Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaPusula Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Pusula PortföyT.C. Ziraat Bankası28Ara ödeme · SPK 76/1903
126TLYTera Portföy Birinci Serbest Fon HesaplaTera Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Tera PortföyTürkiye İş Bankası104.210Ara ödeme · SPK 76/1903
127DOHTera Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaTera Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Tera PortföyTürkiye İş Bankası43.813Ara ödeme · SPK 76/1903
128THFTera Portföy Hisse Senedi (TL) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) HesaplaTera Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Tera PortföyTürkiye İş Bankası214.402Ara ödeme · SPK 76/1903
129TP2Tera Portföy Para Piyasası (TL) Fonu HesaplaTera Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Tera PortföyTürkiye İş Bankası169.233Ara ödeme · SPK 76/1903
130TLVTera Portföy Para Piyasası Katılım (TL) Fonu HesaplaTera Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Tera PortföyTürkiye İş Bankası12.177Ara ödeme · SPK 76/1903
131T3BTera Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun) HesaplaTera Portföy Ara ödeme · SPK 76/1903Tera PortföyTürkiye İş Bankası16Ara ödeme · SPK 76/1903

Not“Ödendi” tarihinin dayanağı kaynağa göre değişir. 08.10.2026: İletişim Başkanlığı açıklamasına göre tasfiye tutarlarının banka ve aracı kurumlara aktarıldığı gün. 13.10, 16.10, 19.10, 21.10, 22.10, 23.10 ve 26.10.2026: fon portföyünün TEFAS kaydında kalıntı düzeye indiği ilk gün; TEFAS kaydı bir önceki iş gününün değerlemesine dayandığından bu tarih ödeme günü değildir. 19.10.2026 tarihli 23 fon Bulls ve Pardus fonlarıdır. Pardus'un PGE fonunda portföy 19.10.2026 kaydında büyük ölçüde azaldı, ancak kalıntının üzerinde varlık görünmeye devam ediyor; bu fon listede Hükümet açıklamasına dayanarak “Tamamlandı” olarak gösterilir. 21.10.2026 tarihli Hedef fonlarından HYV, HDK, HAT ve HGH için şirket, ödemelerin 20.10.2026'da yapıldığını açıkladı (basına yansıyan); HLR'de portföyün kalıntı düzeye indiği yalnızca TEFAS'ta görülüyor, şirketin açıklamasında bu fon yer almıyor. 22.10.2026 tarihli 10 Hedef fonu (HBV, HDA, HPI, HFI, HKP, HPF, FNT, HVC, DUH ve HPZ), 23.10.2026 tarihli 3 Hedef fonu (HKM, HMK ve HEH) ve 26.10.2026 tarihli HPL için tarih, TEFAS'ta portföyün kalıntı düzeye indiği kayıt günüdür (HPL: birim fiyat 0,216490'dan 0,009398'e, portföy ≈ 63,2 milyon TL'den 2,74 milyon TL'ye); şirketin bu fonlara ilişkin açıklaması bulunamadı. HEH'in 22.10.2026 tam kaydında bütün değerleri 0 görünüyordu; 23.10.2026 kaydında 0,000149 TL kalıntı fiyatla yeniden göründüğü için (21.10.2026: 3,348108 TL) bu kayıt günüyle “Ödendi” olarak gösterilir; ödeme şirketçe veya SPK'ca teyit edilmedi. Listede “Ödendi” olarak gösterilen Hedef fonu sayısı: 19 / 31. 8. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre 27 fonda tasfiye işlemleri “büyük ölçüde” tamamlandı (23.10.2026 itibarıyla), listede 19 (TEFAS, 05.11.2026 kaydı). 7. Fon Koordinasyon Kurulu 21.10.2026 itibarıyla 18 fon açıklamıştı. 7. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre (22.10.2026, basına yansıyan) Hedef'in 31 fonunun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlandı; Hükümet bu 18 fonun hangileri olduğunu açıklamadı ve bu tarihten sonrası için yeni bir sayı açıklamadı. Listedeki “Ödendi” işaretleri yalnızca TEFAS görünümüne dayanır ve daha geç bir kayıt tarihine aittir; iki sayı aynı dayanağa ve aynı tarihe ilişkin olmadığından birbiriyle karşılaştırılamaz ve listedeki fonların Hükümetin kastettiği fonlarla aynı olduğu teyit edilmedi. KSA, HPH ve HKJ'de 26.10.2026 kaydında birim fiyat %55–73 düştü, yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi; portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor, ancak kalıntının üzerinde varlık (≈ 3,45 milyar, 1,11 milyar ve 3,27 milyar TL) bulunduğundan ve ödeme açıklanmadığından bu fonlar “Ödendi” olarak gösterilmez. HDH'de 26.10.2026 kaydındaki ≈ −%18,9'luk düşüşün nedeni belli değil. HIM ve NFK'da birim fiyat 23.10.2026'da sert düştü, ancak portföyleri (≈ 28,6 ve 46,2 milyon TL) kalıntının üzerinde kaldı ve 26.10.2026 kaydında hareket yok; HMV ve HVB'de portföy 22.10.2026'da önemli ölçüde azaldı, kalıntının üzerinde varlık görünmeye devam ediyordu; HVB'de 26.10.2026 kaydında hareket yok, HMV'de bütün değerler 0 görünüyor. Kodu olmayan iki Hedef fonu TEFAS'ta izlenemiyor. Bu fonlar “Ödendi” olarak gösterilmez. Fiyatı 0 görünen fonlar ödendi sayılmadı; HPF'de 23.10.2026 kaydında bütün değerler 0 görünüyor, fon 22.10.2026'daki sert düşüş nedeniyle “Ödendi” olarak gösterilir. TEFAS'ın 22.10 ve 23.10.2026 kayıtları ilk çekimde eksikti; listede tamamlanan kayıtlar kullanıldı. 27.10.2026 kaydı ilk çekimde eksikti (630 fonda fiyat 0); liste ve hesaplama verisi tamamlanan kayıtlarla 28.10.2026 kaydına kadar güncellendi; 27.10 ve 28.10.2026 kayıtlarında “ödendi” olarak işaretlenen yeni fon yok. HPH'de birim fiyat 27.10.2026 kaydında ≈ %8,5 daha düştü, HDH'de düşüş 27 ve 28.10.2026 kayıtlarında sürdü; nedenleri belli değil, bu fonlar “Ödendi” olarak gösterilmez. “Tamamlandı”, Hükümetin 18.10.2026 açıklamasında tasfiyesi tamamlandığı bildirilen A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarıdır (basına yansıyan). TEFAS verileri 05.11.2026 kaydına, resmî açıklamalar 05.11.2026 akşamına kadardır. Kodu olmayan iki fon TEFAS'ta işlem görmeyen özel fondur. Satırdaki “Hesapla” bağlantısı fonu fon değeri hesaplama aracında açar.

11 · Fonlar

Fon kartları: TP2, THF, TLY, DOH, HKJ, KSA ve diğerleri

Veriler kamuya açık TEFAS, KAP ve SPK kaynaklarından derlenmiştir. Fiyat değişimleri TEFAS fiyatlarından hesaplanmıştır; çubuk, ilk fiyata göre kalan değeri gösterir. Pay adedine göre değer hesabı: fon değeri hesaplama aracı.

THFTasfiyede · İş Bankası

Tera Portföy Hisse Senedi (TL) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)

TEFAS fiyatı 15.09 → 24.09≈ −%73,8
Yatırımcı214.402ISINTRYTRPY00140
Ayrıntılar ve başvurular
Tam unvan
Tera Portföy Hisse Senedi (TL) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)
ISIN
TRYTRPY00140
SPK 2026/61 liste sırası
128 (2026/60 listesinde yoktu; 2026/61 ile eklenen tek fon)
Kurucu
Tera Portföy Yönetimi A.Ş.
Tasfiye yetkilisi
Türkiye İş Bankası A.Ş. — KEP isbankasi@hs02.kep.tr
Valör / eşik
Satış valörü T+2. Talimat eşik saati izahnameden teyit edilmelidir.
TEFAS fiyatı
15.09.2026: 2,933679 → 24.09.2026: 0,768118 (≈ −%73,8); 25.09.2026'dan itibaren TEFAS'ta fiyat 0 görünmektedir.
Yatırımcı sayısı
214.402 (TEFAS, 21.10.2026)
Özel notlar
  • Tera Portföy'ün 16.09.2026 akşamı THF ve TP2 fonlarında iade ödemelerinde temerrüt oluştuğunu açıkladığı basına yansımıştır.
  • T+2 valörlü bu fonda Kurul kararından önce ödeme günü dolmuş emirler bakımından Senaryo 4 (emir tarihine göre fiyat) gündeme gelir; SPK 28.09.2026 duyurusu 16.09.2026 ve öncesinde iletilip fonun temerrüdü nedeniyle gerçekleşmeyen talimatları A/6 bakımından tasfiye kapsamında saymaktadır.
  • Tera Portföy fonu olduğundan SPK'nın 76/1903 sayılı Kararı (27.10.2026) uyarınca ara ödeme kapsamındadır; ödemeyi Türkiye İş Bankası AŞ yapar ve ara ödemelere unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlanır. 7596 sayılı Kanuna göre (m.4/2), para piyasası fonu olmayan bu fonda ara ödeme, hesaptaki payların Takasbank'ça hesaplanacak bir önceki gün sonu değerini aşamaz; karara göre para piyasası fonu olmayan fonlar arasında ödemeye, dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğüne oranı en yüksek olandan başlanır (m.7).
Bu fon bakımından öngörülen başvurular
16.09.2026 veya öncesinde TEFAS üzerinden verilip gerçekleşmeyen emirlerde Türkiye İş Bankası A.Ş.'ye A/6 başvurusu (örnek), MKK (örnek) ve Takasbank (örnek) başvuruları, dağıtıcı kuruluştan kayıt talebi (örnek) ve SPK başvurusu (örnek). Talimat verilmemişse pay oranında dağıtım ve MKK kayıt teyidi (Senaryo 10).
TP2Tasfiyede · İş Bankası

Tera Portföy Para Piyasası (TL) Fonu

Son fiyat 16.09.2026: 2,243343; 17.09.2026'dan itibaren fiyat hesaplanmadı

Yatırımcı169.233ISINTRYTRPY00132
Ayrıntılar ve başvurular
Tam unvan
Tera Portföy Para Piyasası (TL) Fonu
ISIN
TRYTRPY00132
SPK 2026/61 liste sırası
129
Kurucu
Tera Portföy Yönetimi A.Ş.
Tasfiye yetkilisi
Türkiye İş Bankası A.Ş. — KEP isbankasi@hs02.kep.tr
Valör / eşik
Satış valörü T+0. Para piyasası fonu olduğundan A/6 birinci cümlesindeki eşik, izahnamedeki gün sonu valör atlama saatidir.
TEFAS fiyatı
16.09.2026: 2,243343; 17.09.2026'dan itibaren fiyat hesaplanmamıştır.
Yatırımcı sayısı
169.233 (TEFAS, 21.10.2026)
Özel notlar
  • 16.09.2026 akşamı iade ödemelerinde temerrüt oluştuğu açıklanmıştır (basına yansıyan).
  • Unvanında “para piyasası” ibaresi bulunduğundan SPK'nın 76/1903 sayılı Kararına göre ara ödemelere öncelikle başlanacak fon grubundadır (m.4); ödemeyi Türkiye İş Bankası AŞ yapar. Karara göre dağıtılabilir nakit yetmezse bu fonda ara ödeme, net yatırım tutarı, “17.09.2026 tarihinden önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutar” ve 1 milyon TL'den en düşük olanı geçemez (m.6). Kararda fon kodu yer almıyor.
  • 16.09.2026 akşamı eşik saatinden sonra verilen emirler bakımından “valör atlama” yorumu gündeme gelebilir (Senaryo 2).
Bu fon bakımından öngörülen başvurular
Türkiye İş Bankası A.Ş.'ye A/6 başvurusu (örnek), MKK (örnek), Takasbank (örnek), dağıtıcı kuruluş (örnek) ve SPK (örnek) başvuruları.
TLYListe sırası teyit edilmeli

Tera Portföy Birinci Serbest Fon

17.09.2026'dan itibaren TEFAS'ta fiyat yayımlanmıyor

Yatırımcı104.210
Ayrıntılar ve başvurular
Tam unvan
Tera Portföy Birinci Serbest Fon
ISIN
Bu notta yer almamaktadır; TEFAS'tan teyit edilmelidir.
SPK 2026/61 liste sırası
SPK Bülteni 2026/61'den teyit edilmelidir.
Kurucu
Tera Portföy Yönetimi A.Ş.
Tasfiye yetkilisi
Listede yer alması hâlinde, Tera Portföy fonları için: Türkiye İş Bankası A.Ş. — KEP isbankasi@hs02.kep.tr
TEFAS fiyatı
17.09.2026'dan itibaren TEFAS'ta fiyat yayımlanmamaktadır.
Yatırımcı sayısı
104.210 (TEFAS, 21.10.2026)
Özel notlar
  • Fonun liste sırası ve valör bilgisi bu notta yer almamaktadır; SPK Bülteni 2026/61 ve fon izahnamesinden teyit edilmelidir.
  • Serbest fon olduğundan, 7596 sayılı Kanuna göre (m.4/2) ara ödeme hesaptaki payların bir önceki gün sonu değerini aşamaz (para piyasası niteliğindeki fonlar bu sınırdan istisnadır). Tera Portföy fonu olarak SPK'nın 76/1903 sayılı Kararı uyarınca ara ödeme kapsamındadır; ödemeyi Türkiye İş Bankası AŞ yapar.
Bu fon bakımından öngörülen başvurular
Listede yer aldığının teyidi hâlinde Tera Portföy fonlarına ilişkin başvuru yolları: Türkiye İş Bankası A.Ş.'ye A/6 başvurusu (örnek), MKK (örnek), Takasbank (örnek), dağıtıcı kuruluş (örnek) ve SPK (örnek).
DOHTasfiyede · İş Bankası

Tera Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)

TEFAS fiyatı 15.09 → 24.09≈ −%84,8
Yatırımcı43.813ISINTRYTRPY00165
Ayrıntılar ve başvurular
Tam unvan
Tera Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
ISIN
TRYTRPY00165
SPK 2026/61 liste sırası
127
Kurucu
Tera Portföy Yönetimi A.Ş.
Tasfiye yetkilisi
Türkiye İş Bankası A.Ş. — KEP isbankasi@hs02.kep.tr
Valör / eşik
Valör T+2. Talimat eşik saati izahnameden teyit edilmelidir.
TEFAS fiyatı
15.09.2026: 2,579237 → 24.09.2026: 0,392329 (≈ −%84,8); 25.09.2026'dan itibaren TEFAS'ta fiyat 0 görünmektedir.
Yatırımcı sayısı
43.813 (TEFAS, 21.10.2026)
Özel notlar
  • Fonun 16.09.2026'da aylık fiyatlamaya ve 10. iş günü ödemeye geçirildiği basına yansımıştır; TEFAS'ta ise 24.09.2026'ya kadar günlük fiyat yayımlanmıştır. İzahname değişikliği emirden sonra duyurulmuşsa, değişikliğin geriye yürütülemeyeceği ileri sürülebilir (Senaryo 4).
  • 7596 sayılı Kanuna göre (m.4/2), para piyasası fonu olmayan bu fonda ara ödeme, hesaptaki payların Takasbank'ça hesaplanacak bir önceki gün sonu değerini aşamaz. Tera Portföy fonu olarak SPK'nın 76/1903 sayılı Kararı uyarınca ara ödeme kapsamındadır; ödemeyi Türkiye İş Bankası AŞ yapar.
Bu fon bakımından öngörülen başvurular
Türkiye İş Bankası A.Ş.'ye A/6 başvurusu ve emir tarihine göre fiyat talebi (örnek), dağıtıcı kuruluş (örnek), Takasbank (örnek), MKK (örnek) ve SPK (örnek) başvuruları.
HKJOlağan tasfiye · Ziraat

Hedef Portföy Para Piyasası Serbest Fon

TEFAS fiyatı 15.09 → 28.10≈ −%54,5
Yatırımcı1.813ISINTRYHDFP00789
Ayrıntılar ve başvurular
Tam unvan
Hedef Portföy Para Piyasası Serbest Fon
ISIN
TRYHDFP00789
SPK 2026/61 liste sırası
66
Kurucu
Hedef Portföy Yönetimi A.Ş.
Tasfiye yetkilisi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. — KEP ziraatbank@hs01.kep.tr
Valör / eşik
Eşik 13.30; satış valörü T+0.
TEFAS fiyatı
15.09.2026: 1,445887 → 23.10.2026: 1,467764 → 26.10.2026: 0,658279 → 28.10.2026: 0,658439 (15.09'a göre ≈ −%54,5; 23.10'a göre ≈ −%55,1); günlük fiyat yayımlanmaya devam etmektedir; 26.10.2026'dan sonra önemli bir hareket yok.
Yatırımcı sayısı
1.813 (TEFAS, 28.10.2026; 23.10.2026 ile aynı)
Özel notlar
  • Fonun MKK ve bazı banka ekranlarında eski unvanıyla “Hedef Portföy Katılım Serbest (TL) Fon” olarak göründüğü bildirilmektedir. MKK ve tasfiye yetkilisi nezdindeki başvurularda ISIN bazlı eşleştirme istenmelidir.
  • Hedef Portföy'ün 21.09.2026 tarihli KAP açıklamasına göre (basına yansıyan) durdurma anına kadar verilen satış emirleri için nakit sağlanmış, ancak TEFAS emirleri iptal edilmiştir; Takasbank iptalin kendisinden veya TEFAS sisteminden kaynaklanmadığını açıklamış, SPK ise 28.09.2026'da 17.09.2026'da verilen tüm talimatların 57/1707 sayılı karar gereği TEFAS tarafından iptal edildiğini bildirmiştir.
  • SPK 70/1821 (15.10.2026) ile Hedef fonları ara ödeme kararının (64/1775) kapsamından çıkarılmış, tasfiyeleri 64/1770 esaslarına bağlanmıştır. Para piyasası fonu olduğundan olağan tasfiyede öncelikli fon grubundadır; 1 milyon TL ara ödeme tavanı bu fona artık uygulanmaz. Hedef'te ödemeler 20.10.2026'da başladı; şirketin açıklamasına göre ilk ödenen para piyasası fonu HYV'dir (basına yansıyan). TEFAS'ın 22.10.2026 kaydında 10 Hedef fonunda daha portföy kalıntı düzeye indi; HKJ bunlar arasında değildir. 7. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre Hedef'in 31 fonunun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlandı; 8. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre (28.10.2026) 31 fonun 27'sinin tasfiye işlemleri 23.10.2026 itibarıyla “büyük ölçüde” tamamlandı, kalan 4 fon için çalışmalar sürüyor (basına yansıyan); hangi fonların kastedildiği açıklanmadı. TEFAS'ın 23.10.2026 tarihli tam kaydında üç Hedef fonunda daha (HKM, HMK ve HEH) dağıtım görünümü vardır; HKJ'de 22.10.2026 ve 23.10.2026 tarihli tam kayıtlarda dağıtım görünmüyordu. TEFAS'ın 26.10.2026 tarihli tam kaydında HKJ'nin birim fiyatı 1,467764'ten 0,658279'a (≈ −%55,2), portföyü yaklaşık 7,29 milyar TL'den 3,27 milyar TL'ye indi; yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi. Portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor; şirketin, tasfiye yetkilisi bankanın veya SPK'nın bir ödeme açıklaması bulunamadı. Portföydeki azalma ödenen tutarı göstermez. TEFAS'ın 27.10.2026 ve 28.10.2026 kayıtlarında HKJ'de önemli bir hareket yok (28.10.2026: 0,658439). Fon listede “ödendi” olarak gösterilmez.
Bu fon bakımından öngörülen başvurular
T.C. Ziraat Bankası A.Ş.'ye A/6 başvurusu (örnek), ISIN bazlı eşleştirme istemini de içeren MKK başvurusu (örnek), Takasbank kayıt talebi (örnek), dağıtıcı kuruluş (örnek) ve SPK (örnek) başvuruları. KAP fon sayfası: kap.org.tr.
KSAOlağan tasfiye · Ziraat

Hedef Portföy Kısa Vadeli Serbest (TL) Fon

TEFAS fiyatı 15.09 → 28.10≈ −%72,4
Yatırımcı3.894ISINTRYHDFP00565
Ayrıntılar ve başvurular
Tam unvan
Hedef Portföy Kısa Vadeli Serbest (TL) Fon
ISIN
TRYHDFP00565
SPK 2026/61 liste sırası
59
Kurucu
Hedef Portföy Yönetimi A.Ş.
Tasfiye yetkilisi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. — KEP ziraatbank@hs01.kep.tr
Valör / eşik
Eşik 13.30; satış valörü T+0.
TEFAS fiyatı
15.09.2026: 4,231374 → 23.10.2026: 4,315480 → 26.10.2026: 1,165359 → 28.10.2026: 1,166245 (15.09'a göre ≈ −%72,4; 23.10'a göre ≈ −%73,0); günlük fiyat yayımlanmaya devam etmektedir; 26.10.2026'dan sonra önemli bir hareket yok.
Yatırımcı sayısı
3.894 (TEFAS, 28.10.2026; 23.10.2026 ile aynı)
Özel notlar
  • SPK listelerinde fonun unvanı “Hedef Portföy Kısa Vadeli Serbest Fon” olarak, “(TL)” ibaresi olmadan yer almaktadır; eşleştirme ISIN üzerinden yapılmalıdır.
  • Emir iptaline ilişkin Hedef Portföy, Takasbank ve SPK açıklamaları (bkz. HKJ) bu fon bakımından da Takasbank kayıtlarını belirleyici kılar.
  • Hedef fonları 15.10.2026'dan itibaren ara ödeme kapsamında değildir (70/1821). Fonun unvanında “para piyasası” ibaresi bulunmadığından 64/1770 esaslarındaki tasfiye sırasında para piyasası fonlarıyla birlikte mi, yatırımcı sayısına göre mi ele alınacağı açıklanmamıştır. TEFAS'ın 22.10.2026 ve 23.10.2026 tarihli tam kayıtlarında dağıtım görünmüyordu. TEFAS'ın 26.10.2026 tarihli tam kaydında birim fiyat 4,315480'den 1,165359'a (≈ −%73,0), portföy yaklaşık 12,76 milyar TL'den 3,45 milyar TL'ye indi; yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi. Portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor; şirketin, tasfiye yetkilisi bankanın veya SPK'nın bir ödeme açıklaması bulunamadı. Portföydeki azalma ödenen tutarı göstermez. TEFAS'ın 27.10.2026 ve 28.10.2026 kayıtlarında KSA'da önemli bir hareket yok (28.10.2026: 1,166245). Fon listede “ödendi” olarak gösterilmez.
Bu fon bakımından öngörülen başvurular
T.C. Ziraat Bankası A.Ş.'ye A/6 başvurusu (örnek), MKK (örnek), Takasbank (örnek), dağıtıcı kuruluş (örnek) ve SPK (örnek) başvuruları.
TMVTasfiye listesinde değil

Tera Portföy Algoritmik Stratejiler Serbest Fon

TEFAS fiyatı 15.09 → 21.09≈ −%51,3
Yatırımcı10.080ISINTRYTRPY00058
Ayrıntılar ve başvurular
Tam unvan
Tera Portföy Algoritmik Stratejiler Serbest Fon
ISIN
TRYTRPY00058
SPK 2026/61 liste sırası
Listede yer almıyor.
Kurucu
Tera Portföy Yönetimi A.Ş.
Tasfiye yetkilisi
57/1708 kapsamında yok. SPK Bülteni 2026/75 (26.10.2026), Tera Portföy'ün 17.09.2026 kararları dışındaki fonlarının tasfiyesi için Türkiye İş Bankası AŞ'yi görevlendirdi; bültende fon adı veya kodu yer almıyor.
TEFAS fiyatı
15.09.2026: 11,275491 → 21.09.2026: 5,490184 (≈ −%51,3)
Özel notlar
  • Fon TEFAS'ta işlem görmemektedir; 22.09.2026'dan itibaren fiyat yayımlanmamaktadır (10.080 yatırımcı, TEFAS). 21–22.09.2026'da iade ödemelerinde temerrüt oluştuğu birden fazla yayında bildirilmiştir (basına yansıyan).
  • Fon 57/1708 sayılı karardaki tasfiye esaslarının dışında kalır (Senaryo 8). SPK, 26.10.2026 tarihli Bülten 2026/75 ile Tera Portföy Yönetimi AŞ ve Pusula Portföy Yönetimi AŞ'nin sermaye piyasası faaliyetlerini SPKn m.97/1 uyarınca geçici olarak durdurdu ve bu şirketlerin kurucusu olduğu, 17.09.2026 tarihli kararlarla tasfiyesine karar verilenler dışındaki yatırım fonları ile gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarının tasfiyesi için Tera'da Türkiye İş Bankası AŞ'yi, Pusula'da T.C. Ziraat Bankası AŞ'yi görevlendirdi (SPK Bülteni 2026/75). Bültende fon adı veya kodu yer almıyor. Bu fonlar 7596 sayılı Kanunun kapsamında değildir; kanun yalnızca 17.09.2026 kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonları kapsar (m.1). TMV'nin bu kararın kapsamında olup olmadığı resmî olarak açıklanmadı. TEFAS'ta 05.11.2026 itibarıyla fonun fiyatı yayımlanmamaktadır.
Bu fon bakımından öngörülen başvurular
SPK'dan SPKn m.96 kapsamında usul belirlenmesi talebi (örnek), dağıtıcı kuruluştan kayıt talebi (örnek) ve fon kurucusuna ihtar (TBK m.117) — Tera Portföy Yönetimi A.Ş. KEP teraportfoy@hs03.kep.tr.
BSM17.09 kararlarının kapsamı dışında

Global MD Portföy Berrak Serbest Fon

TEFAS'ta işlem görmeye devam ediyor

ISINTRYGMDP00191
Ayrıntılar ve başvurular
Tam unvan
Global MD Portföy Berrak Serbest Fon
ISIN
TRYGMDP00191
SPK 2026/61 liste sırası
Kapsam dışı.
Kurucu
Global MD Portföy
Tasfiye yetkilisi
Yok — 17.09.2026 kararlarının kapsamında değil.
TEFAS fiyatı
23.10.2026: 1,903581; fon TEFAS'ta işlem görmeye devam etmektedir.
Özel notlar
  • Fon, SPK'nın 17.09.2026 tarihli kararlarının kapsamında yer almamaktadır (Senaryo 9).
  • Bu notun önceki sürümünde fon kodu yanlışlıkla GMD olarak gösterilmişti; GMD, Global MD Portföy Birinci Fon Sepeti Fonu'nun kodudur.
Bu fon bakımından öngörülen başvurular
Bu fonda verilen emirlerin akıbeti dağıtıcı bankadan yazılı olarak sorulabilir (örnek).
Diğer fonlarTasfiyede · 131 fonluk liste

Listedeki diğer fonlar (Pusula, Atlas, A1 Capital, Pardus, Bulls, Hedef ve Tera'nın diğer fonları)

Pusula, Atlas, A1 Capital, Pardus, Bulls, Hedef ve Tera'nın diğer fonları · 08.10.2026'da ödemesi yapılan 17 fon · ek usuller (64/1775, 64/1770)

Ayrıntılar ve başvurular
Liste
SPK Bülteni 2026/61 eki (resmî PDF). Bültende fon kodu yoktur; SPK'nın 01.10.2026 tarihli isteğe bağlı iade hesapları duyurusu 131 fonu TEFAS kodlarıyla listeler.
Ek usuller
Tera, Pusula ve Atlas fonları: ara ödeme (64/1775, 30.09.2026; 7596 sayılı Kanun m.4/2; SPK 76/1903, 27.10.2026). 76/1903'e göre ara ödemelere önce unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlanır; diğer fonlarda dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğüne oranı en yüksek olandan başlanır; ödemeyi Pusula ve Atlas fonlarında T.C. Ziraat Bankası AŞ, Tera fonlarında Türkiye İş Bankası AŞ yapar (ayrıntı). A1 Capital, Bulls ve Pardus fonları (64/1770, 30.09.2026) ile 15.10.2026'dan itibaren Hedef fonları (70/1821): tasfiye para piyasası fonlarından başlayarak yatırımcı sayısı en fazla olandan en aza doğru yürütülür.
Tamamlanan tasfiyeler
Hükümetin 18.10.2026 açıklamasına göre (basına yansıyan) A1 Capital, Bulls ve Pardus'un 66 fonunda tasfiye tamamlandı; tasfiyedeki fon sayısı 65'e indi. 8. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre (28.10.2026, basına yansıyan) tasfiyedeki fon sayısı 131'den 38'e indi; başından bu yana 71.899 hesaba toplam 68 milyar TL ayni ve nakdi tasfiye ödemesi yapıldı. TEFAS'ın 19.10.2026 kaydında bu kuruculardan Bulls'un 8 ve Pardus'un 16 fonunda daha portföy kalıntı düzeye indi. Fon bazında durum: tam liste.
Hedef Portföy ödemeleri
Şirketin 20.10.2026 tarihli açıklamasına göre (basına yansıyan) HYV, HDK, HAT ve HGH fonlarında ödeme yapıldı; ödemeler 16.09.2026 fiyatı üzerinden değil, tasfiyede oluşan güncel portföy değerleri üzerinden yapılıyor. TEFAS'ın 21.10.2026 kaydı bu fonlarda portföyün kalıntı düzeye indiğini gösteriyor. TEFAS'ın 22.10.2026 kaydında HBV, HDA, HPI, HFI, HKP, HPF, FNT, HVC, DUH ve HPZ fonlarında, 23.10.2026 kaydında HKM, HMK ve HEH fonlarında da portföy kalıntı düzeye indi; şirketin bu fonlara ilişkin bir açıklaması bulunamadı. 7. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre (22.10.2026, basına yansıyan) 31 fonun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlandı ve 10.008 hesaba 8,9 milyar TL ödendi; hangi fonların tamamlandığı açıklanmadı. 8. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre (28.10.2026, basına yansıyan) 31 fonun 27'sinin tasfiye işlemleri 23.10.2026 itibarıyla “büyük ölçüde” tamamlandı ve toplam 26.152 hesaba 27,2 milyar TL ödendi; kalan 4 fon için çalışmalar devam ediyor; hangi fonların kastedildiği açıklanmadı. TEFAS'ın 26.10.2026 tam kaydında HPL'nin portföyü kalıntı düzeye indi; KSA (≈ −%73,0), HPH (≈ −%72,7) ve HKJ'de (≈ −%55,2) birim fiyat sert düştü, yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi: portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor, ödeme açıklanmadı. TEFAS'ın 27.10.2026 kaydında HPH'de birim fiyat ≈ %8,5 daha düştü; HDH'de 27.10 ve 28.10.2026 kayıtlarında düşüş sürdü (26.10.2026'dan bu yana ≈ −%17,7); nedenleri belli değil. HPH'nin yatırımcı sayısı (6.593) değişmedi. Şirketin bu fonlara ilişkin bir açıklaması bulunamadı.
08.10.2026 ödemeleri
Basına yansıyan İletişim Başkanlığı açıklamasına göre T.C. Ziraat Bankası A.Ş., A1 Capital (AJ1, CAH, P1A, PAB), Bulls (BMU, BOS, BPZ) ve Pardus (AC4, AC5, BRT, BST, IAU, KHA, PAO, PMP, POS, PYR) fonlarının tasfiye tutarlarını yatırımcı hesaplarının bulunduğu banka ve aracı kurumlara aktarmıştır; tutarlar yatırımcı hesaplarına bu kurumlarca geçirilecektir. Fon listesi basından derlenmiş, TEFAS verileriyle karşılaştırılmıştır: bu 17 fonun portföy büyüklüğü 09.10.2026'da kalıntı düzeye inmiştir. Hükümet 07.10.2026'da TBMM'de bu fonlarda 43.643 yatırımcıya ödeme yapılacağını açıklamıştı.
Tasfiye yetkilisi
Tera Portföy fonları: Türkiye İş Bankası A.Ş. — KEP isbankasi@hs02.kep.tr
A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları: T.C. Ziraat Bankası A.Ş. — KEP ziraatbank@hs01.kep.tr
Özel notlar
  • Pusula Portföy'ün bazı fonlarında 15.09.2026'da katılma payı iade ödemelerinde temerrüt bildirildiği basına yansımıştır.
  • Fonların kimlik bilgileri (unvan, ISIN, valör, eşik saati) bu notta ayrıca yer almamaktadır; fon izahnamesi ve TEFAS üzerinden teyit edilmelidir.
  • Ödemesi yapılan fonlarda TEFAS'ta görünen çok düşük birim fiyat (08.10.2026'da ödenen 17 fonda 09.10.2026'dan, A1 Capital (BHN, BYZ, CBD, CHY, SEH), Bulls (BI5, BUC, YLZ) ve Pardus (AC8, BSE, KRH, PHY, PO7, PO8, PO9, POI, PSR, SHI, PYD, PYI) fonlarında 16.10.2026'dan, Bulls (BLA, BP5, BOH, BBN, BDO, IHY, BIK, BSN) ve Pardus (AP6, BHH, AC7, PCH, PDH, DHI, DRH, PKU, POF, POB, PPO, OHI, POU, PST, CSH) fonlarında 19.10.2026'dan, Hedef'in HYV, HDK, HAT ve HGH fonlarında 21.10.2026'dan, HBV, HDA, HPI, HFI, HKP, HPF, FNT, HVC, DUH ve HPZ fonlarında 22.10.2026'dan itibaren) fonda kalan kalıntı tutarı yansıtır; yatırımcının aldığı tutarı göstermez.
  • Kurucuların liste dışında kalıp 17.09.2026'da kapatılan fonlarından A1 Capital, Bulls ve Pardus'a ait olanlar, 64/1770 sayılı karar uyarınca ileride yeniden işleme açılabilir. Bu üç şirketin listedeki 49 fonunun tasfiyesi Hükümetin 13.10 ve 18.10.2026 açıklamalarına göre tamamlanmıştır.
  • Hükümet 07.10.2026'da, gerekli teminatların alınması hâlinde Atlas Portföy'ün 56.614 kişiyi kapsayan 16 fonunda da ödemelerin olağan tasfiye kurallarıyla yapılacağını açıklamıştı. SPK'nın 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararı ise Atlas Portföy'ün kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonları 7596 sayılı Kanun uyarınca tasfiyesine başlanan ve ara ödeme yapılacak fonlar arasında sayıyor (m.1, m.3); bu fonların tasfiyesini T.C. Ziraat Bankası AŞ yürütür (m.2).
  • Atlas Portföy Serbest Fon (DFI; 47.645 yatırımcı): TEFAS'ta 24.09.2026'dan (0,405808 TL) sonra fiyat 0 görünüyordu; TEFAS'ın 28.10.2026 kaydında birim fiyat yeniden yayımlandı (0,280642 TL; portföy ≈ 1,40 milyar TL). Nedeni açıklanmadı.
  • Tera'nın TLV fonunda TEFAS'ta 01.10.2026'da 24.09.2026 tarihli fiyat yeniden görünmüş, 06.10.2026'dan itibaren fiyat yine 0 görünmektedir.
  • SPK, 26.10.2026 tarihli Bülten 2026/75 ile Tera Portföy Yönetimi AŞ ve Pusula Portföy Yönetimi AŞ'nin sermaye piyasası faaliyetlerini SPKn m.97/1 uyarınca geçici olarak durdurdu ve bu şirketlerin kurucusu olduğu, 17.09.2026 tarihli kararlarla tasfiyesine karar verilenler dışındaki yatırım fonları ile gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarının tasfiyesi için Tera'da Türkiye İş Bankası AŞ'yi, Pusula'da T.C. Ziraat Bankası AŞ'yi görevlendirdi (SPK Bülteni 2026/75). Bültende fon adı veya kodu yer almıyor. Bu fonlar 7596 sayılı Kanunun kapsamında değildir; kanun yalnızca 17.09.2026 kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonları kapsar (m.1).
Bu fon bakımından öngörülen başvurular
Talimat durumuna göre Senaryo 1–10'daki başvuru yolları; ilgili tasfiye yetkilisine A/6 başvurusu (örnek), MKK (örnek), Takasbank (örnek), dağıtıcı kuruluş (örnek) ve SPK (örnek).
12 · Takvim

Ödeme takvimi ve kritik tarihler

Önümüzdeki tarihler, geride kalan aşamalar ve kaynak etiketli ayrıntılı kronoloji. Süre hesapları için tek başvuru yeri bu bölümdür.

Önümüzdeki tarihler

  1. 30.10.2026İlk ara ödemeler başladı: 7 para piyasası fonu (en fazla 1 milyon TL, her fon için ayrı)AA aktarımı: 235.705 yatırımcıya toplam 29,3 milyar TL. Ödeyen: İş Bankası (Tera), Ziraat Bankası (Pusula, Atlas) · Ara ödeme nasıl?
  2. 04.11.2026Ödemeler sürdü: toplam 117,6 milyar TLAA ve DHA aktarımı: olağanüstü tasfiyede 390.219 yatırımcıya 62,2 milyar TL; olağan tasfiyede 55.821 yatırımcıya 55,4 milyar TL. Fon listesi açıklanmadı.
  3. Kasım ortası (hedef)Kalan ara ödemelerCumhurbaşkanı Yardımcısının 27.10.2026 açıklaması (basına yansıyan). Hedef, kesin tarih değil; fon bazında tarih açıklanmadı.
  4. Kasım ortası (hedef)1 milyon TL'ye kadar ara ödeme sürecinin tamamlanmasıCumhurbaşkanı Yardımcısının 27.10.2026'da TBMM'de açıkladığı beklenti (basına yansıyan); hedeftir, tarih değildir
  5. Tarih yokİsteğe bağlı iade: SPK'nın hesaplama dönemi, yöntem ve hesap kararı (m.4/4)76/1903 bu hususları düzenlemiyor; 05.11.2026 itibarıyla karar yok · Gönüllü iade
  6. Tarih yokHedef Portföy'ün kalan fonları: olağan tasfiye ödemeleri8. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre (28.10.2026) kalan 4 fonda çalışmalar devam ediyor; fon listesi ve tarih açıklanmadı. KSA, HPH ve HKJ'de 26.10.2026 kaydında portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor, ödeme açıklanmadı · Ödemeler
  7. 30.10.2026Kredili işlemlerde özkaynak oranı esnekliğinin sonu (2026/68)Fon yatırımcılarının başvuruları için bir süre değildir
  8. 16.11.202657/1708'e karşı iptal davası: yayımdan itibaren 60 günlük sürenin son günüHak düşürücü (İYUK m.7) · İdari yargı yolu
  9. 27.11 / 30.11.2026Takvim hesabı: SPK'nın 28.09.2026 duyurusundan ve 30.09.2026 tarihli 64/1770 ile 64/1775 sayılı kararlardan itibaren 60 günBu metinlerin dava konusu yapılıp yapılamayacağı ayrıca değerlendirilmelidir
  10. ≈ 17.03.2027Azami tasfiye süresinin sonu (SPK uzatabilir)Hükümetin nihai tasfiye hedefi “beş altı ay”

7596 sayılı Kanunun 17.09.2026'dan geçerli yürürlük hükmü (m.8), 16.11.2026, 27.11.2026 ve 30.11.2026 için yapılan İYUK takvim hesaplarını kendiliğinden değiştirmez. Kanunun bekleyen veya açılacak davalara nasıl yansıyacağı metinde düzenlenmemiştir.

Geride kalanlar

  1. 16.09Tera Portföy'ün THF ve TP2 fonlarında iade temerrüdü açıklaması (basına yansıyan)
  2. 17.09SPK 57/1706, 57/1707 ve 57/1708 sayılı kararlar: işleme kapatma ve 131 fonun tasfiyesi
  3. 20.09SPK 59/1710: azami tasfiye süresi 6 aya çıkarıldı
  4. 21.09A/2 MKK–banka mutabakatı için 2 iş günlük sürenin sonu
  5. 28.09SPK duyurusu: 17 Eylül talimatları pay oranında; 16 Eylül ve öncesi A/6 kapsamında
  6. 30.09SPK 64/1775 ara ödeme ve 64/1770 tasfiye sırası kararları
  7. 01.10A/3 kurumlar arası mutabakat süresinin sonu (yatırımcı süresi değil)
  8. 07.10TBMM'de Hükümet bilgilendirmesi: ara ödeme kanuna bağlandı
  9. 08.10A1 Capital, Bulls ve Pardus'un 17 fonunda tasfiye tutarları banka ve aracı kurumlara aktarıldı (basına yansıyan)
  10. 09.10Kanun teklifi 2/3939 TBMM Başkanlığına sunuldu
  11. 13.1017 fonda 43.643 yatırımcıya 6,4 milyar TL ödendiği açıklandı
  12. 14.102/3939 Plan ve Bütçe Komisyonu'nda kabul edildi
  13. 15.10SPK 70/1821: Hedef fonları olağan tasfiyeye alındı
  14. 16.10TEFAS: A1 Capital, Bulls ve Pardus'un 20 fonunda daha portföy kalıntı düzeye indi
  15. 18.10Hükümet: 66 fonda tasfiye tamamlandı, 65 fon tasfiyede (basına yansıyan)
  16. 19.10Komisyon raporu (S.Sayısı 294); TEFAS: Bulls ve Pardus'un 23 fonunda daha portföy kalıntı düzeye indi; Ekonomi Koordinasyon Kurulu: ara ödeme yasalaşmanın ardından “en kısa sürede” (hedef)
  17. 20.10Genel Kurul görüşmeleri başladı (madde oylanmadı); Hedef Portföy'de HYV, HDK, HAT ve HGH fonlarında ödeme (basına yansıyan)
  18. 21.10Alnus, Bulls ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin (aracı kurumlar) faaliyetleri geçici olarak durduruldu (SPK Bülteni 2026/72); Genel Kurul 2/3939'un 1–5. maddelerini kabul etti (3. maddeye PBLK cümlesi eklendi)
  19. 22.10TEFAS: Hedef Portföy'ün 10 fonunda daha portföy kalıntı düzeye indi (şirket açıklaması bulunamadı); SPK basın duyurusu: bloke paylar diğer pay sahipleriyle eşit koşullarda; 7. Fon Koordinasyon Kurulu: 47 fon tasfiyede, Hedef'te 31 fonun 18'i tamamlandı (basına yansıyan); Genel Kurul teklifi kabul etti: 7596 sayılı Kanun
  20. 23.10Resmî Gazete (33409): 7596 sayılı Kanun bu sayıda yer almadı; TEFAS (tam kayıt): Hedef Portföy'ün HKM, HMK ve HEH fonlarında dağıtım görünümü (şirket açıklaması bulunamadı)
  21. 24–25.10Resmî Gazete (33410, 33411): 7596 sayılı Kanun bu sayılarda yer almadı; Adalet Bakanı: gönüllü iade “tek başına” hukuki sorumluluğu ortadan kaldırmaz (25.10, basına yansıyan)
  22. 26.10SPK Bülteni 2026/75: Tera Portföy ve Pusula Portföy'ün faaliyetleri geçici olarak durduruldu; 17.09 kararları dışındaki fonları için İş Bankası (Tera) ve Ziraat Bankası (Pusula) tasfiyeyle görevlendirildi; TEFAS (tam kayıt): HPL kalıntıya indi, KSA, HPH ve HKJ'de kısmi düşüş
  23. 27.107596 sayılı Kanun Resmî Gazete'de yayımlandı (33413) ve 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi; SPK 76/1903: ara ödemenin usul ve esasları (Bülten 2026/76); SPK Bülteni 2026/77: Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin faaliyet izinleri iptal edildi, yatırımcılarının tazminine karar verildi; Cumhurbaşkanı Yardımcısı (TBMM): ödemeler cuma günü başlayacak (basına yansıyan)
  24. 28.108. Fon Koordinasyon Kurulu: ilk ara ödemelerin 30.10.2026'da başlaması öngörülüyor; 38 fon tasfiyede; Hedef'te 27 / 31 fonda tasfiye işlemleri “büyük ölçüde” tamamlandı (basına yansıyan); YTM: Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ yatırımcılarının tazminine ilişkin duyuru; TEFAS: DFI'da birim fiyat yeniden yayımlandı
Ayrıntılı kronoloji73 kayıt · kaynak niteliği etiketli

Güven etiketleri: Birincil kaynak SPK bülteni ve duyurusu, TBMM kaydı, TEFAS veya KAP · Basına yansıyan basında yer alan açıklama veya haber; kurumun kendi metni ayrıca teyit edilmeli · Teyit edilmeli · Hesaplama

TarihOlayKaynak niteliği
15.09.2026Pusula Portföy'ün bazı fonlarında katılma payı iade ödemelerinde temerrüt bildirildi.Basına yansıyan
16.09.2026 akşamTera Portföy, THF ve TP2 fonlarında iade ödemelerinde temerrüt oluştuğunu açıkladı; DOH fonunun aylık fiyatlamaya ve 10. iş günü ödemeye geçirildiği duyuruldu (TEFAS'ta DOH için 24.09.2026'ya kadar günlük fiyat yayımlandı).Basına yansıyan
17.09.2026SPK Kurul Karar Organı'nın 57/1706 ve 57/1707 sayılı kararları — SPK Bülteni 2026/60: Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1 Capital, Pardus ve Bulls Portföy Yönetimi A.Ş.'lerinin kurucusu olduğu tüm fonlar TEFAS'ta alım ve satım yönünde işleme kapatıldı ve 130 fonun Kurulca tayin edilecek yöntemle tasfiyesine karar verildi.Birincil kaynak
17.09.2026SPK 57/1708 sayılı karar — SPK Bülteni 2026/61: tasfiye listesi THF eklenerek 131 fona güncellendi; tasfiye usul ve esasları A/1–A/9 olarak belirlendi; bu fonlarda TEFAS dışı kanaldan (kurucu, dağıtıcı) da iade talimatı gerçekleştirilmeyeceği bildirildi. Tasfiye yetkilisi: Tera Portföy fonları için Türkiye İş Bankası A.Ş., diğer kurucuların fonları için T.C. Ziraat Bankası A.Ş. (portföy saklayıcısı ve tasfiye yetkilisi sıfatıyla).Birincil kaynak
17.09.2026Kararın yayım saati resmî olarak belirsiz: haberler yaklaşık 11.09–11.22 arasında yayıldı; KAP akışında bülten 14.10'da görünüyor. SPK 28.09.2026'da, 17.09.2026'da verilen tüm talimatların TEFAS tarafından iptal edildiğini açıkladı.Basına yansıyan
18.09.2026Tera Portföy KAP açıklaması: TEFAS emirlerinden doğan tutarların fon hesabına borç yazılacağı ve öncelikli ödeneceği beyan edildi.Basına yansıyan
20.09.2026SPK 59/1710 sayılı karar — SPK Bülteni 2026/62: A/8 değiştirildi, azami tasfiye süresi 3 aydan 6 aya çıkarıldı (≈ 17.03.2027). Diğer hükümler aynen yürürlükte. SPK basın duyurusu 21.09.2026: spk.gov.tr.Birincil kaynak
21.09.2026A/2 kapsamındaki MKK–banka mutabakatı için öngörülen 2 iş günlük süre doldu.Birincil kaynak
21.09.2026Hedef Portföy KAP açıklaması: kurucuya göre durdurma anına kadar verilen tüm satış emirleri için nakit sağlandı, ancak Takasbank izin vermedi ve TEFAS emirleri iptal edildi; 13 fonun büyüklüğü ≈ 31 milyar TL, bunun ≈ 29,8 milyar TL'si likit; temerrüt yok. Takasbank ise iptalin kendisinden veya TEFAS sisteminden kaynaklanmadığını açıkladı.Basına yansıyan
21–22.09.2026Tasfiye listesinde yer almayan TMV (Tera Portföy Algoritmik Stratejiler Serbest Fon) fonunda iade ödemelerinde temerrüt oluştuğu bildirildi.Basına yansıyan
22.09.2026SPK'nın Tera Yatırım, A1 Capital, Alnus, Bulls, İnfo Yatırım ve Pusula aracı kurumlarında nakit ve varlık çıkışlarını kontrole bağladığı bildirildi (kurum adları basından). Cumhurbaşkanı Yardımcısı 07.10.2026'da TBMM'de, SPK kararı uyarınca 6 aracı kurum ve 7 portföy yönetim şirketinin hesaplarından kıymet ve nakit çıkışlarının SPK gözetiminde MKK, Borsa İstanbul ve Takasbank'ın ortak kararıyla kontrollü yürütüldüğünü açıkladı. SPK'nın karar metni yayımlanmadı; kurum adları resmî olarak açıklanmadı.Basına yansıyan Birincil kaynak
23.09.2026SPK açıklaması: tasfiye konusu 131 fonda MKK kayıtlarına göre 455.758 tekil yatırımcı bulunuyor (spk.gov.tr). Basında geçen daha yüksek rakamlar fonlar arası mükerrer sayım içerir.Birincil kaynak
24.09.2026Tera Portföy'ün tasfiyedeki THF, DOH, T3B ve TLV fonları için TEFAS'ta yayımlanan son fiyat; 25.09.2026'dan itibaren fiyat 0 görünüyor (TP2 ve TLY'de 17.09.2026'dan beri fiyat yok). Basına göre MKK e-Yatırımcı ekranına “0” fiyatın belirleyici olmadığı yönünde bir not eklendi.Birincil kaynak Basına yansıyan
28.09.2026SPK duyurusu (spk.gov.tr): yalnızca 16.09.2026 ve öncesinde TEFAS'a iletilen talimatlar olağan işleyişe dahil edildi; 17.09.2026'da verilen tüm talimatlar 57/1707 sayılı karar gereği TEFAS tarafından iptal edildi ve sahiplerine tasfiye bakiyesinden, katılma payı sahipliği oranında ödeme yapılacak; 16.09.2026 ve öncesinde iletilip fonun temerrüdü veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar A/6 bakımından tasfiye kapsamında.Birincil kaynak
28.09.2026Yeni Parti'den bir milletvekilinin tek imzalı “Yatırımcıların Korunması Amacıyla Bazı Yatırım Fonlarının Adil Tasfiyesi Hakkında Kanun Teklifi” (2/3895) TBMM Başkanlığına sunuldu; 01.10.2026'da Plan ve Bütçe Komisyonuna (esas) havale edildi. Komisyonda 2/3939 ile birleştirilmesine ilişkin önerge kabul edilmedi (S.Sayısı 294).Birincil kaynak
29.09.2026Cumhurbaşkanı Yardımcısı başkanlığında “Fon Koordinasyon Kurulu” oluşturulduğu ve Devlet Denetleme Kurulu'nun inceleme başlattığı açıklandı. Dezenformasyonla Mücadele Merkezi, ödemeler için yatırımcılardan ücret alınacağı iddiasını yalanladı.Basına yansıyan
30.09.2026SPK Bülteni 2026/67: 64/1775 — Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy fonlarında mutabakatı tamamlanmış pay sahiplerine ara ödeme; 64/1770 — A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında tasfiye sırası; Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin sermaye piyasası faaliyetleri saat 18.10 itibarıyla geçici olarak durduruldu.Birincil kaynak
30.09.2026BDDK kararı (bddk.org.tr): Destek, Hedef ve Tera Yatırım Bankası'nda belirli nitelikli paylara ilişkin temettü dışındaki ortaklık haklarının TMSF tarafından kullanılmasına; iki faktoring şirketinde belirli payların altı ay içinde devrine ve bu sürede oy haklarının TMSF tarafından kullanılmasına karar verildi.Birincil kaynak
01.10.2026SPK duyuruları: ara ödemenin esasları (her yatırımcıya her fon için ayrı ayrı en fazla 1 milyon TL); A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında tasfiye süreci; 131 fon için TMSF adına açılan isteğe bağlı iade hesapları.Birincil kaynak
01.10.2026A/3 — fonların kendi işlemlerinden doğan borç ve alacakların önceki saklama kuruluşu, banka ve Takasbank arasındaki mutabakatı için öngörülen 10 iş günlük sürenin son günü. Yatırımcı başvuruları için öngörülmüş bir süre değildir.Birincil kaynak Hesaplama
03.10.2026SPK Bülteni 2026/68 (65/1779): 57/1706 sayılı kararla getirilen, kredili işlemlerde özkaynak oranının esnetilmesi tedbiri 30.10.2026 seans sonuna kadar uzatıldı. Tasfiye usulüne ilişkin yeni bir karar yok; 07.10.2026 tarihli 2026/69 sayılı bültende de tasfiyeye ilişkin karar bulunmuyor.Birincil kaynak
04.10.2026SPK basın açıklaması (spk.gov.tr): Yatırımcı Tazmin Merkezi malvarlığının korunmasına ilişkin hükmün Temmuz 2026'da ilk kez düzenlendiği iddiası “tamamen asılsız”; hüküm 30.12.2012'den beri SPKn'da, 06.06.2013'ten beri YTM yönetmeliklerinde yer alıyor.Birincil kaynak
06.10.2026SPK basın açıklaması (spk.gov.tr): Borsa İstanbul bildirimlerinin dikkate alınmadığı yönündeki bir basın iddiasına yanıt; 2026 başından bu yana 174 kişi hakkında suç duyurusunda bulunulduğu, 2026'daki suç duyurularının 96'sının fonlarla ilgili işlemler nedeniyle yapıldığı açıklandı. Aynı tarihten itibaren Tera'nın TLV fonunda TEFAS fiyatı yine 0 görünüyor.Birincil kaynak
07.10.2026TBMM Genel Kurulu, Cumhurbaşkanı Yardımcısının bilgilendirmesi (tutanak): 131 fonda 455.758 tekil yatırımcı (Ziraat Bankası'nın sorumlu olduğu 125 fonda 151.247, İş Bankası'nın sorumlu olduğu 6 fonda 388.718; bir yatırımcı birden fazla fonda olabilir); bankalar saklama faaliyetlerini resmen devraldı; A1 Capital, Bulls ve Pardus'un 17 fonunda 43.643 yatırımcıya olağan tasfiyeyle ödeme yapılacak, 49 özel fon (2.098 kişi) ayrıca ele alınacak; teminat alınırsa Atlas'ın 16 fonunda (56.614 kişi) da olağan tasfiye; ara ödeme kanuna bağlı, yasalaşırsa “ekim ayı içinde”; nihai tasfiye “beş altı ay”; “Hazineden kaynak kullanılmayacaktır.” Konuşmada Fon Koordinasyon Kurulu'nun 02.10.2026'da ikinci toplantısını yaptığı, kanun teklifi taslağının üçüncü toplantıda ele alındığı belirtildi.Birincil kaynak
08.10.2026Basına yansıyan İletişim Başkanlığı açıklaması: Ziraat Bankası'nca yürütülen tasfiye sürecinde 17 fona ait ödemeler başladı; tutarlar yatırımcı hesaplarının bulunduğu banka ve aracı kurumlara aktarıldı. Fonlar (liste basından): A1 Capital (AJ1, CAH, P1A, PAB), Bulls (BMU, BOS, BPZ) ve Pardus (AC4, AC5, BRT, BST, IAU, KHA, PAO, PMP, POS, PYR). TEFAS'ta bu 17 fonun portföy büyüklüğü 09.10.2026'da kalıntı düzeye indi.Basına yansıyan Birincil kaynak
09.10.2026AK Parti milletvekillerinin “Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi” (2/3939) TBMM Başkanlığına sunuldu; esas komisyon Plan ve Bütçe. Komisyon gündemi: 14.10.2026 saat 10.00 (tbmm.gov.tr). Teklif 22.10.2026'da Genel Kurulda kabul edildi (7596 sayılı Kanun).Birincil kaynak
09.10.20264. Fon Koordinasyon Kurulu (iletisim.gov.tr): 1 milyon TL'ye kadar ara ödemelerin teknik hazırlığı gözden geçirildi.Birincil kaynak
13.10.20265. Fon Koordinasyon Kurulu (iletisim.gov.tr): A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında 43.643 yatırımcıya 6,4 milyar TL ödendi; kalan 49 fonda tasfiyenin hafta sonuna kadar tamamlanması ve kanunun yasalaşmasının ardından ara ödemelerin tamamlanması hedeflendi (o tarihte Hedef fonları dahil 65 fon).Birincil kaynak
14.10.20262/3939 sayılı teklif Plan ve Bütçe Komisyonu'nda kabul edildi (TBMM). TBMM özetine göre pay sahipliği MKK kayıtlarıyla mutabakatla belirlenecek; isteğe bağlı iade ölçütü TÜFE ile Yİ-ÜFE ortalaması oldu. Görüşmelerde teklif sahibi milletvekili, 14–16 Eylül'de eşleşen TEFAS talimatlarından doğan alacakların ödendiğinin teyit edildiğini, temerrüt sonrasında ödenmemiş kayıtların da bulunduğunu söyledi (TBMM).Birincil kaynak
15.10.2026SPK 70/1821 (SPK Bülteni 2026/70, 16.10.2026): Hedef Portföy fonları 64/1775 kapsamından çıkarıldı; tasfiyeleri 64/1770 esaslarına tabi.Birincil kaynak
16.10.2026BDDK (bddk.org.tr): Başkanın Plan ve Bütçe Komisyonu bilgilendirmesinde, banka adı verilmeden, “yönetimleri TMSF'ye devredilen bankalar” ifadesi geçiyor. TEFAS: A1 Capital (BHN, BYZ, CBD, CHY, SEH), Bulls (BI5, BUC, YLZ) ve Pardus (AC8, BSE, KRH, PHY, PO7, PO8, PO9, POI, PSR, SHI, PYD, PYI) fonlarında portföy kalıntı düzeye indi.Birincil kaynak Hesaplama
18.10.20266. Fon Koordinasyon Kurulu (basına yansıyan İletişim Başkanlığı açıklaması): 66 fonda 45 binin üzerindeki kişiye yaklaşık 40,8 milyar TL ayni ve nakdi tasfiye işlemi tamamlandı; tasfiyedeki fon sayısı 131'den 65'e indi; bu kapsamda Hedef fonlarında önümüzdeki hafta başta para piyasası fonlarında ödeme planlanıyor.Basına yansıyan
19.10.20262/3939 sayılı teklife ilişkin Plan ve Bütçe Komisyonu raporu (S.Sayısı 294) tarihlendi; rapor 20.10.2026'da dağıtıldı. Kabul edilen metinde m.2(c), m.3/5 ve m.4/4 değişti; m.1 ve m.5–9 aynen kabul edildi. Raporda yer alan kamu idaresi açıklamalarına göre pay blokajı (PBLK) kaydı nakdin yatırımcı hesabına geçtiği anlamına gelmez ve bu yatırımcıların hakları “pay sahibi sıfatıyla” tasfiye kapsamında korunur; 1 milyon TL toplam ödemenin değil, yalnız ara ödemenin üst sınırıdır; SPK'nın tüm karar ve işlemleri idari yargı denetimine tabidir.Birincil kaynak
19.10.2026SPK Bülteni 2026/71 (72/1870): Tera Yatırım Holding AŞ'nin bir gayrimenkul yatırım ortaklığında zorunlu pay alım teklifi yükümlülüğünü yerine getirmemesi nedeniyle donan oy haklarından, tasfiyedeki THF, DOH, T3B ve TLY fonlarına ait olanlar çözüldü; TMV'nin ve Tera şirketlerinin oy hakları donmuş kalıyor. Karar tasfiye ödemelerine ilişkin değildir.Birincil kaynak
19.10.2026Ekonomi Koordinasyon Kurulu açıklaması: “Teklifin TBMM Genel Kurulu'nda görüşülüp yasalaşmasının ardından ara ödemelerin en kısa sürede başlatılmasını öngörüyoruz.” Bu bir hedeftir; kesin tarih verilmedi.Basına yansıyan
19.10.2026Hedef Portföy açıklaması: 31 fon 70/1821 uyarınca olağan tasfiyede; tasfiyeyi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. yürütüyor; önce para piyasası fonları, ardından yatırımcı sayısı çok olandan aza doğru; dağıtım katılma payı oranında, mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına. Tarih verilmedi.Basına yansıyan
19.10.2026TEFAS: Bulls (BLA, BP5, BOH, BBN, BDO, IHY, BIK, BSN) ve Pardus (AP6, BHH, AC7, PCH, PDH, DHI, DRH, PKU, POF, POB, PPO, OHI, POU, PST, CSH) fonlarında portföy kalıntı düzeye indi. Böylece A1 Capital, Bulls ve Pardus'un TEFAS'taki 66 fonundan 65'inde portföy kalıntı düzeyde veya sıfır; bir fonda kalıntının üzerinde varlık görünüyor.Birincil kaynak
20.10.2026TBMM Genel Kurulu (8. Birleşim, ham tutanak): kabul edilen grup önerisiyle S.Sayısı 294 gündemin “Kanun Teklifleri” kısmının ilk sırasına alındı ve temel kanun olarak iki bölüm hâlinde (m.1–5, m.6–9) görüşülmesi kararlaştırıldı. Teklifin tümü üzerindeki görüşmeler tamamlandı, maddelerine geçilmesi kabul edildi; birinci bölüm üzerindeki görüşmeler de tamamlandı. Hiçbir madde oylanmadı. Kabul edilen çalışma takvimine göre Genel Kurul 21.10'da ikinci bölümün oylamaları, 22.10'da teklifin görüşmeleri tamamlanana kadar çalışacak; bu bir kabul tarihi değildir.Birincil kaynak
20.10.2026SPK Bülteni 2026/72: Alnus Yatırım Menkul Değerler AŞ, Bulls Yatırım Menkul Değerler AŞ ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin sermaye piyasası faaliyetleri 21.10.2026 saat 00.01'den itibaren geçici olarak durduruldu (SPKn m.97/1; sermaye yeterliliği hükümleri). Bunlar aracı kurumdur; fonların kurucusu olan portföy yönetim şirketleri değildir. Bültende ara ödemenin başlangıcına, A/6 uygulamasına veya TMV'ye ilişkin karar yok.Birincil kaynak
20.10.2026Hedef Portföy açıklaması: HYV (Hedef Portföy Para Piyasası (TL) Fonu) %97,04, HDK %97,95, HAT %90,80 ve HGH %85,98 oranında tasfiye edildi; toplam 6.034.354.535,10 TL nakit ödendi; ödemeler 16.09 fiyatlarıyla değil, tasfiye sonucunda oluşan güncel portföy değerleri üzerinden yapıldı; kalan fonlar aşamalı olarak ödenecek. TEFAS'ın 21.10.2026 kaydında HYV'nin portföyü 6,20 milyar TL'den 0,18 milyar TL'ye, birim fiyatı 6,697765'ten 0,198244'e indi; HDK, HAT ve HGH'de de portföy kalıntı düzeye indi.Basına yansıyan Birincil kaynak
21.10.2026TBMM Genel Kurulu gündemi (9. Birleşim, saat 14.00): S.Sayısı 294 “Kanun Teklifleri” kısmının ilk sırasında (tbmm.gov.tr). Bu notun veri kesim anında (21.10.2026 sabahı) teklif kanunlaşmamış, Resmî Gazete'de yayımlanmamıştı; 19, 20 ve 21.10.2026 tarihli Resmî Gazete'lerde fonlara ilişkin kanun yok.Birincil kaynak
21.10.2026TBMM Genel Kurulu (9. Birleşim, ham tutanak): S.Sayısı 294'ün birinci bölümündeki 1, 2, 3, 4 ve 5. maddeler ayrı ayrı oylanarak kabul edildi. 3. maddenin beşinci fıkrasına, temerrüt veya fiyatın açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlarda payları bloke edilmiş olanların “fon pay sahibi sıfatıyla” tasfiye hükümlerine tabi olduğunu belirten cümleyi ekleyen önerge kabul edildi (Komisyon: “takdire bırakıyoruz”); bu yatırımcılara takas kesinliğine dayanarak öncelikli ödeme öngören önerge ve diğer önergeler reddedildi. 1, 2, 4 ve 5. maddeler S.Sayısı 294 metniyle kabul edildi. İkinci bölüm (6–9. maddeler) görüşülmedi; teklifin tümü oylanmadı. Birleşim 22.10.2026 saat 00.02'de, Genel Kurulun aynı gün saat 14.00'te toplanmasına karar verilerek kapandı; bu bir Meclis çalışma takvimidir, kabul tarihi değildir.Birincil kaynak
22.10.2026TEFAS'ın 22.10.2026 kaydında Hedef Portföy'ün HBV, HDA, HPI, HFI, HKP, HPF, FNT, HVC, DUH ve HPZ fonlarında birim fiyat sert düştü, yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi; portföy kalıntı düzeye indi. HMV ve HVB'de portföy önemli ölçüde azaldı, ancak kalıntının üzerinde varlık görünüyor. Şirketin bu fonlara ilişkin açıklaması bulunamadı. HKJ, HPH ve KSA'da dağıtım görünmüyor. 22.10.2026 kaydı 22.10 sabahı eksikti; 23.10.2026'da yeniden çekilen tam kayıt bu tabloyu doğruladı. HEH'te tam kayıtta da fiyat, portföy ve tedavüldeki pay 0 görünüyor; ödeme teyit edilmedi.Birincil kaynak
22.10.2026Resmî Gazete (33408): fonlara ilişkin kanun yok (22.10.2026 sabahı; teklif o sırada Genel Kurul gündemindeydi).Birincil kaynak
22.10.2026SPK basın duyurusu (spk.gov.tr): SPKn m.79'daki takas kesinliği hükmü TEFAS'taki tüm talimatlar bakımından “işlemin hangi aşamada olduğuna bakılmaksızın” uygulanmaz; takas, nakdin yatırımcı hesabına geçirilmesi ve pay sahipliği kaydının kaldırılmasıyla tamamlanır. Pay blokaj kaydı bulunanlar 455.758 fon pay sahibi arasındadır, ayrı bir grup değildir; bu talimatlar “diğer katılma payı sahipleriyle eşit koşullarda” değerlendirilecek. Duyuru, teklif Genel Kurulda görüşülürken yayımlandı.Birincil kaynak
22.10.2026SPK Bülteni 2026/73: iki pay piyasası incelemesi sonucunda suç duyurusu ve işlem yasağı kararları; işlem yasağı listelerinde Tera grubu şirketleri de yer alıyor. Fon tasfiyesine, ara ödemeye veya 7596 sayılı Kanunun uygulanmasına ilişkin karar yok.Birincil kaynak
22.10.20267. Fon Koordinasyon Kurulu (İletişim Başkanlığı açıklaması, AA aktarımı): tasfiye sürecindeki fon sayısı 131'den 47'ye indi; süreç başından bu yana 55.755 hesaba toplam 49,7 milyar TL ayni ve nakdi tasfiye ödemesi yapıldı. Hedef Portföy'ün 31 fonunun 18'inde tasfiye 21.10.2026 itibarıyla tamamlandı; 10.008 hesaba 8,9 milyar TL ödendi; kalan 13 fon için çalışmaların “hızlıca” tamamlanacağı belirtildi. Kanunun kabulünün ardından kalan fonlara ait ara ödeme süreçlerinin “hızlıca” ilerletileceği vurgulandı; bu bir hedeftir, tarih değildir. Bir Hazine ve Maliye Bakan Yardımcısı sürecin teknik düzeyde günlük takibi için görevlendirildi. Özgün metin İletişim Başkanlığı sitesinde görülemedi.Basına yansıyan
22.10.2026TBMM Genel Kurulu (10. Birleşim, ham tutanak): ikinci bölümdeki 6, 7, 8 ve 9. maddeler, üzerlerindeki önergelerin hepsi reddedilerek S.Sayısı 294 metniyle ayrı ayrı kabul edildi; teklifin tümü elektronik oylamayla kabul edildi: “Teklif kabul edilmiş ve kanunlaşmıştır.” Birleşim 20.03'te kapandı; oy sayıları ham tutanakta yer almıyor. TBMM kanun künyesine göre Kanun No. 7596, “Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun”, kabul tarihi 22.10.2026; Cumhurbaşkanlığına gidiş tarihi 22.10.2026; Resmî Gazete tarihi ve sayısı alanları boş.Birincil kaynak
23.10.2026Resmî Gazete (33409, resmigazete.gov.tr): 7596 sayılı Kanun bu sayıda yer almıyor; 22.10 ve 23.10 tarihli mükerrer sayı yok.Birincil kaynak
23.10.2026TEFAS'ın 23.10.2026 tam kaydında (2.017 fonun 34'ünde fiyat 0) Hedef Portföy'ün HKM ve HMK fonlarında birim fiyat sert düştü (≈ −%97,0 ve −%98,9), yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi; HEH 0,000149 TL kalıntı fiyatla yeniden göründü (21.10.2026: 3,348108 TL). HIM ve NFK'da da fiyat sert düştü (≈ −%89,5 ve −%95,4), ancak portföyleri yaklaşık 28,6 milyon TL ve 46,2 milyon TL ile kalıntının üzerinde. HMV ve HPF'de bütün değerler 0. HKJ, HPH ve KSA'da dağıtım görünmüyor. Şirketin veya SPK'nın bu fonlara ilişkin açıklaması bulunamadı.Birincil kaynak
24.10.2026Resmî Gazete (33410, resmigazete.gov.tr): 7596 sayılı Kanun bu sayıda yer almıyor; mükerrer sayı yok.Birincil kaynak
25.10.2026Resmî Gazete (33411, resmigazete.gov.tr): 7596 sayılı Kanun bu sayıda yer almıyor; mükerrer sayı yok. TBMM kanun künyesinde Cumhurbaşkanlığından geliş tarihi, Cumhurbaşkanınca yapılan işlem ile Resmî Gazete tarihi ve sayısı alanları boş.Birincil kaynak
25.10.2026Adalet Bakanı Akın Gürlek, sosyal medya açıklaması (Hürriyet/DHA ve Anka aktarımı; özgün paylaşım açılamadı): “Gönüllü iade yapılması, tek başına hiçbir gerçek veya tüzel kişinin hukuki sorumluluğunu ortadan kaldırmaz.” Bu iadelerin soruşturmaların yürütülmesine ve delillerin değerlendirilmesine engel teşkil etmediği; iadelerin kaynağının, zamanının, miktarının ve gerçek hak sahiplerine ulaştırılma biçiminin inceleneceği belirtildi.Basına yansıyan
26.10.2026Resmî Gazete (33412, resmigazete.gov.tr): 7596 sayılı Kanun bu sayıda yer almıyor.Birincil kaynak
26.10.2026SPK Bülteni 2026/75: Tera Portföy Yönetimi AŞ ve Pusula Portföy Yönetimi AŞ'nin sermaye piyasası faaliyetleri SPKn m.97/1 uyarınca geçici olarak durduruldu. Bu şirketlerin kurucusu olduğu, 17.09.2026 kararlarıyla tasfiyesine karar verilenler dışındaki yatırım fonları ile gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarının tasfiyesi için Tera'da Türkiye İş Bankası AŞ, Pusula'da T.C. Ziraat Bankası AŞ görevlendirildi. Bültende fon adı veya kodu yok; bu fonlar 7596 sayılı Kanunun kapsamında değildir (m.1). Aynı gün yayımlanan Bülten 2026/74 Fon Rehberi değişikliği ve profesyonel müşteri eşiklerine ilişkindir; tasfiyedeki fonlarla ilgili değildir.Birincil kaynak
26.10.2026TEFAS'ın 26.10.2026 tam kaydında (2.017 fonun 34'ünde fiyat 0) Hedef Portföy'ün HPL fonunda birim fiyat ≈ %95,7 düştü ve portföy kalıntı düzeye indi; KSA'da (≈ −%73,0), HPH'de (≈ −%72,7) ve HKJ'de (≈ −%55,2) birim fiyat sert düştü, yatırımcı ve tedavüldeki pay sayısı değişmedi; bu üç fonda portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor. HDH'de ≈ −%18,9'luk düşüşün nedeni belli değil; HIM, NFK ve HVB'de hareket yok. Tera, Pusula ve Atlas'ın tasfiye fonlarında dağıtım görünümü yok. Şirketin, tasfiye yetkilisi bankanın veya SPK'nın bu fonlara ilişkin açıklaması bulunamadı.Birincil kaynak
27.10.20267596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun, Resmî Gazete'de yayımlandı (27.10.2026, 33413, resmigazete.gov.tr). Kabul tarihi 22.10.2026; metnin altındaki tarih 26.10.2026. Kanun yayımı tarihinde, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8). Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır. Kanun uygulamayı SPK'ya bırakıyor: ara ödeme “Kurulca belirlenen fonlarda” yapılabilir (m.4/2); isteğe bağlı iadede hesaplama dönemini ve yöntemi Kurul belirler (m.4/4); uygulamaya ilişkin usul ve esaslar Kurulca, TMSF'nin görev alanındaki hususlarda TMSF'nin görüşü alınarak belirlenir (m.7/2). SPK, 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla (SPK Bülteni 2026/76) tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esasları belirledi: ara ödeme, Tera, Pusula ve Atlas Portföy'ün kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonlarda yapılacak (ayrıntı). Kararda ödemenin başlangıç tarihi yer almıyor. 05.11.2026 itibarıyla isteğe bağlı iadeye ilişkin hesaplama dönemi, yöntem ve “Kurulca ilan edilen hesaplar” (m.4/4) belirlenmedi.Birincil kaynak
27.10.2026SPK Bülteni 2026/76: 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kurul Kararı — “7596 Sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Uyarınca Yapılacak Tasfiye ve Ödemelere İlişkin Usul ve Esaslar” (11 madde). Tera, Pusula ve Atlas Portföy'ün kurucusu olduğu, 17.09.2026 kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan fonların tasfiyesine başlanır (m.1); tasfiyeyi Pusula ve Atlas fonlarında T.C. Ziraat Bankası AŞ, Tera fonlarında Türkiye İş Bankası AŞ yürütür (m.2); bu fonların pay sahiplerine ara ödeme yapılır (m.3); ara ödemelere önce unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlanır (m.4). Ara ödeme fon bazında, net yatırım tutarını ve 1 milyon TL'yi aşamaz (m.6); katılma payları iade alınmaksızın yapılır ve nihai ödemeden mahsup edilir (m.10). Kararda ödemenin başlangıç tarihi, başvuru usulü ve fon kodları yer almıyor.Birincil kaynak
27.10.2026SPK basın duyurusu “Tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esaslar belirlendi” ve “10 Soruda Tasfiyeye ve Ödemelere İlişkin Usul ve Esaslar” kılavuzu (spk.gov.tr, PDF): 76/1903 sayılı Kararın soru-cevap özeti; tarih, başvuru veya ödeme hesabı bilgisi içermiyor.Birincil kaynak
27.10.2026SPK Bülteni 2026/77: Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin (aracı kurum) tüm faaliyet izinlerinin ve yetki belgesinin iptaline, yatırımcılarının tazminine ve tedrici tasfiyesine karar verildi (SPKn m.97/1). Kurumun faaliyetleri 30.09.2026'dan beri geçici olarak durdurulmuştu. Karar bir aracı kuruma ilişkindir; fon kurucusu portföy yönetim şirketine ilişkin değildir.Birincil kaynak
27.10.2026Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu (2027 bütçe görüşmeleri; ANKA aktarımı, Karar, Diken): “Olağanüstü tasfiye ile ilgili 1 milyon TL'ye kadar ödemeler cuma günü itibarıyla İş Bankası ve Ziraat Bankası kanalıyla başlayacak. En düşükten başlayıp en yükseğe doğru gidilecek.” Sürecin “kasım ortalarına kadar” tamamlanması bekleniyor (hedef). 23.10.2026 itibarıyla 93 fonda 71.899 hesaba 68 milyar TL ödendiğini açıkladı.Basına yansıyan
27.10.2026TEFAS'ın 27.10.2026 kaydında HPH'de birim fiyat 0,675299'dan 0,617690'a (≈ −%8,5) düştü, yatırımcı sayısı (6.593) değişmedi; HDH'de birim fiyat ≈ %9,4 düştü. KSA ve HKJ'de önemli bir hareket yok. Nedenleri açıklanmadı.Birincil kaynak
28.10.2026YTM duyurusu (ytm.gov.tr, PDF): Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin yasal organlarının görev ve yetkileri 27.10.2026'dan itibaren YTM tarafından yerine getiriliyor; tazmin başvurularına ilişkin form ve esaslar ytm.gov.tr'de ayrıca yayımlanacak; alacaklılar cetveline ilan tarihinden itibaren otuz gün içinde itiraz edilebilecek; ödemeler cetvelin ilanını izleyen üç ay içinde yapılacak (Kurul onayıyla en fazla üç ay uzatılabilir).Birincil kaynak
28.10.20268. Fon Koordinasyon Kurulu, İletişim Başkanlığı yazılı açıklaması (@iletisim paylaşımı; CNN Türk, AA aktarımı, memurlar.net): olağanüstü tasfiye kapsamındaki fonlarla ilgili olarak “ilk ara ödemelerin 30 Ekim 2026 Cuma günü başlaması öngörülmektedir.” Hedef'in 31 fonunun 27'sinin tasfiye işlemleri 23.10.2026 itibarıyla “büyük ölçüde” tamamlandı (26.152 hesaba 27,2 milyar TL); kalan 4 fon için çalışmalar sürüyor. Başından bu yana tasfiye sürecindeki fon sayısı 131'den 38'e indi; 71.899 hesaba toplam 68 milyar TL ayni ve nakdi tasfiye ödemesi yapıldı. “TMSF nezdinde oluşturulan hesaplara iadeler devam etmektedir.” Yapısal adımlar içeren bir kanun teklifi taslağı için teknik hazırlıklar hızlandırılacak. Açıklama iletisim.gov.tr haber listesinde görünmüyor.Basına yansıyan
28.10.2026TEFAS'ın 28.10.2026 kaydında DFI'da (Atlas Portföy Serbest Fon; 47.645 yatırımcı) 24.09.2026'dan sonra ilk kez birim fiyat yayımlandı: 0,280642 TL (portföy ≈ 1,40 milyar TL). HDH'de düşüş sürdü (≈ −%9,1); KSA, HKJ ve HPH'de önemli bir hareket yok. Listede “ödendi” olarak işaretlenen yeni fon yok.Birincil kaynak
28.10.2026Resmî Gazete (33414, resmigazete.gov.tr): fonlara ilişkin düzenleme yok.Birincil kaynak
30.10.2026İlk ara ödemeler başladı: AA'nın aktardığına göre (Memurlar.net) 7 fonda 235.705 yatırımcıya toplam 29,3 milyar TL. Fon bazında dağılım açıklanmadı; SPK kararında tarih yoktur.Basına yansıyan
03.11.20269. Fon Koordinasyon Kurulu (AA aktarımı): 30.10.2026 itibarıyla 100 fonda 247.839 yatırımcıya 97,3 milyar TL; ara ödemelere “bu hafta içerisinde” devam edilecek.Basına yansıyan
04.11.2026Basına yansıyan toplam (AA ve DHA aktarımı): 446.040 yatırımcıya 117,6 milyar TL. Fon listesi ve kesim tarihi verilmedi.Basına yansıyan
13.11.2026SPK Bülteni 2026/78 (76/1918): kredili işlemlerde özkaynak oranı esnekliğinin (2026/68) sona ereceği gün; fon yatırımcılarının başvuruları için bir süre değildir.Birincil kaynak
16.11.202657/1708 sayılı düzenleyici işleme karşı iptal davası için yayımdan itibaren 60 günlük sürenin son günü. Hak düşürücü. (İYUK m.7) 7596 sayılı Kanunun 17.09.2026'dan geçerli yürürlük hükmü bu takvim hesabını kendiliğinden değiştirmez.Hesaplama
27.11.2026 / 30.11.2026Takvim hesabı: SPK'nın 28.09.2026 duyurusundan ve 30.09.2026 tarihli 64/1770 ile 64/1775 sayılı kararlardan itibaren 60 gün. Bu metinlerin dava konusu yapılıp yapılamayacağı ayrıca değerlendirilmelidir.Hesaplama
≈ 17.03.2027Azami tasfiye süresinin sonu (SPK uzatabilir).Birincil kaynak
13 · Belgeler

Toplanabilecek belgeler

İşaretler yalnızca bu tarayıcıda saklanır; hiçbir yere gönderilmez. Kurumlara yapılacak başvurular için aşağıda örnek metinler yer alır.

14 · Örnek metinler

Başvuru metni örnekleri

Beş kuruma yönelik genel örnek metnin tam hâli ayrı bir sayfada yer alır: örnek başvuru metinleri. Hangi örneğin hangi duruma ilişkin olduğu durumlar ve başvuru yolları bölümlerinde belirtilir.

UyarıAşağıdaki metinler yalnızca genel bilgilendirme amaçlı örneklerdir; hukuki danışmanlık niteliği taşımaz ve somut duruma uyarlanmadan kullanılmamalıdır. Kullanımından doğabilecek sonuçlardan hiçbir sorumluluk kabul edilmez.

Örnek 1

Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu

Mercii: T.C. Ziraat Bankası A.Ş. (Tera dışı kurucuların fonları) veya Türkiye İş Bankası A.Ş. (Tera Portföy fonları)

Gerçekleşmeyen TEFAS satım emrinin fona borç yazılması ve öncelikli ödeme listesine alınması talebi.

Metni aç: Tasfiye yetkilisi bankaya A/6 başvurusu

Örnek 2

SPK şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu

Mercii: Sermaye Piyasası Kurulu Başkanlığı (ilgili birim: Yatırım Fonları Dairesi Başkanlığı)

A/6 kapsamının tespiti, tasfiye yetkililerine talimat ve tutarın rezerv edilmesi talebi; idari yargı yolunun ön adımı.

Metni aç: SPK şikâyet ve İYUK m.10 başvurusu

Örnek 3

Takasbank'tan TEFAS kayıtlarının talebi

Mercii: İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. — Piyasalar ve Operasyon GMY / Fon Platformları Ekibi

Emrin TEFAS iletim, eşleşme ve iptal kayıtları ile iptal talimatının kaynağı ve saatinin istenmesi.

Metni aç: Takasbank'tan TEFAS kayıtlarının talebi

Örnek 4

MKK'dan mutabakat ve kayıt bilgisi talebi

Mercii: Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. — Piyasa Operasyonları GMY

Emrin A/2 mutabakatında yer alıp almadığının bildirilmesi; gerekirse düzeltme veya ihtilaf şerhi talebi.

Metni aç: MKK'dan mutabakat ve kayıt bilgisi talebi

Beş örnek metnin tamamı · uyarılar ve kopyalama/yazdırma araçlarıyla birlikte

15 · Sorular

Sık sorulan sorular

01Tera fonları ve tasfiyedeki diğer fonlar ne zaman ödenecek?

05.11.2026 itibarıyla durum kurucuya göre farklıdır. 8. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre (28.10.2026, basına yansıyan) tasfiye sürecindeki fon sayısı 131'den 38'e indi ve süreç başından bu yana 71.899 hesaba toplam 68 milyar TL ayni ve nakdi tasfiye ödemesi yapıldı. Tera, Pusula ve Atlas: SPK 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla bu üç şirketin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonların pay sahiplerine ara ödeme yapılacağını belirledi; ödemelere önce unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlandı; ödemeyi Tera fonlarında Türkiye İş Bankası AŞ, Pusula ve Atlas fonlarında T.C. Ziraat Bankası AŞ yapıyor. İlk ara ödemeler 30.10.2026'da başladı. İletişim Başkanlığı'nın 9. Fon Koordinasyon Kurulu açıklamasına göre (03.11.2026, basına yansıyan) 30.10.2026 itibarıyla olağanüstü tasfiyede 29,3 milyar TL ödendi ve ara ödemelere “bu hafta içerisinde” devam edilecek. 04.11.2026'da basına yansıyan bilgilere göre (AA ve DHA aktarımı) olağanüstü tasfiyede toplam 390.219 yatırımcıya 62,2 milyar TL ödendi; bunların 133.839'unun ana parasının tamamı karşılandı. Bu rakamların resmî metni bulunamadı; fon adı ve kesim tarihi verilmedi. SPK kararında tarih yoktur. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz 27.10.2026'da TBMM Plan ve Bütçe Komisyonunda sürecin “kasım ortalarına kadar” tamamlanmasını beklediklerini söyledi (basına yansıyan); bu bir hedeftir, kesin tarih değildir. Bütün pay sahiplerinin aynı gün veya üst sınır kadar ödeme aldığına ilişkin resmî bir ifade bulunmamaktadır. A1 Capital, Bulls ve Pardus: Hükümetin 18.10.2026 açıklamasına göre bu şirketlerin 66 fonunda tasfiye tamamlandı (basına yansıyan); 17 fonda tutarlar 08.10.2026'da aktarıldı; TEFAS verisine göre 20 fonda 16.10.2026'da, 23 fonda 19.10.2026'da portföy kalıntı düzeye indi. Hedef Portföy: SPK'nın 15.10.2026 tarihli 70/1821 sayılı kararıyla fonlar 64/1770 esaslarına göre tasfiye ediliyor. Şirketin açıklamasına göre (basına yansıyan) ödemeler 20.10.2026'da HYV, HDK, HAT ve HGH fonlarıyla başladı ve 16.09.2026 fiyatı üzerinden değil, tasfiyede oluşan güncel portföy değerleri üzerinden yapılıyor. TEFAS'ın 22.10.2026 kaydında HBV, HDA, HPI, HFI, HKP, HPF, FNT, HVC, DUH ve HPZ fonlarında, 23.10.2026 kaydında HKM, HMK ve HEH fonlarında da dağıtım görünümü var; şirketin bu fonlara ilişkin açıklaması bulunamadı. 8. Fon Koordinasyon Kurulu'na göre (28.10.2026) 31 fonun 27'sinin tasfiye işlemleri 23.10.2026 itibarıyla “büyük ölçüde” tamamlandı ve toplam 26.152 hesaba 27,2 milyar TL ödendi; kalan 4 fon için çalışmalar devam ediyor (basına yansıyan). Hangi fonların kastedildiği açıklanmadı. TEFAS görünümüne göre bu notun listesinde 19 Hedef fonu “ödendi” görünüyor (son eklenen HPL, 26.10.2026 kaydı); iki sayı farklı dayanaklara ilişkindir ve fonların aynı olduğu teyit edilmedi. TEFAS'ın 26.10.2026 kaydında KSA, HPH ve HKJ'de birim fiyat %55–73 düştü, yatırımcı sayısı değişmedi: portföyün bir bölümü dağıtılmış görünüyor, ancak ödeme açıklanmadı. Kalan Hedef fonları için tarih açıklanmadı.

Ödemeler mutabakatı yapılmış hesaplara pay sahipliği oranında yapılır (57/1708 A/5). Azami tasfiye süresi altı aydır (≈ 17.03.2027) ve SPK tarafından uzatılabilir; Hükümetin nihai tasfiye hedefi “beş altı ay”dır. Bunlar hedeftir, kesin tarih değildir.

İlgili: Ne zaman ödenecek? · Fon listesi · Takvim

02Ara ödeme ne zaman, kimlere ve ne kadar yapılacak?

SPK'nın 76/1903 sayılı Kararı (27.10.2026). SPK, 7596 sayılı Kanun uyarınca yapılacak tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esasları bu kararla belirledi (SPK Bülteni 2026/76). Kimlere: Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarının pay sahiplerine ara ödeme yapılır (m.3). Hedef Portföy fonları 15.10.2026 tarihli 70/1821 sayılı kararla ara ödeme kapsamından çıkarılmıştı ve kararda sayılmıyor. Kararda fon adı veya kodu yer almıyor. Sıra: ara ödemelere önce unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlanır (m.4); diğer fonlarda dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğüne oranı en yüksek olandan başlanır, sırayı tasfiye ile görevli bankalar belirler (m.7). Ödeyen: Pusula ve Atlas fonlarında T.C. Ziraat Bankası AŞ, Tera fonlarında Türkiye İş Bankası AŞ (m.2, m.6). Ne kadar: ara ödeme fon bazında yapılır ve “MKK tarafından endeksleme uygulanmaksızın hesaplanan net yatırım tutarını ve 1 milyon TL'yi aşamaz” (m.6). Dağıtılabilir nakit yetmezse ödeme, (i) net yatırım tutarı, (ii) unvanında “para piyasası” bulunan fonlarda 17.09.2026'dan önceki gün sonu, diğer fonlarda ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutar ve (iii) 1 milyon TL'den en düşük olanını geçemez (m.6). Nakit yine yetmezse ara ödeme tutarı en az olandan en çoğa doğru sıra oluşturulabilir ve/veya herkese uygulanacak asgari bir ara ödeme tutarı belirlenmesine Kurulca onay verilebilir (m.8). Paylar: ara ödemeler katılma payları iade alınmaksızın yapılır; pay iadesi nihai ödemede yapılır ve ara ödeme nihai ödemeden mahsup edilir (m.10). SPKn m.104, 106 veya 107'deki fiilleri işlediği Kurulca tespit edilen ve MKK tarafından bankalara bildirilen kişi ve kurumlara ödeme yapılmaz (m.9).

Ne zaman? Kararda tarih yok. İlk ara ödemeler 30.10.2026'da başladı. İletişim Başkanlığı'nın 9. Fon Koordinasyon Kurulu açıklamasına göre (03.11.2026, basına yansıyan) 30.10.2026 itibarıyla olağanüstü tasfiyede 29,3 milyar TL ödendi ve ara ödemelere “bu hafta içerisinde” devam edilecek. 04.11.2026'da basına yansıyan bilgilere göre (AA ve DHA aktarımı) olağanüstü tasfiyede toplam 390.219 yatırımcıya 62,2 milyar TL ödendi; bunların 133.839'unun ana parasının tamamı karşılandı. Bu rakamların resmî metni bulunamadı; fon adı ve kesim tarihi verilmedi. SPK kararında tarih yoktur. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz 27.10.2026'da TBMM Plan ve Bütçe Komisyonunda sürecin “kasım ortalarına kadar” tamamlanmasını beklediklerini söyledi (basına yansıyan); bu bir hedeftir, kesin tarih değildir. Bütün pay sahiplerinin aynı gün veya üst sınır kadar ödeme aldığına ilişkin resmî bir ifade bulunmamaktadır. Kararda ve SPK'nın 27.10.2026 basın duyurusunda başvuru gerekip gerekmediği ve ödemenin hangi hesaba geçeceği de belirtilmiyor.

Komisyon raporundaki açıklamalar. Plan ve Bütçe Komisyonu raporunda (S.Sayısı 294) yer alan kamu idaresi açıklamalarına göre 1 milyon TL toplam ödeme için bir üst sınır değildir, yalnızca ara ödemenin üst sınırıdır; ara ödeme pay sahipliğini sona erdirmez ve ara ödemede uygulanmayan endeksleme nihai ödemede uygulanacaktır. Nihai ödemenin tutarı fonda nakde çevrilebilen varlıklara bağlıdır; bu açıklamalar bir ödeme taahhüdü değildir.

Kanundaki formül. 7596 sayılı Kanunun 4. maddesine göre net yatırım tutarı, fona yapılan her nakit girişinin ve fondan yapılan her nakit çıkışının tasfiye tarihine kadar TÜFE ile Yİ-ÜFE değişim oranlarının aritmetik ortalamasıyla güncellenmesi ve çıkışların “ilk giren ilk çıkar” esasıyla düşülmesiyle MKK tarafından hesaplanır. Ara ödeme yalnızca Kurulca belirlenen fonlarda yapılır ve üç sınırı aşamaz: (i) yatırımcı başına her fon için 1.000.000 TL; (ii) net yatırım tutarının endeksleme uygulanmaksızın bulunan kısmı; (iii) para piyasası niteliğindeki fonlar hariç, hesaptaki payların bir önceki gün sonu itibarıyla Takasbank fiyatıyla bulunan toplam değeri. SPK'nın 76/1903 sayılı Kararına göre dağıtılabilir nakit yetmezse, unvanında “para piyasası” bulunan fonlarda da “17.09.2026 tarihinden önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutar” sınır olarak uygulanır (m.6). Bu üç sınırla kendi rakamlarınız üzerinde senaryo denemek için: ara ödeme tahmini aracı. Teklif 14.10.2026'da komisyonda kabul edildi; ara ödemeyi düzenleyen 4. madde 21.10.2026'da Genel Kurulda S.Sayısı 294 metniyle, teklifin tümü 22.10.2026'da kabul edildi. Kanun 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8).

İlgili: Kanundaki ödeme kuralı (şema) · Fon değeri hesaplama aracı · 2/3939 yazısı ve hesap örnekleri

03Fon tasfiye kanunu meclisten geçti mi, ne değiştiriyor?

Evet; kanun yayımlandı ve yürürlükte. TBMM Genel Kurulu 22.10.2026'da teklifin 6–9. maddelerini ve tümünü kabul etti; teklif 7596 sayılı “Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun” olarak kanunlaştı ve aynı gün Cumhurbaşkanlığına gönderildi. Kanun 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8). Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır. Kanun uygulamanın usul ve esaslarını SPK'ya bırakıyor (m.4/2, m.4/4, m.7/2); SPK tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esasları 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararla belirledi; isteğe bağlı iadeye ilişkin hesaplama dönemi, yöntem ve hesaplar (m.4/4) 05.11.2026 itibarıyla belirlenmedi. Süreç: 2/3939 sayılı teklif 09.10.2026'da TBMM'ye sunuldu, 14.10.2026'da Plan ve Bütçe Komisyonu'nda kabul edildi; komisyon raporu 294 sıra sayısıyla 20.10.2026'da dağıtıldı. Genel Kurul 21.10.2026'da 1–5. maddeleri kabul etti; 3. maddeye bir önergeyle, payları bloke edilmiş olanların “fon pay sahibi sıfatıyla” tasfiye hükümlerine tabi olduğunu belirten cümle eklendi. 22.10.2026'da 6–9. maddeler, verilen önergelerin hepsi reddedilerek S.Sayısı 294 metniyle kabul edildi ve teklifin tümü elektronik oylamayla kabul edildi. TBMM'nin yayımladığı kanun metni S.Sayısı 294 metninden yalnızca 3. maddenin beşinci fıkrasında (eklenen cümle ve bir noktalama değişikliği) ayrılır. Kabul edilen metinde pay sahipliği MKK ve tasfiye ile görevli kuruluş kayıtlarının mutabakatı esas alınarak belirlenecek (m.2/c, m.3/5); isteğe bağlı iade ölçütü TÜFE ile Yİ-ÜFE ortalaması oldu (m.4/4).

Kanuna göre, nakdi tasfiye kararından bir önceki gün sonu fiyatıyla hesaplanan toplam tutara yetmeyen fonlarda ödemeler pay değerine göre değil, MKK'nın hesaplayacağı net yatırım tutarına göre yapılır. Ara ödeme kanuni dayanağa kavuşur ve yatırımcı başına her fon için en fazla 1.000.000 TL ile sınırlanır; komisyon raporuna göre bu sınır toplam ödemenin değil, yalnızca ara ödemenin üst sınırıdır. Nakit yetmezse SPK net yatırımı en düşük olandan başlayarak ödeme yaptırabilir. SPK'nın fonlarla bağlantılı olarak SPKn m.104, 106 veya 107'deki fiilleri işlediğini veya bunlarla birlikte hareket ettiğini tespit ettiği kişilere ödeme yapılmaz. Hukuka aykırı çıkarılan değerler için TMSF tahsil yapar; elkonulan ve müsadere edilen değerler fona veya haczedilemeyen geri kazanım hesabına aktarılır. Kanun, yayımı tarihinde (27.10.2026) tasfiyesi tamamlanmamış fonları kapsar. A/6'ya atıf yapmaz; Genel Kurulda 3. maddeye eklenen cümleye göre temerrüt veya fiyatın açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlarda payları bloke edilmiş olanlar “fon pay sahibi sıfatıyla” tasfiye hükümlerine tabidir; bunlara öncelikli ödeme öngören önerge reddedildi. Ayrıntılar 7596 sayılı Kanun bölümündedir.

İlgili: 7596 sayılı Kanun bölümü · 2/3939 sayılı kanun teklifi yazısı

04A1 Capital, Bulls veya Pardus fonumdan ödeme nereye yapıldı?

İletişim Başkanlığı'nın 08.10.2026 açıklamasına göre T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tasfiye tutarlarını yatırımcı hesaplarının bulunduğu banka ve aracı kurumlara aktarmaktadır; tutarlar yatırımcı hesaplarına bu kurumlarca geçirilir. 08.10.2026'da A1 Capital (AJ1, CAH, P1A, PAB), Bulls (BMU, BOS, BPZ) ve Pardus (AC4, AC5, BRT, BST, IAU, KHA, PAO, PMP, POS, PYR) fonlarında aktarım yapıldı; TEFAS verisine göre A1 Capital (BHN, BYZ, CBD, CHY, SEH), Bulls (BI5, BUC, YLZ) ve Pardus (AC8, BSE, KRH, PHY, PO7, PO8, PO9, POI, PSR, SHI, PYD, PYI) fonlarında 16.10.2026'da, Bulls (BLA, BP5, BOH, BBN, BDO, IHY, BIK, BSN) ve Pardus (AP6, BHH, AC7, PCH, PDH, DHI, DRH, PKU, POF, POB, PPO, OHI, POU, PST, CSH) fonlarında 19.10.2026'da portföy kalıntı düzeye indi. Hükümetin 18.10.2026 açıklamasına göre (basına yansıyan) bu üç şirketin 66 fonunun tamamında “ayni ve nakdi” tasfiye tamamlandı; “ayni” ifadesi, bazı yatırımcılara nakit yerine sermaye piyasası aracı aktarılmış olabileceğini gösterir. Ödeme için ayrıca başvuru yapılması gerektiğine ilişkin bir açıklama yoktur; yatırımcı, payların saklandığı kendi banka veya aracı kurum hesabını kontrol edebilir. TEFAS'ta ödeme sonrası görünen çok düşük birim fiyat, fonda kalan kalıntı tutarı yansıtır ve yatırımcıya ödenen tutarı göstermez. Fon bazında durum: tam liste.

İlgili: Fon listesi ve ödeme durumu · Takvim

05Bir avukat sonuç garanti edebilir mi?

Hayır. Tasfiyede dağıtılacak tutar fon varlıklarının nakde çevrilmesiyle sınırlıdır; piyasadaki fiyat hareketlerinden doğan kayıplar tazmin kapsamında değildir; tazminat yolları kusur ve illiyet bağının ispatına bağlıdır; lehe bir karar alınsa dahi tahsil kabiliyeti ayrı bir konudur. Fon malvarlığının ayrılığı (SPKn m.53) pay sahiplerini korur; ancak eksik kalan kısmı tamamlayan bir kamu mekanizması bulunmamaktadır. Cumhurbaşkanı Yardımcısı 07.10.2026'da TBMM'de “Hazineden kaynak kullanılmayacaktır” demiş; 2/3939 sayılı teklifin gerekçesi de ödemelerde kamu kaynağı kullanılmayacağını belirtmektedir. Ayrıca dava şartı arabuluculuğun atlanması veya tüketici hakem heyeti sınırının altındaki uyuşmazlıkta doğrudan dava açılması gibi usul hataları, esasa girilmeden sonuç doğurur.

İlgili: Başvuru yolları · Genel notlar

06Yatırımcı Tazmin Merkezi (YTM) bu süreçteki kayıpları karşılar mı?

YTM yalnızca bir yatırım kuruluşunun (aracı kurum veya banka) sakladığı nakit veya sermaye piyasası aracını teslim edemediğinin SPK tarafından tespit edilmesi ve tazmin kararı alınması hâlinde devreye girer. Portföy yönetim şirketi YTM sistemindeki “yatırım kuruluşu” değildir; fon tasfiyesinden ve piyasadaki fiyat hareketlerinden doğan kayıplar kapsam dışıdır (SPKn m.84/2). Tazmin kararı alınması hâlinde talep süresi kararın ilanından itibaren bir yıldır (m.85); 2026 yılı azami tutarı yatırımcı başına 2.065.145 TL'dir.

Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ. SPK Bülteni 2026/77 (27.10.2026) ile Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin (aracı kurum) “tüm faaliyet izinlerinin ve yetki belgesinin iptal edilmesine, yatırımcılarının tazminine ve Aracı Kurum'un tedrici tasfiyesine karar verilmiştir” (PDF). YTM'nin 28.10.2026 tarihli duyurusuna göre aracı kurumun yasal organlarının görev ve yetkileri 27.10.2026'dan itibaren, tasfiye sonuçlanıncaya kadar YTM tarafından yerine getirilecek; tazmin başvurularına ilişkin form ve esaslar ytm.gov.tr'de ayrıca yayımlanacak; YTM'nin hazırlayacağı alacaklılar cetveline ilan tarihinden itibaren otuz gün içinde itiraz edilebilecek; tazmin kapsamındaki ödemeler cetvelin ilanını izleyen üç ay içinde yapılacak, bu süre zorunlu hâllerde Kurul onayıyla en fazla üç ay uzatılabilecek (ytm.gov.tr). YTM'nin tazmin kapsamı, yatırım kuruluşunun yatırımcı adına sakladığı veya yönettiği nakit ödeme veya sermaye piyasası aracı teslim yükümlülüklerinin yerine getirilmemesinden kaynaklanan taleplerdir. Bu karar bir aracı kuruma ilişkindir; fon kurucusu Tera Portföy Yönetimi AŞ'ye ilişkin değildir. Bu kurumda saklanan fon paylarına veya bu hesaplara yapılacak tasfiye ödemelerine ilişkin bir açıklama yapılmadı.

İlgili: TMSF ve YTM · Başvuru yolları tablosu: YTM

07İptal edilen bir satım emrinin durumu nedir?

SPK 28.09.2026 tarihli duyurusunda, 17.09.2026'da verilen tüm talimatların fonların TEFAS'ta işleme kapatılması nedeniyle TEFAS tarafından iptal edildiğini ve bu talimatların sahiplerine tasfiye bakiyesinden, fondaki katılma payı sahipliği oranında ödeme yapılacağını açıklamıştır. Aynı duyuruya göre 16.09.2026 ve öncesinde TEFAS'a iletilip fonun temerrüdü veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar A/6 hükmünün uygulanması bakımından tasfiye kapsamındadır (Senaryo 4). A/6 ikinci cümlesinde “iptal edilmemiş olma” şeklinde bir unsur bulunmadığı görüşü, 17.09.2026 emirleri bakımından artık SPK'nın açıklanmış yorumuna karşı bir itiraz niteliğindedir (Senaryo 1); bu itirazın idari ve yargısal mercilerce nasıl karşılanacağı kesin değildir. 7596 sayılı Kanun (2/3939) A/6'ya atıf yapmamaktadır. Ancak TBMM Genel Kurulu 21.10.2026'da kanunun 3. maddesinin beşinci fıkrasına bir önergeyle şu hükmü ekledi: 17.09.2026 ve öncesinde TEFAS'a iletilmiş olmakla birlikte fonun temerrüdü ve/veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlarda, katılma payları bloke edilmiş olanlar “fon pay sahibi sıfatıyla” kanunun tasfiye hükümlerine tabidir. Bu yatırımcılara öncelikli ödeme öngören önerge reddedildi. TBMM Genel Kurulunun 22.10.2026'da kabul ettiği 7596 sayılı Kanun, 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve aynı gün, 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi (m.8); Resmî Gazete metni TBMM'nin kabul ettiği metinle aynıdır. SPK'nın 28.09.2026 tarihli açıklaması değişmemiştir.

İlgili: A/6 hükmü · SPK başvurusu örneği · Tasfiye yetkilisi başvurusu örneği

08Satış talimatı verilmemişse ne olur?

A/5 uyarınca varlıkların satışından elde edilen nakit, mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına pay sahipliği oranında aktarılır; öncelik söz konusu değildir. Bu durumda payların MKK'da sicil bazında doğru kaydedildiğinin teyidi (unvan farkı olan fonlarda ISIN bazlı eşleştirme) ve dağıtımın takibi gündeme gelir (Senaryo 10).

İlgili: MKK başvurusu örneği · Tasfiye kuralları

09Fon SPK Bülteni 2026/61 listesinde yer almıyorsa ne olur?

Liste dışında kalan ve işlem kısıtı veya temerrüt bulunan fonlar (ör. TMV) 57/1708 sayılı karardaki tasfiye usul ve esaslarının dışında kalır; SPK'dan SPKn m.96 kapsamında usul belirlenmesi talep edilebilir (Senaryo 8). SPK, 26.10.2026 tarihli Bülten 2026/75 ile Tera Portföy ve Pusula Portföy'ün faaliyetlerini geçici olarak durdurdu ve bu şirketlerin 17.09.2026 kararları dışındaki yatırım fonlarının, gayrimenkul yatırım fonlarının ve girişim sermayesi yatırım fonlarının tasfiyesi için Tera'da Türkiye İş Bankası AŞ'yi, Pusula'da T.C. Ziraat Bankası AŞ'yi görevlendirdi; bültende fon adı veya kodu yer almıyor. Bu fonlar 7596 sayılı Kanunun kapsamında değildir (m.1). 17.09.2026 kararlarının kapsamında olmayan fonlarda (ör. BSM — Global MD Portföy Berrak Serbest Fon) emirlerin akıbeti dağıtıcı bankadan yazılı olarak sorulabilir (Senaryo 9).

İlgili: TMV · BSM

1001.10.2026 yatırımcılar için bir son başvuru günü müdür?

Hayır. A/3, fonların kendi işlemlerinden (repo, mevduat, krediler vb.) doğan borç ve alacaklarının önceki saklama kuruluşu, tasfiye yetkilisi banka ve Takasbank arasındaki mutabakatını düzenler ve bunun için Kurul kararını izleyen 10 iş günlük bir süre (01.10.2026) öngörür. Bu süre yatırımcı başvuruları için konulmuş bir süre değildir; bu notun önceki sürümündeki “kayıt için fiilî son tarih” ifadesi bu nedenle kaldırılmıştır. A/2 kapsamındaki MKK–banka mutabakatı için öngörülen süre ise 21.09.2026'da dolmuştur; bu tarihten sonraki talepler “düzeltme” niteliğindedir. Ara ödeme ve dağıtımlar mutabakatı tamamlanmış kayıtlar üzerinden yapılacağından başvuruların dağıtımlardan önce yapılması önem taşır.

İlgili: Takvim · A/2 ve A/3

11TEFAS'ta fon fiyatının 0 görünmesi ne anlama gelir?

Tera Portföy'ün tasfiyedeki fonlarında 25.09.2026'dan itibaren TEFAS'ta fiyat 0 görünmektedir (TLV'de 01.10.2026'da 24.09.2026 tarihli fiyat yeniden görünmüş, 06.10.2026'dan itibaren yine 0 görünmektedir). Bunun nedeni resmî olarak açıklanmamıştır. Basına yansıyan bilgilere göre MKK e-Yatırımcı ekranına, “0” fiyatın belirleyici olmadığı ve ödemenin tasfiye sonucunda oluşan bakiyeden katılma payı adedine göre yapılacağı yönünde bir not eklenmiştir. Tasfiyede yatırımcıya düşecek tutar, A/5 uyarınca varlıkların nakde çevrilmesiyle elde edilen bakiyeye göre belirlenir. A1 Capital, Bulls ve Pardus'un ödemesi yapılan fonlarında ise çok düşük bir birim fiyat görünmektedir (ör. 08.10.2026'da ödenen 17 fonda 09.10.2026'dan itibaren); Hedef'in HYV fonunda da birim fiyat TEFAS'ın 21.10.2026 kaydında 6,697765'ten 0,198244'e indi. Bu, nakit dağıtıldıktan sonra fonda kalan kalıntı tutarı yansıtır ve yatırımcıya ödenen tutarı göstermez. TEFAS'ın bir güne ait kaydı ilk saatlerde eksik olabilir (ör. 23.10.2026 kaydında sabah saatlerinde 357 fonda fiyat 0 görünüyordu); fiyatın tek bir gün 0 görünmesi, ödeme yapıldığını göstermez.

İlgili: Fon değeri hesaplama aracı · Fon kartları

12İsteğe bağlı iade hesapları nedir? Ödeme için yatırımcıdan ücret istenir mi?

SPK'nın 01.10.2026 tarihli duyurusuyla, tasfiye kararından önceki dönemde katılma payı satışlarından fahiş kazanç elde edenlerin bu kazancı kendi istekleriyle ilgili fona iade edebilmeleri için her fon adına ayrı hesaplar açılmıştır (Birleşik Fon Bankası nezdinde, TMSF adına). Bu hesaplar yatırımcılara ödeme yapılması için değildir; yatırılan tutarlar yalnızca ilgili fonun tasfiye malvarlığına dahil edilir. Tasfiye ödemeleri A/5 uyarınca mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına yapılır. Dezenformasyonla Mücadele Merkezi, ödemeler için yatırımcılardan ücret alınacağı iddiasını 29.09.2026'da yalanlamıştır (basına yansıyan). Ödeme karşılığında ücret, şifre, kart veya hesap bilgisi isteyen mesajlara itibar edilmemelidir.

İlgili: Gönüllü iade · Son gelişmeler

13Kurumlara avukat aracılığı olmaksızın başvuru yapılabilir mi?

Evet. Pay sahipleri tasfiye yetkilisi bankalara, MKK'ya, Takasbank'a, SPK'ya ve dağıtıcı kuruluşlara doğrudan başvurabilir. KEP ile gönderimde ileti tipi olarak “Kep” seçilmeli (“E-Yazışma” değil), gönderim sonrası teslim delili indirilerek saklanmalıdır. Dava şartı arabuluculuk, tüketici hakem heyeti parasal sınırı ve hak düşürücü süreler gibi usul kuralları her somut olayda ayrıca uygulanır.

İlgili: Başvuru metni örnekleri · KEP adresleri · Belgeler

14Fon tasfiyesi ne demek?

Fon tasfiyesi, bir yatırım fonunun faaliyetine son verilerek portföyündeki varlıkların satılması (nakde çevrilmesi), fonun borçlarının ödenmesi ve kalan tutarın pay sahiplerine pay oranında dağıtılmasıdır. Tasfiye sonunda fon ticaret sicilinden terkin edilir. 131 fonda tasfiye, SPK'nın 17.09.2026 tarihli 57/1708 sayılı kararıyla başlatıldı; varlıkları Türkiye İş Bankası (Tera fonları) ve T.C. Ziraat Bankası (diğer fonlar) tasfiye yetkilisi olarak nakde çeviriyor. Fon malvarlığı kurucunun malvarlığından ayrıdır (SPKn m.53); kurucu şirketin alacaklıları fon varlıklarına el koyamaz.

İlgili: Tasfiye kuralları · Ne zaman ödenecek?

15Fon tasfiyesi ne kadar sürer?

SPK'nın 59/1710 sayılı kararıyla azami tasfiye süresi duyurudan itibaren altı aydır (≈ 17.03.2027) ve Kurul bu süreyi uzatabilir; SPK, sürenin tasfiyenin mutlaka bu kadar süreceği anlamına gelmediğini belirtmiştir. Uygulamada süre fona göre değişiyor: A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında tasfiye yaklaşık bir ayda tamamlandı (Hükümet açıklaması, 18.10.2026); varlıkları nakde çevrilmesi güç olan fonlarda süre uzayabilir. Ödemeler tek seferde yapılmak zorunda değildir; ara ödeme ve kısmi dağıtım mümkündür.

İlgili: Ödeme takvimi · Ödemeler

16Tasfiye edilen fonlar hangileri? Fonum listede mi?

Tasfiyesine karar verilen 131 fon SPK Bülteni 2026/61'de unvanlarıyla listelenmiştir: A1 Capital (9), Atlas (16), Bulls (15), Hedef (31), Pardus (42), Pusula (12) ve Tera Portföy'ün (6) fonları. Bültende fon kodu yoktur; bu notun tam listesinde 131 fon TEFAS kodu, kurucu, tasfiye yetkilisi banka ve ödeme durumuyla birlikte aranabilir. Listede olmayan bir fon (ör. TMV) 17.09.2026 tasfiye kararlarının kapsamında değildir.

İlgili: 131 fonun tam listesi · Fon kartları

17131 fon neden tasfiye edildi?

SPK, 17.09.2026 tarihli kararlarında yedi portföy yönetim şirketinin fonlarını TEFAS'ta işleme kapatmış ve tasfiyelerine karar vermiştir. Kararlardan önce bazı fonlarda katılma payı iade ödemelerinde temerrüt oluştuğu (Tera Portföy'ün THF ve TP2 fonları, 16.09.2026) basına yansımıştır. Kurul, kararların gerekçesini ayrıntılı olarak açıklamamıştır. Ceza soruşturması ve Devlet Denetleme Kurulu incelemesi sürmektedir; bu not soruşturmanın konusu olan kişi ve iddialara yer vermez.

İlgili: Son gelişmeler · Kaynaklar

18Tasfiye edilen fonlarda hangi hisseler vardı?

Bir fonun portföyünde hangi varlıkların bulunduğu, fonun KAP'ta yayımlanan aylık portföy dağılım raporlarından ve TEFAS'taki fon analiz sayfasının varlık dağılımı bölümünden görülebilir. Bu not tek tek hisse adlarını listelemez; tasfiye sürecinde varlıkların satılma sırası ve fiyatı tasfiye yetkilisi bankanın işidir ve yatırımcıya düşecek tutar satış sonrasında oluşan nakde göre belirlenir.

İlgili: Fon kartları ve TEFAS bağlantıları · Fon listesi

19Ödeme hangi hesaba yatar, başvuru gerekir mi?

Tasfiye yetkilisi banka, tutarı payların saklandığı banka veya aracı kurum hesabına gönderir; yatırımcı hesabına aktarımı bu kurum yapar (İletişim Başkanlığı, 08.10.2026; A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarındaki uygulama). Ödeme için ayrıca başvuru yapılması gerektiğine ilişkin resmî bir açıklama yoktur. Tera, Pusula ve Atlas fonlarındaki ara ödemeyi SPK'nın 76/1903 sayılı Kararına göre “tasfiye ile görevli bankalar” (Tera: Türkiye İş Bankası AŞ; Pusula ve Atlas: T.C. Ziraat Bankası AŞ) yapar; kararda ve SPK'nın 27.10.2026 basın duyurusunda başvuru gerekip gerekmediği ve ödemenin hangi hesaba geçeceği belirtilmiyor; 05.11.2026 itibarıyla SPK, MKK veya bu bankaların bu konuda bir duyurusu bulunamadı. Ödemeler MKK kayıtlarıyla mutabakatı yapılmış hesaplara yapıldığından, kaydında sorun olduğunu düşünen pay sahibi MKK ve kurumundan kayıt teyidi isteyebilir (başvuru metni örnekleri). SPK, Alnus, Bulls ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin faaliyetlerini 21.10.2026'dan itibaren geçici olarak durdurdu (Bülten 2026/72); bunlar aracı kurumdur, fon kurucusu portföy yönetim şirketleri değildir. Bu kurumlarda hesabı bulunanlara tasfiye ödemesinin nasıl ulaşacağı 05.11.2026 itibarıyla açıklanmadı; bu konuda kurumun kendisinden ve SPK'dan yazılı bilgi istenebilir. Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin faaliyet izinleri 27.10.2026'da iptal edildi ve yatırımcılarının YTM tarafından tazminine karar verildi (YTM satırı); bu kurumda saklanan fon paylarına yapılacak tasfiye ödemelerine ilişkin bir açıklama yapılmadı. Ödeme karşılığında ücret, şifre veya kart bilgisi isteyen mesajlara itibar edilmemelidir.

İlgili: Ödemeler · MKK başvurusu örneği

20Gönüllü (isteğe bağlı) iade nedir, 7596 sayılı Kanunda nasıl düzenlendi?

7596 sayılı Kanunun 4. maddesinin dördüncü fıkrasına göre, tasfiye tarihine kadar katılma paylarını fona iade ederek ödeme almış kişilerin, girişlerinin TÜFE ile Yİ-ÜFE değişim oranlarının aritmetik ortalaması kıstelyevm usulü uygulanarak güncellenmiş tutarını aşan getirisi “Kurulca ilan edilen hesaplara isteğe bağlı olarak iade edilebilir”. SPK'ca 6362 sayılı Kanunun 104, 106 ve 107. maddelerine konu edilen paylardan kazanç elde edenlerin, alım maliyetinin aynı ortalamayla güncellenmiş tutarını aşan kazancı ise “Kurulca ilan edilen genel hisse iade hesabına isteğe bağlı olarak” iade edilebilir. Hesaplama dönemini, iade edilecek tutarın belirlenmesinde kullanılacak yöntemi ve diğer usul ve esasları SPK belirleyecek. Kanun 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve 17.09.2026'dan geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi; bu hüküm de yürürlüktedir. 05.11.2026 itibarıyla SPK hesaplama dönemini, yöntemi ve “Kurulca ilan edilen hesaplar”ı belirlemedi. SPK'nın 27.10.2026 tarih ve 76/1903 sayılı Kararı bu hususları düzenlemiyor; kararın 11. maddesi yalnızca “genel hisse iade hesabına aktarılan tutarların” tasfiye kapsamındaki fonlara dağıtım sırasını belirliyor: önce ara ödemeyi karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altındaki yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonları, kalan tutar varsa aynı esaslarla diğer fonlar.

SPK, kanundan önce, 01.10.2026 tarihli duyurusuyla, tasfiye kararından önce katılma payı satışlarıyla “fahiş kazanç” elde edenlerin bu kazancı kendi istekleriyle ilgili fona iade edebilmeleri için TMSF adına her fon için ayrı isteğe bağlı iade hesapları ve bir genel hisse iade hesabı açıldığını duyurmuştu. Bu hesapların kanundaki “Kurulca ilan edilen hesaplar” olarak kullanılıp kullanılmayacağı henüz açıklanmadı. Hesaplar yatırımcılara ödeme yapılması için değildir.

Resmî açıklamalar (basına yansıyan). 8. Fon Koordinasyon Kurulu açıklamasına göre (28.10.2026) “TMSF nezdinde oluşturulan hesaplara iadeler devam etmektedir”; tutar verilmedi. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz 27.10.2026'da TBMM Plan ve Bütçe Komisyonunda “Dün itibarıyla 11 milyar lira bir geri ödeme söz konusu.” dedi (ANKA aktarımı). Bu tutarın ne kadarının isteğe bağlı iadeden, ne kadarının başka kaynaklardan geldiği açıklanmadı; TMSF veya SPK'nın bu tutara ilişkin bir duyurusu bulunamadı.

İlgili: Gönüllü iade · Madde madde (m.4/4)

21Gönüllü iade yapılması sorumluluğu ortadan kaldırır mı?

Kanun metninde (m.4/4) iade “isteğe bağlı”dır; iade yapılmamasının sonucuna, cezai sorumluluğa veya etkin pişmanlığa ilişkin bir hüküm yoktur. Plan ve Bütçe Komisyonu raporunda (S.Sayısı 294) yer alan kamu idaresi açıklamasında, isteğe bağlı iade mekanizmasının “hiçbir şekilde af, ibra veya cezasızlık sonucunu doğurmadığı”, iade yapanların 6362 sayılı Kanun ve Türk Ceza Kanunu kapsamındaki “cezai ve hukuki sorumluluklarının devam ettiği” ve etkin pişmanlık hükümlerinin uygulanıp uygulanmayacağının “münhasıran yargının takdirinde olduğu” ifade edildi; bu bir kurum açıklamasıdır, kanun metni değildir.

Adalet Bakanı Akın Gürlek 25.10.2026'da sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada şunları söyledi: “Gönüllü iade yapılması, tek başına hiçbir gerçek veya tüzel kişinin hukuki sorumluluğunu ortadan kaldırmaz. Mağduriyetlerin giderilmesine katkı sağlayan bu iadeler, soruşturmaların yürütülmesine ve delillerin değerlendirilmesine engel teşkil etmez.” Bakan, önceliklerinin “iade edilen tutarların gerçek hak sahiplerine ulaştırılması” olduğunu ve iadelerin kaynağının, zamanının, miktarının ve gerçek hak sahiplerine ulaştırılma biçiminin “titizlikle” inceleneceğini de belirtti (basına yansıyan; Hürriyet/DHA ve Anka aktarımı). Bakan 06.10.2026'da da “Zararı giderenler hakkında bir işlem yapılmayacak algısı yanlış.” demişti (basına yansıyan).

İlgili: Gönüllü iade · 7596 sayılı Kanun

16 · Kaynaklar

Kaynaklar

Veri kesim anı: 05.11.2026. 59 birincil kaynak ve 28 basın kaynağı.

Kaynak listesini gösterSPK bültenleri ve duyuruları, TBMM kayıtları, BDDK, TEFAS, KAP · basın

Birincil

Basın (ikincil)

  • Tera Portföy THF / TP2 temerrüdü — ekonomim.com, foreks.com (16.09.2026)
  • Hedef Portföy KAP açıklaması (21.09.2026)
  • Takasbank açıklaması — ntv.com.tr
  • Altı aracı kuruma ilişkin tedbir haberi — bloomberght.com (22.09.2026)
  • MKK e-Yatırımcı ekranındaki “0” fiyat notu — paraanaliz.com (25.09.2026)
  • Fon Koordinasyon Kurulu ve Devlet Denetleme Kurulu incelemesi — hurriyet.com.tr, foreks.com (29–30.09.2026)
  • Dezenformasyonla Mücadele Merkezi açıklaması — haberturk.com (29.09.2026)
  • Bulls Portföy açıklamaları (tasfiye dışı fonlar ve 08.10 ödemeleri) — dunya.com, foreks.com (06–07.10.2026); cnbce.com (08.10.2026)
  • İletişim Başkanlığı açıklaması: 17 fonda ödemeler başladı — foreks.com, evrensel.net (08.10.2026)
  • Ödemesi yapılan 17 fonun listesi — bloomberght.com (08.10.2026)
  • Hazine ve Maliye Bakanı açıklaması: 17 fonun tasfiyesi — ntv.com.tr (08.10.2026)
  • Altıncı Fon Koordinasyon Kurulu açıklaması: 66 fonda tasfiye tamamlandı — ankahaber.net, dunya.com (18.10.2026)
  • Ekonomi Koordinasyon Kurulu açıklaması: ara ödemeler — foreks.com, sondakika.com (19.10.2026)
  • Hedef Portföy açıklaması: 31 fonda olağan tasfiye — yenisafak.com, cumhuriyet.com.tr (19.10.2026)
  • Hedef Portföy açıklaması: dört fonda ödeme — cnbce.com (20.10.2026)
  • Yedinci Fon Koordinasyon Kurulu açıklaması: 47 fon tasfiyede, Hedef'te 31 fonun 18'i tamamlandı — aa.com.tr (22.10.2026)
  • Adalet Bakanı açıklaması, AA Editör Masası: gönüllü iade hesapları — istiklal.com.tr (06.10.2026)
  • Adalet Bakanı açıklaması: gönüllü iade ve hukuki sorumluluk — hurriyet.com.tr (DHA), ankahaber.net (25.10.2026)
  • Cumhurbaşkanı Yardımcısı, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu: ara ödemelerin cuma günü başlaması, kasım ortası hedefi — karar.com (ANKA aktarımı), diken.com.tr (27.10.2026)
  • Sekizinci Fon Koordinasyon Kurulu açıklaması (@iletisim): ilk ara ödemelerin 30.10.2026'da başlaması öngörülüyor, 38 fon tasfiyede — finans.cnnturk.com, memurlar.net (AA aktarımı) (28.10.2026)
  • İlk ara ödemeler: 7 fon, 235.705 yatırımcı, 29,3 milyar TL — memurlar.net (AA aktarımı, 30.10.2026), sabah.com.tr (31.10.2026); fon kodları — takvim.com.tr (30.10.2026)
  • Bireysel hesap hareketlerine dayanan 250 bin TL gözlemi — birgun.net (31.10.2026)
  • Dokuzuncu Fon Koordinasyon Kurulu açıklaması (03.11.2026): 97,3 milyar TL, 247.839 yatırımcı, ara ödemelere devam — aa.com.tr, cumhuriyet.com.tr
  • Toplam 117,6 milyar TL, 446.040 yatırımcı (04.11.2026) — foreks.com (AA aktarımı), cnnturk.com (DHA aktarımı)
  • DFI dekontları (04.11.2026) — yatirimx.com.tr
  • TEFAS kayıtları, 02–05.11.2026 — tefas.gov.tr
  • SPK Bülteni 2026/78 (30.10.2026): 76/1918, özkaynak oranı esnekliği 13.11.2026'ya kadar; fon tasfiyesine ilişkin karar yok — spk.gov.tr
  • TEFAS kayıtları, 28.10.2026 ve 02.11.2026 — tefas.gov.tr

Basında yer alan bilgiler, ilgili kurumun kendi açıklaması üzerinden ayrıca teyit edilmelidir.

İlgili

İlgili sayfalar